过度依赖平台销售，遭问询的趣睡科技再冲A股

记者 |郑小琳

在历经两次中止审查后，趣睡科技决定再冲A股。

近日，因完成财务资料更新，深交所恢复趣睡科技的发行上市审核。此次上市，趣睡科技拟募资8.05亿元，中金公司为其保荐机构。

作为软体家具企业之一，趣睡科技创立于2014年，主要产品有床垫、枕头等寝具，与喜临门、梦百合等传统家居企业不同，趣睡科技的定位是“互联网零售公司”，创始人为李勇。

趣睡科技的商业模式不难理解，和三只松鼠一样，公司走的是“线上销售+代工”的轻资产模式。线上渠道方面，公司主要依赖小米商城、京东、苏宁等平台；代工方面，公司找喜临门、梦百合、梦神等企业代工。

凭借这一商业模式，趣睡科技在当时颇受互联网企业的喜爱。2015年，趣睡科技获得小米雷军、京东刘强东的投资。

招股书显示，雷军实际控制的顺为投资和刘强东控制的京东数科先后增资入股，同时雷军还通过另一家私募基金天津金米入股趣睡科技，成为公司股东。

伴随公司不断发展，趣睡科技的“朋友圈”也在扩大。在公司新股东的名单册里，继小米、京东之后，还出现对手喜临门、成都国企及著名篮球明星易建联。

界面新闻获悉，趣睡科技共经历10次增资和19次股转。主要是李勇、雷军将其股份多次小额转让给了其他企业。比如，2017年5月，顺为投资（雷军控股）将所持趣睡有限3%的股权以2757万元的价格转让给喜临门。

2018年3月，雷军的顺为投资又将其所持趣睡有限1.6%的股权以1920万元对价转让给四川国企成都高投。而李勇也多次以股转的方式引入许多投资机构和企业。

尤其在上市前夕，也就是在公司接受中金公司IPO辅导前1个月。趣睡科技新增一位股东——著名篮球运动员易建联。2019年11月，尚势成长（趣睡股东）将其持有的公司0.2%股权以277.6万对价转让给易建联。

目前，趣睡科技的实控人及第一大股东为CEO李勇，持有公司约32.66%的股份，其次是小米系，天津金米、顺为资本合计持有公司约11.99%，为公司第二大股东。

经营业绩方面，近三年趣睡科技收入出现小幅波动。2018年-2020年，趣睡科技营收分别为4.80亿元、5.52亿元、4.79亿元；净利润分别为4387万元、7392.98万元、6787.95万元。

今年一季度，趣睡科技营收为1.12亿元，净利润为1685.98万元，同比呈增长态势。趣睡科技超97%的销售额均来自线上渠道。床垫和枕头作为公司主要产品，占收入比重超七成，2020年公司床垫、枕头贡献收入为2.22亿元、1.21亿元，占营收分别为46.39%、25.21%。

在业务上，趣睡科技有些过于依赖小米。

据界面新闻了解，寓意为“每天爱我8小时”的“8H床垫”，是趣睡科技的拳头产品。线上营销方面，趣睡科技几乎将小米“标签”放在一起营销。贴上了小米“标签”，就相当是套上了“性价比高”的外壳，确实能博得不少消费者的追捧。

相较于喜临门、梦百合等企业，趣睡科技的产品价格门槛也较低，床垫价格在599元到上千不等，平均售价在千元左右。

2020年，趣睡科技在小米系列平台、阿里系列平台、京东系列平台获取收入分别为3.26亿、4682.22万和7256.72万，分别占当期收入的68.2%、9.79%和15.17%，最高时，小米系列平台曾为公司贡献近八成收入。

同时，自2019年起，随着小米采购额的减少，公司在2020年来自小米商城销售收入便有所下降。2020年公司收入4.79亿元，同比下降约7300万元。收入的下降，虽然与疫情带来的冲击密不可分，但部分也与主要销售渠道小米平台采购量减少相关。

为摆脱对小米的依赖，趣睡科技也正试图撕下“小米”这层标签。在公司官网旗舰店里，趣睡科技8H品牌产品信息介绍鲜少提到小米，但智能新品方面，却依然会将小米放到一起捆绑营销。可见，公司对于小米平台的依赖仍然较高。

就业务过于依赖小米的问题，趣睡科技向界面新闻表示，未来将通过拓展线上销售渠道的方式来降低：“随着公司品牌知名度的扩大，公司将通过拓展天猫、唯品会、拼多多、小红书等电商平台的线上销售渠道，增强对各类电商平台的覆盖范围，来降低对小米的依赖。”