记者 | 王勇

美股锂电池概念股的下跌，波及到了中国锂资源巨头天齐锂业(002466.SZ)。

截至5月18日收盘，WIND锂矿指数及稀有金属指数分别上涨2.15%和0.61%。天齐锂业成为这两大指数下唯三下跌的公司之一，且均领跌。

当天，该公司报收50.89元，下跌4.29%，盘中最大跌幅达6.6%。

这一下跌或因世界第二大锂生产商智利矿业化工（SQM.N）的影响。

5月17日，美股锂电池概念股集体下跌。其中，SQM大跌超10%，雅宝（ALB.N）下跌跌4%，Livent（LTHM.O）下跌3.5%。

2018年，天齐锂业斥资40.66亿美元，溢价收购了SQM 23.77%的股权，成为了该公司股东。

SQM股价大跌的源头，主要来自智利政局的变动，进而影响到了当地锂矿开采的相关条款。

根据央视新闻报道，智利15日-16日举行的地方选举和“制宪会议”成员选举结果显示，中右翼执政联盟“智利前进”遭遇重挫，未能获得“制宪会议”中左右新宪法条款制定的三分之一席位。

本次当选的155名“制宪会议”成员将在9个月中制订一部新宪法，最终由全民公投决定新宪法能否获得通过。

中右翼执政联盟此次失利，意味着中左翼反对党更大概率上台，其主张之一就包括收紧智利开采业务相关条款。

今年3月下旬，智利国会下院批准了一项由反对党推动的权利金法案。该法案提议，将对年产量超过5万吨碳酸锂和1.2万吨铜的企业，按照开采矿产品价值从价计征3%的权利金。

该法案提出，将把这3％的权利金分配到采矿区，其中25％用于开发，75％用于减轻和或修复采矿造成的环境破坏。

据《中国矿业报》报道，智利矿业和能源部长乔伯特（Juan Carlos Jobet）表示：“如果该提案成为法律，铜销量超过1.2万吨/年和锂销量超过5万吨/年的矿山，将支付合计高达82％的特许权使用费和税收，这个比例将大大超过其他矿业大国。这项税收提案如果实施，税收将会完全超出理性的范围。”

随着反对党得势，该权利金法案通过的概率将大大提高，从而提高企业锂矿开采成本。

SQM在3月16日发布的2020年报中，已对该风险有所提示。

SQM指出，由于其总部位于智利，正面临着智利的政治风险和内乱。智利宪法的修改可能会广泛影响到该公司的权力，包括开采权、水权和财产权，进而影响到业务、财务状况和经营业绩。

年报显示，SQM去年的锂盐总销量约6.46亿吨，占全球市场份额的约19%，锂盐销售收入达3.8亿美元，占总收入的21.1%，较上年的5亿美元下降24.2%。

对于权利金法案，SQM也有所预料。其指出，智利政府可以分别对在智利经营的矿业公司征收额外税，或宣布锂矿归属国家所有从而收回公司锂资产。

据华尔街见闻报道，SQM的主要资产位于智利北部的三个大区，其中最重要的资产是第二大区的阿塔卡玛盐湖。

在智利、玻利维亚和阿根廷三国接壤的三角地带，集中分布了三个世界级的特大型锂盐湖，合计储量超过了全球已发现储量的一半。

这个“锂三角”就是玻利维亚的乌尤尼盐湖、智利的阿塔卡玛盐湖和阿根廷的翁布勒姆埃尔托盐湖，其中，阿塔卡玛盐湖是全世界锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的盐湖。

智利经济部下属单位生产促进局（CORFO），则掌握着智利阿塔卡玛盐湖的所有权。是否将盐湖租给矿企开采以及相应配额，都掌握在该单位手中。

SQM年报中提示，环境法律法规可能会使其面临更高的成本、责任、索赔，以及达不到当前和未来的生产目标的风险。

SQM称，在智利的业务必须遵守国家和当地的环境保护法规，在展开业务之前必须进行影响研究和声明，同时获得项目的环境许可证，在项目实施及运行后，公众、政府机构和地方当局均可对该项目可能对环境产生不利影响进行审查。

每一次违反法规的行为，均可能被处于约900万美元的罚款、吊销环境许可证或永久关闭设施以及其他的执行措施。

近年来，智利的环境法规在批准新项目和已批准项目的实施和开发方面都变得越来越严格。SQM认为，这一趋势很可能会继续下去。

对于溢价收购了SQM股权的天齐锂业而言，SQM在过去几年内并未能带来可期的收益。

年报数据显示，去年天齐锂业净亏损18.34亿元，与2019年亏损59.83亿元相比，亏损收窄幅度近七成。

天齐锂业年报指出，报告期内，因收购SQM股权并购贷款产生的利息费用，合计约14.09亿元，与投资SQM获得的投资收益抵减后，对该公司经营业绩影响依然较大。