记者 | 李昊

电子元件企业可立克（002782.SZ）5月25日晚披露了一则关联交易公告。

可立克公告显示，公司拟收购控股股东来宾盛妍企业管理有限公司（下称“盛妍管理”）持有的中车时代电动汽车股份有限公司（后称“中车电动”）7.50%股份，交易对价为2.67亿元，估值溢价15.36%。交易完成后，公司持有标的公司8.89%的股份。

值得注意的是，标的资产难言优质，2020年在取得了超过37亿元营业收入的同时，却亏损8.48亿元。同时，7.50%中车电动股份原为可立克实控人肖铿资产。

中车电动前身成立于2007年，2015年11月肖铿对中车电动增资后持股比例为10.11%，为第五大股东。2018年，三一集团有限公司将其持有的中车电动1.39%的股份转让给可立克。至此，肖铿系合计持有中车电动11.50%的股份。

随后，肖铿便开始在旗下公司倒腾中车电动的股权。2019年8月，肖铿将其持有的中车电动7.50%股份转让给盛妍管理，现如今又计划将股份注入上市公司。此前的转让公告中均未披露具体转让金额和标的估值。

公告显示，中车电动主营业务为客车、专用车及零部件、机电产品等，本次交易有助于带动可立克产品在新能源大巴市场的应用需求。

然而，标的公司的经营情况每况愈下。

资产评估报告显示，2018年和2019年中车电动营业收入规模在50亿元左右，到2020年中车电动营业收入滑坡至37.05亿元。近三年中车电动的净利润分别为1.26亿元、0.85亿元和-8.48亿元。

对2020年的亏损，公司解释为国家和地方新能源补贴退坡影响，新能源公交车需求下滑；同时疫情影响了公共出行和客运旅游市场，对客车需求也有较大不利影响。

2021年新能源汽车补贴进一步下滑。工信部发布的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》显示，2021年非公共领域乘用车补贴标准在2020年基础上退坡20%，城市公交、道路客运、出租（含网约车）等公共领域符合要求的车辆，其补贴标准在2020年基础上退坡10%。上述政策或为中车电动扭亏增加难度。

截至2020年末，中车电动资产负债率为70.46%，对比新能源汽车上市公司偏高。其中，圣龙股份（603178.SH）资产负债率为63.94%，亿纬锂能（300014.SZ）资产负债率为35.13%，比亚迪（002594.SZ）资产负债率为67.94%。

可立克去年刚完成业绩翻身。2020年由于新能源产品收入高速增长、交易性金融资产投资收益增加，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比增长824.38%。不过今年一季度公司出现“增收不增利”的情况，营业收入增长57.77%而归属于上市公司股东的净利润却减少69.44%。

可立克股价表现方面也不尽人意，公司股价自今年3月初至今已跌去三分之一。

在此时间节点可立克接盘实控人亏损资产，能否为改善经营状况尚存疑。