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贾跃亭,梦想开恩?

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贾跃亭,梦想开恩?

造车有望,还债无期。

图片来源:官方微博

文|凤凰WEEKLY财经 余适 汤碗月 

编辑|张硕

梦想开恩,投了一束光给陷入窒息的贾跃亭。

美国时间6月24日,贾跃亭创立的Faraday Future(以下简称“FF”)与Property Solutions Acquisition Corp. (以下简称“PSAC”)的合并上市计划已经获得美国证券交易委员会(SEC)批准。

这说明FF此前提交的最新版美股上市文件S4正式生效,FF的“借壳上市”计划已经取得了初步胜利。

据FF方面透露,PSAC将于美国时间7月20日上午举行股东会议,通过股东投票批准完成与FF的正式合并,并于7月21日在纳斯达克挂牌上市,合并后的公司股票和认股权证将分别以股票代码“NASDAQ:FFIE”和“NASDAQ:FFIEW”进行交易。

受上述利好消息影响,PSAC股价在6月25日美股开盘前已经大涨超17%,在本周内已经实现四个交易日上涨。截至6月25日收盘,PSAC股价为15.96美元,总市值4.71亿美元,盘后继续保持上涨趋势,涨幅超3%。

10亿美元输血

PSAC是一家特殊目的收购公司(SPAC) ,成立于2020年7月,其成立目的就是为了给其他公司用于收购上市。因流程简单、耗时短、费用低且成功率高,这一模式广受初创公司追捧。对于资金紧张的FF来说,更是其上市融资的最快路径。

FF方面透露,PSAC与FF合并上市交易完成后,将为FF提供约10亿美元的资金支持,其中包括PSAC以信托形式持有的2.3亿美元现金(假设不赎回的条件下),以及以每股10.00美元的价格超额认购7.75亿美元完全承诺的普通股PIPE。以每股PIPE认购价格10.00美元计算,合并完成后新公司估值约为34亿美元。假设没有公证人行使其赎回权,FF利益攸关方将拥有213,176,594股或约66.0%的投票控制权。

作为今年1月吉利控股集团与FF框架合作协议的一部分,FF成功上市的话,还可以获得吉利作为财务投资人的少量投资。此外,珠海国资也拟向FF投资20亿元,同时将对FF建设生产基地提供扶持政策。这都为FF后续的量产融资提供了一定背书。

业内分析人士认为,FF与PSAC合并上市计划通过美国证交会审批,对于FF创始人贾跃亭以及贾跃亭的债权人而言,是一件极大利好。一方面,来自PSAC的10亿美元“输血”也将会为FF91的量产和交付发挥雪中送炭之效。另一方面,以“还债和做成FF为当前两大重任”的贾跃亭能够以此次上市来兑现其“尽责到底”的承诺,恢复名誉。

此次上市融资筹得的资金也将全部用于旗下首款产品FF 91的大规模量产和交付。按照此前规划,FF借壳上市后12个月内,FF91将正式推向市场。

在工厂方面,6月15日,FF宣布FF 91的制造将在其位于加州汉福德工厂进行。据介绍,汉福德工厂已经具备了量产能力,工厂产能约为每年10,000辆,并预计在FF与PSAC的合并完成后的12个月内开始投入生产。

此外,FF还正在与韩国一家领先的制造伙伴合作,生产FF的后续车型。FF已与Myoung Shin(明信)公司签署了一项协议,使用前通用汽车的工厂展开在韩国的生产制造,并将保留关键量产人员运营,同时不断扩产。

在国内,FF也在探索通过代工生产方式在中国增加产能的可能性。按照此前吉利与FF的合作协议,双方除在技术支持和工程服务领域展开合作外,还将探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。

此前路透社也曾报道,FF将在国内一线城市新建工厂,初期产能为10万辆,并计划建设国内研发中心;吉利将为FF在国内提供制造服务,并与FF在自动驾驶等智能技术开发方面合作。FF或将效仿百度、富士康模式,利用吉利浩瀚SEA架构开发新车型。

目前FF91已经在FF官网接受预订,国内定金5万元,在签署车辆销售合同之前随时可退。今年1月,FF方面曾透露,FF91的预订量已经超过1.4万。FF91定价在10万~18万美元,受关税等因素影响,国内售价或将达200万元以上。

看起来,一切都在原定规划中按部就班进行。乐视App安卓版本甚至在近期更换logo时,还新增了“老板造车美利坚”的字样借机营销,对贾跃亭能造车还债充满期待。

背负重债的贾跃亭,似乎也看到了FF成功和还清债务的曙光。只不过目前这个曙光还很微弱。

贾跃亭回国有望?

不久前的父亲节,贾跃亭曾在微博上称,“FF就像我的孩子,我永远为此自豪”。FF是贾跃亭翻身的唯一希望。只有FF成功了,贾跃亭“下周回国”的梗才有可能成为现实。

不过,眼下更残酷的现实是,FF目前并无任何营收,自成立以来已累计投入资金超过20亿美元。此前更新后的上市文件S4显示,截至2021年3月31日、2020年12月31日和2019年,FF的营运资金分别为-8.969亿美元、-8.353亿美元和-6.882亿美元。

FF在风险提示中称,预计未来的运营费用将大幅增加,包括引进新车型和改进现有车型的研发费用、建立零部件库存、额外运营成本和生产爬坡费用、原材料成本、材料采购成本、建设线下店、市场营销和分销费用等。一旦量产交付后,还将在车辆维修和服务方面产生大量费用。

这也意味着,在接下来的几年内FF还会持续亏损。

今年3月,FF筹集到近1亿美元债权融资,再加上此次上市募集的10亿美元资金,FF预计可以支撑未来12个月的运营。

不过,作为一家成立7年的初创公司,FF对零部件的采购节奏、供应链管理、工厂产能都缺乏足够的经验。在提交给SEC的S4文件中,FF用42页内容阐述了其可能面临的风险因素,包括不能保证FF91的成功和及时交付,即使推向市场,也会面临需求不足、品牌认知不够、竞争加剧等不确定性风险。

FF透露,FF 91包含了从400多家供应商采购的2000多个部件,其中许多供应商目前是FF供应部件的单一来源供应商,特别是在当下芯片、电池等核心零部件都出现紧缺的情况下,任何可能的变量都将成为FF91量产上市的阻碍。

除了FF91,FF还规划了面向大众的高端车型FF81和FF71。FF81已在研发推进中,起售价5.9万美元,对标特斯拉Model S和Model X、宝马5系和蔚来ES8;FF71预计2022年开始进行设计和开发,起售价为4.5万美元,对标特斯拉Model 3、Model Y和宝马3系。

FF不确定是否能筹集到足够的资金来完成其第二款车型FF 81系列的设计、开发、量产,更不用说还处于起步阶段的解决最后一英里的智能配送车。这也意味着在长期可预见的未来,FF都将依赖单一车型获得营收。

届时市场能否接受如此高价位的电动车还是未知,FF能否在长期的亏损中不断获得新的输血支撑,支持其继续走下去,也存在疑问。

作为创始人,贾跃亭本人也与FF的形象和品牌密切相关,其背负的巨额债务和个人信誉危机也导致FF发展早期融资一直不够顺畅。去年6月,贾跃亭的个人破产重组方案生效,其所持有的FF股权已通过债权人信托的方式转让给债权人,也就是说贾跃亭不再持有任何FF股权。贾跃亭曾对此解释称,“为了保护所有债权人的利益彻底还债,并加快FF股权融资进程”,“主动选择申请个人破产重组”。

上市和融资并不代表FF的成功。对比此前已经通过SPAC方式上市的其他汽车企业,尼古拉公司(Nikola Corporation)借壳上市后被指控在产品及技术方面涉嫌造假,以“现代汽车代工”与“订阅制”获得资本市场青睐的Canoo也因运营商业模式等问题被调查,体现在资本市场上,不仅股价都出现了断崖式的下滑,投资人的信心也被日渐消磨。

对于贾跃亭和众多债权人来说,FF上市只是一个好的开始。无论是还清债务还是“下周回国”,依然遥遥无期。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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造车有望,还债无期。

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文|凤凰WEEKLY财经 余适 汤碗月 

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梦想开恩,投了一束光给陷入窒息的贾跃亭。

美国时间6月24日,贾跃亭创立的Faraday Future(以下简称“FF”)与Property Solutions Acquisition Corp. (以下简称“PSAC”)的合并上市计划已经获得美国证券交易委员会(SEC)批准。

这说明FF此前提交的最新版美股上市文件S4正式生效,FF的“借壳上市”计划已经取得了初步胜利。

据FF方面透露,PSAC将于美国时间7月20日上午举行股东会议,通过股东投票批准完成与FF的正式合并,并于7月21日在纳斯达克挂牌上市,合并后的公司股票和认股权证将分别以股票代码“NASDAQ:FFIE”和“NASDAQ:FFIEW”进行交易。

受上述利好消息影响,PSAC股价在6月25日美股开盘前已经大涨超17%,在本周内已经实现四个交易日上涨。截至6月25日收盘,PSAC股价为15.96美元,总市值4.71亿美元,盘后继续保持上涨趋势,涨幅超3%。

10亿美元输血

PSAC是一家特殊目的收购公司(SPAC) ,成立于2020年7月,其成立目的就是为了给其他公司用于收购上市。因流程简单、耗时短、费用低且成功率高,这一模式广受初创公司追捧。对于资金紧张的FF来说,更是其上市融资的最快路径。

FF方面透露,PSAC与FF合并上市交易完成后,将为FF提供约10亿美元的资金支持,其中包括PSAC以信托形式持有的2.3亿美元现金(假设不赎回的条件下),以及以每股10.00美元的价格超额认购7.75亿美元完全承诺的普通股PIPE。以每股PIPE认购价格10.00美元计算,合并完成后新公司估值约为34亿美元。假设没有公证人行使其赎回权,FF利益攸关方将拥有213,176,594股或约66.0%的投票控制权。

作为今年1月吉利控股集团与FF框架合作协议的一部分,FF成功上市的话,还可以获得吉利作为财务投资人的少量投资。此外,珠海国资也拟向FF投资20亿元,同时将对FF建设生产基地提供扶持政策。这都为FF后续的量产融资提供了一定背书。

业内分析人士认为,FF与PSAC合并上市计划通过美国证交会审批,对于FF创始人贾跃亭以及贾跃亭的债权人而言,是一件极大利好。一方面,来自PSAC的10亿美元“输血”也将会为FF91的量产和交付发挥雪中送炭之效。另一方面,以“还债和做成FF为当前两大重任”的贾跃亭能够以此次上市来兑现其“尽责到底”的承诺,恢复名誉。

此次上市融资筹得的资金也将全部用于旗下首款产品FF 91的大规模量产和交付。按照此前规划,FF借壳上市后12个月内,FF91将正式推向市场。

在工厂方面,6月15日,FF宣布FF 91的制造将在其位于加州汉福德工厂进行。据介绍,汉福德工厂已经具备了量产能力,工厂产能约为每年10,000辆,并预计在FF与PSAC的合并完成后的12个月内开始投入生产。

此外,FF还正在与韩国一家领先的制造伙伴合作,生产FF的后续车型。FF已与Myoung Shin(明信)公司签署了一项协议,使用前通用汽车的工厂展开在韩国的生产制造,并将保留关键量产人员运营,同时不断扩产。

在国内,FF也在探索通过代工生产方式在中国增加产能的可能性。按照此前吉利与FF的合作协议,双方除在技术支持和工程服务领域展开合作外,还将探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。

此前路透社也曾报道,FF将在国内一线城市新建工厂,初期产能为10万辆,并计划建设国内研发中心;吉利将为FF在国内提供制造服务,并与FF在自动驾驶等智能技术开发方面合作。FF或将效仿百度、富士康模式,利用吉利浩瀚SEA架构开发新车型。

目前FF91已经在FF官网接受预订,国内定金5万元,在签署车辆销售合同之前随时可退。今年1月,FF方面曾透露,FF91的预订量已经超过1.4万。FF91定价在10万~18万美元,受关税等因素影响,国内售价或将达200万元以上。

看起来,一切都在原定规划中按部就班进行。乐视App安卓版本甚至在近期更换logo时,还新增了“老板造车美利坚”的字样借机营销,对贾跃亭能造车还债充满期待。

背负重债的贾跃亭,似乎也看到了FF成功和还清债务的曙光。只不过目前这个曙光还很微弱。

贾跃亭回国有望?

不久前的父亲节,贾跃亭曾在微博上称,“FF就像我的孩子,我永远为此自豪”。FF是贾跃亭翻身的唯一希望。只有FF成功了,贾跃亭“下周回国”的梗才有可能成为现实。

不过,眼下更残酷的现实是,FF目前并无任何营收,自成立以来已累计投入资金超过20亿美元。此前更新后的上市文件S4显示,截至2021年3月31日、2020年12月31日和2019年,FF的营运资金分别为-8.969亿美元、-8.353亿美元和-6.882亿美元。

FF在风险提示中称,预计未来的运营费用将大幅增加,包括引进新车型和改进现有车型的研发费用、建立零部件库存、额外运营成本和生产爬坡费用、原材料成本、材料采购成本、建设线下店、市场营销和分销费用等。一旦量产交付后,还将在车辆维修和服务方面产生大量费用。

这也意味着,在接下来的几年内FF还会持续亏损。

今年3月,FF筹集到近1亿美元债权融资,再加上此次上市募集的10亿美元资金,FF预计可以支撑未来12个月的运营。

不过,作为一家成立7年的初创公司,FF对零部件的采购节奏、供应链管理、工厂产能都缺乏足够的经验。在提交给SEC的S4文件中,FF用42页内容阐述了其可能面临的风险因素,包括不能保证FF91的成功和及时交付,即使推向市场,也会面临需求不足、品牌认知不够、竞争加剧等不确定性风险。

FF透露,FF 91包含了从400多家供应商采购的2000多个部件,其中许多供应商目前是FF供应部件的单一来源供应商,特别是在当下芯片、电池等核心零部件都出现紧缺的情况下,任何可能的变量都将成为FF91量产上市的阻碍。

除了FF91,FF还规划了面向大众的高端车型FF81和FF71。FF81已在研发推进中,起售价5.9万美元,对标特斯拉Model S和Model X、宝马5系和蔚来ES8;FF71预计2022年开始进行设计和开发,起售价为4.5万美元,对标特斯拉Model 3、Model Y和宝马3系。

FF不确定是否能筹集到足够的资金来完成其第二款车型FF 81系列的设计、开发、量产,更不用说还处于起步阶段的解决最后一英里的智能配送车。这也意味着在长期可预见的未来,FF都将依赖单一车型获得营收。

届时市场能否接受如此高价位的电动车还是未知,FF能否在长期的亏损中不断获得新的输血支撑,支持其继续走下去,也存在疑问。

作为创始人,贾跃亭本人也与FF的形象和品牌密切相关,其背负的巨额债务和个人信誉危机也导致FF发展早期融资一直不够顺畅。去年6月,贾跃亭的个人破产重组方案生效,其所持有的FF股权已通过债权人信托的方式转让给债权人,也就是说贾跃亭不再持有任何FF股权。贾跃亭曾对此解释称,“为了保护所有债权人的利益彻底还债,并加快FF股权融资进程”,“主动选择申请个人破产重组”。

上市和融资并不代表FF的成功。对比此前已经通过SPAC方式上市的其他汽车企业,尼古拉公司(Nikola Corporation)借壳上市后被指控在产品及技术方面涉嫌造假,以“现代汽车代工”与“订阅制”获得资本市场青睐的Canoo也因运营商业模式等问题被调查,体现在资本市场上,不仅股价都出现了断崖式的下滑,投资人的信心也被日渐消磨。

对于贾跃亭和众多债权人来说,FF上市只是一个好的开始。无论是还清债务还是“下周回国”,依然遥遥无期。

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