记者 | 孟鲜（实习）

5月26日晚间，豆神教育（300010.SZ）就深交所创业板公司管理部年报问询函中的流动性风险、亏损是否持续等19项关键事宜进行回复。

深交所年报问询函于5月10日发出，要求5月19日前回复，目前已超时一周。

豆神教育是否面临流动性风险？

2020年豆神教育净亏损25.67亿元，由盈转亏，同比骤减115倍。至此，豆神教育净利润已经连续三年为负。

深交所审查后发现，其现金流净额同比下降57.32%，截至2020年年底，货币资金余额为3.65亿元，而有息负债达11.79亿元。

对此豆神教育回复表示，现金流降低主要因为2020年其大部分业务受疫情影响未能正常开展，而支出并未显著减少。同时，公司仍按期支付了全部到期银行贷款及利息，导致资金较为紧张。

截至2021年5月11日，豆神教育半年内到期的有息负债余额为4.58亿元，一年内到期的有息负债余额为6.33亿元。豆神教育确实面临较大流动压力。

但豆神教育同时表示，公司已取得新增银行贷款额度1.1亿元，可用于补充流动资金。此外，公司还将对股权进行转让、清理，增加现金流入。

为何连续三年扣非净利润为负？亏损是否仍将持续？

至于公司2018年至2020年连续三年扣非净利润为负的原因、以及亏损是否将持续，回复函中，豆神教育表示，2018年至2020年期间，公司三大核心业务（信息安全业务、智慧教育业务及大语文业务）均受政策、疫情影响，因此出现亏损。

此外，2018年，公司可供出售金融资产、应收款项、商誉计提减值准备合计13.74亿元，导致豆神教育出现了上市以来首次亏损，最终扣非净利润为负值，高达-13.98亿元。

2019年，公司对智慧教育业务为主的子公司康邦科技进行计提商誉减值，最终导致2019年度扣非净利润为负值，达-2563.04万元。

2020年，豆神教育对各业务子公司计提了商誉减值及其他资产减值准备，最终2020年度扣非净利润同样为负，高达-26.4亿元。

对于亏损是否仍将持续，豆神教育表示随着疫情得到控制，各项业务都在逐步恢复。同时公司也在控制成本开支，进行人员优化，推动子公司股权处置，回笼资金。

业绩承诺未完成？商誉减值准备是否存在“洗大澡”？

2020年，豆神教育计提商誉减值准备金约21亿。其中，中文未来2020年承诺实现净利润不低于2.1亿元，2020年实际实现净利润为1.38 亿元。问询函指出其未完成业绩承诺却未计提商誉减值准备。中文未来由窦昕创办，2018年被豆神收购。

豆神教育回复函中表示，疫情之下校外培训和加盟业务承压，收入大幅下降，导致2020 年中文未来未能达成业绩承诺。

之所以2020年末对中文未来计提商誉减值，是因为在前期商誉减值测试中，豆神教育判断中文未来的各项业务将快速恢复，其长期经营能力五重大影响。

而对于中文未来最新业绩承诺“2018年净利润不低于6000万元，2019至2021年度累计实现的经审计净利润合计不低于5.09亿元”。

豆神教育表示，2021年中文未来还需实现2.25亿元净利润，但从集团一季报的利润表现看，完成业绩承诺难度越来越大。

针对康邦科技2020年4.19亿元巨额商誉减值计提是否存在“洗大澡”的疑问，豆神教育回复表示，康邦科技所面临市场环境已经出现了长久性改变，未来业绩预计难以恢复到2018年及以前的水平。因此，康邦科技2020年大额计提商誉减值是疫情和市场环境的剧烈变化所致，不存在“洗大澡”情形。

豆神教育同时表示，公司目前正在筹划出售康邦科技股权的事项，将为公司带来部分现金流入。

窦昕是否完成增持？公司控制权是否稳定？

豆神教育答复称公司第二大股东窦昕已于2021年5月11日通过大宗交易增持公司股份600万股，占公司总股本的0.69%，增持金额为3600 万元。截至本回函日，窦昕增持公司股份计划已结束，其增持承诺已完成。

第一大股东池燕明持股1.02亿股，占公司总股本的11.74%，对公司及主要控股子公司日常经营握有实际控制权。

窦昕2008年毕业于北京师范大学文学院，曾是高思教育联合创始人之一，之后担任过巨人教育集团董事、高级副总裁，辞职后于2015年创立中文未来。

在延期回复的一周内，豆神教育还叫停了20亿定增

5月19日晚间，豆神教育公告称公司决定终止向特定对象发行股票事项，并向深交所申请撤回相关申请文件。

自2020年2月首次发布该定增发行方案以来，豆神教育已经前后进行了五次修订，引发深交所两次问询。2021年3月第五次修订中，豆神教育拟募资20亿元，发行对象不超过35名，定增主要目的是为了发展大语文相关项目、在线教育项目及补充流动资金。

豆神教育前身是成立于1999年的北京立思辰科技股份有限公司（下称立思辰），于2009年10月在深交所上市。2018年，立思辰宣布剥离信息安全业务资产，转换教育赛道；同年收购了窦昕创办的中文未来100%股权，开始布局大语文赛道。

收购协议中，窦昕承诺8年内在中文未来持续任职。2019年，窦昕担任立思辰新一任总裁。

2020年8月，立思辰更名为豆神教育科技（北京）股份有限公司。智慧教育、大语文学习、升学服务成为豆神教育三大主要营收来源。2020年，大语文业务营收占比升至31%。

2018年到2019年期间，大语文赛道也吸引了新东方、好未来等行业巨头和资本的注意。2018年3月，学而思推出大语文产品；7月，新东方推出大语文产品。2019年8月，提供写字课和大语文课程的河小象完成了2亿人民币的B轮融资。2019年9月，一起学语文获得千万战略投资。

截至发稿，豆神教育股价为6.14元/股，总市值为53.32亿元。