记者 | 吴治邦

6月18日，盲盒概念股金运激光(300220.SZ)大跌6.54%。6月以来，其股价现暴涨暴跌，先在短时间内翻倍，后又迅速大幅回落约20%。在《谁抽到了金运激光的“盲盒”：海坤系控盘股价暴涨600%，华夏人寿、国泰基金高位接盘？》的一文中，界面新闻记者复盘了海坤系控盘及华夏人寿、国泰基金等机构高位接货的始末。

那么，金运激光实际的盲盒业务开展情况如何？从界面新闻记者走访实地及公司盈利情况来看，金运激光此番跨界并不理想，公司的定增也宣告破产。但是，这无碍公司实控人在此期间成功套现数亿元，而过程中金运激光的走势已被常州王立军家族的“海坤系”控盘。

此外，界面新闻记者调查发现，金运激光控制方梁氏家族大宗交易套现的重要交易席位光大证券厦门展鸿路金融中心大厦证券营业部、兴业证券厦门建业路证券营业部等，为其接盘的部分交易席位为华泰证券常州和平北路证券营业部、中信证券常州环府路证券营业部，均地处控盘方“海坤系”的大本营常州。

控盘方“海坤系”与金运激光实控人到底存在着怎样的关系？海坤系被监管点名之前，精准高位接盘的部分机构席位又是谁？  

这场围绕盲盒展开的资本大戏疑点重重。

实地探访：快闪店成交寥寥店员超过顾客

金运激光的年报显示，公司通过对玩偶一号的收购，初步形成了IP运营的零售设备、IP孵化运营、产品开发设计、线上线下渠道及粉丝运营的全链快速运营的结构。2020年期间，该业务的营业规模较前期增长较多，但由于扩张投入较大暂未实现盈利。

从营销渠道来看，公司的IP渠道运营包括线上和线下。线上部分，公司2020年6月开始分步建立，包括微信生态、电商平台、抖音平台、社交平台、IP小站APP。线下部分，包括线下机器人商店、品牌直营店、快闪店。

根据金运激光在年报里对线上渠道的介绍，公司IP小站天猫旗舰店，通过新品推荐官的运营活动使产品持续曝光，同时通过达人全媒体流程矩阵达到上新而迅速曝光产品。此外，ipstation小程序运营通过与多个Z世代喜爱使用的小程序合作完成了冷启动，并打通了线下机器人商店的支付系统。截至报告期末，注册人数46万人，实现GMV 326.28万元，营收311.23万元。

不过，在玩偶一号旗下的ipstation天猫专营店可以看到，总共有72款商品在售卖，其中月销量过1000件的产品仅为7款，月销量低于10件为16款，更有8款商品的月销量为0；在玩偶一号旗下的ipstation京东官方商城中，同样也出现了十多件评价为0的商品。与之形成对比的是，头部企业泡泡玛特(09992.HK)的天猫旗舰店上，月销过千的品类比比皆是，甚至有月销3万+的品类出现。从这个角度来看，金运激光的线上营销与头部企业之间，仍有较大的提升空间。

事实上，从盲盒产品体验角度而言，线下远超线上，可以通过手感的体验来决定抽哪个盒子，不确定的刺激会加强重复决策。从这个角度来说，线下渠道营销远比线上显得更为重要，能短时间内激发起消费者反复购买的欲望。金运激光在年报里声称，公司线下渠道包括线下机器人商店、品牌直营店、快闪店。以快闪店为例，公司在2020年年度内签约的上海世纪汇、上海七宝万科、西安凯德御锦城、上海世茂广场、广州花城汇、上海大宁国际举办了6场快闪店活动。

6月中旬，界面新闻记者以消费者的身份参与了玩偶一号旗下IP小站在武汉汉街万达广场组织的快闪店活动，时间为周五下午5点-7点。在汉街万达广场的商场入口处，记者见到了粉红色装饰的快闪店。虽然位置较为突出，但几乎无人问津，与旁边火爆的美白护肤产品体验销售形成了鲜明对比。

因体验问询的人数过少，销售员向记者尴尬地解释称：“现在是还没有人，但等过几十分钟人流量多起来了，也许会有人来购买。你也可以先去附近的潮玩店逛逛，我们这边的价格会比潮玩店实惠。另外，线上和线下的消费体验也完全不一样，建议在线下购买。”

在交流的过程里，销售员也吐槽称：“似乎消费者还没有盲盒的概念，有小朋友抽到了不喜欢，硬是要求更换成所喜欢的品类。”

在接近两个小时的观察里，玩偶一号旗下IP小站组织的快闪店成交寥寥，常常是销售人员超过咨询顾客的窘境。从其他周边的潮玩店来看，也面临着类似的情况，看得多却几乎没成交。

二级市场：控盘方接下实控人减持筹码？

从实际销售来看，金运激光的盲盒业务仍处于起步阶段，远逊于头部企业，该业务也拖累了上市公司的整体业绩，玩偶一号（武汉）科技有限公司2020年的净利润为-2415.69万元。为了增厚IP衍生品业务的业绩，公司实控人梁伟及董事长梁萍甚至还被湖北证监局出具警示函及被创业板公司管理部出具监管函。

不过，如界面新闻记者在《谁抽到了金运激光的“盲盒”：海坤系控盘股价暴涨600%，华夏人寿、国泰基金高位接盘？》所描述的那样，常州王立军家族控制的海坤系在此期间已主导了金运激光的走势，公司的股价也出现了约600%的涨幅，金运激光的控制方梁氏家族也在此期间成功套现数亿元。

那么，常州王立军家族控制的海坤系与金运激光的控制方有无商业的交集，二级市场上有无互动？

公告显示，自2020年以来，金运激光的实控人梁伟先后于2021年3月18日、2021 年3月11日、2020年1月10日、2020年1月9日、2020年1月3日进行了多次的大宗交易减持。

从大宗交易成交信息来看，2021年3月18日、2021年3月11日两个交易日，每日均只有一起大宗交易存在，卖方均为兴业证券股份有限公司平潭综合实验区分公司，就此自然可判定该交易席位为实控人梁伟实施减持交易的席位之一。

2020年1月10日出现了两起大宗交易，其中有一起7.76万股的大宗交易，由光大证券厦门展鸿路金融中心大厦证券营业部卖给华泰证券常州和平北路证券营业部，而数量、价格均与梁伟减持信息相符合，就此可基本判定光大证券厦门展鸿路金融中心大厦证券营业部也是实控人梁伟的减持席位。

2020年1月9日出现了9起大宗交易，华泰证券常州和平北路证券营业部五次出现在买入营业部名单里，卖出营业部包括光大证券厦门展鸿路金融中心大厦证券营业部、华龙武汉青年路证券营业部、兴业证券股份有限公司厦门建业路证券营业部、长城证券青岛龙城路证券营业部、安信证券深圳宝安海秀路证券营业部。金运激光梁伟在当天共通过大宗交易减持106.3万股，上述5起大宗交易的合计股数正是106.3万股，且价格也完全一致。

2020年1月3日出现了4起大宗交易（16.51万股、30万股、40万股、71万股），梁伟在当天共通过大宗交易减持127.51万股。通过对大宗交易股数进行组合相加，可以发现16.51万股、40万股、71万股三者相加正好等于梁伟减持的127.51万股。而其中两起交易的卖出营业部光大证券厦门展鸿路金融中心大厦证券营业部和兴业证券厦门建业路证券营业部，接盘方均为中信证券常州环府路证券营业部。

综合上述信息来看，公司实控人可以判定的大宗交易卖出席位包括光大证券厦门展鸿路金融中心大厦证券营业部、兴业证券厦门建业路证券营业部等，而为其接盘的两个重要交易席位分别为华泰证券常州和平北路证券营业部、中信证券常州环府路证券营业部。

界面新闻记者注意到，为实控人梁伟承接大宗交易的华泰证券常州和平北路证券营业部、中信证券常州环府路证券营业部均位于海坤系大本营常州。而上述两交易席位更是在2020年多次登上金运激光的龙虎榜，此期间海坤系已然是金运激光二级市场走势的控盘者。

值得一提的是，在海坤系被监管发现的前后，机构专用席位密集登上金运激光龙虎榜单在高位接盘，多个常州的交易席位出现在为实控人接盘的买入名单后，又出现在了将筹码派发至机构专用席位的卖出名单中。

公司经营：主业10年不赚钱屡次跨界“玩概念”

尽管金运激光的盲盒业务处在非常初期的阶段，但实控人已借着这波概念炒作实现了巨额套现，整个套现过程也存众多疑点。那么，如开文所提及的那样，金运激光到底是一家什么样的公司？掌舵者梁氏家族多年来围绕着金运激光又展开了哪些资本运作？

打开官网，金运激光宣称其在激光、3D打印、AR/VR、3D互动显示、大数据、云计算、人工智能、互联网等技术领域已具备领先的人才基础和技术储备，拥有授权专利及软件著作权近200项，多项软硬件技术处于行业领先水平。特别是在激光和3D打印服务领域，已成为中国领先、全球知名品牌。不过，多年的年报显示，金运激光的主要营收仍来自于传统的激光设备制造。

2016年，公司曾拟斥资7亿元收购致趣广告100%股权，进军数字营销广告行业。不过，后来因证券市场环境、政策等客观情况变化，公司这一转型宣告失败。

2018年末、2019年年初，金运激光向外界透露了公司在IP衍生品领域的进展，自此沾上了盲盒概念，公司此后向外宣布与汉邦高科、腾讯科技等公司进行合作。随着公司在2020年6月初披露了面向IP衍生品的7.4亿元再融资，公司盲盒概念也被市场热议。

从进展来看，随着王立军家族的海坤系被监管点名、限制交易，公司市值暴跌，金运激光也决定终止向特定对象发行股票事项，并向深交所申请撤回相关申请文件，公司面向IP衍生品领域的大手笔融资也暂时停止。

事实上，梁氏家族在金运激光的“大厦”里，除了2020年卖给金运激光的玩偶一号外，似乎也热衷于布局涉热点概念的企业，比如涉生活电商的发现定制网（武汉）科技股份有限公司，涉区块链的武汉金块链科技股份有限公司等，但工商信息显示，多数企业的社保缴纳信息人数均为0。

实控人梁氏家族热衷于布局各式概念企业，又把金运激光经营的如何呢？公司在2020年因多种原因出现了5552.57万元的巨亏，而时间轴拉长至上市10年来看，金运激光归属于母公司股东的合计净利润仅为-4030.3万元，上市以来的分红金额更是仅为931万元。

回过头来看，虽然错过2015年大牛市来套现巨额财富，但在盲盒概念热炒、海坤系控盘，经营未有任何好转的情况下，梁氏家族还是成功套现了数以亿计的财富，未来金运激光的命运又将走向何方？

记者就相关问题向金运激光对外联系的邮箱发送了采访提纲，截至发稿，对方仍未回应。