实习生｜屠怡文

与淮海经济区投资基金（下称淮海基金）签署战略协议后，亚玛顿(002623.SZ)将发力光伏建筑一体化领域。

亚玛顿7月1日公告称，其近日已与淮海基金签署《战略合作框架协议》，双方将在光伏建筑一体化领域开展密切合作，共同推动各方在光伏建筑一体化上的发展。合作主要内容包括区域市场开拓、组件项目投资、投资业务合作以及产业基金合作。

亚玛顿在公告中表示，其在原有光伏镀膜玻璃、超薄物理钢化玻璃和双玻组件业务基础上，未来组件业务重点将聚焦于光伏建筑一体化领域。

亚玛顿称，本次与淮海基金的合作，有利于推进其在光伏建筑一体化业务领域的战略布局，从而提升市场竞争力和持续盈利能力。

公告显示，淮海基金成立于今年2月，基金规模20亿元。该基金覆盖的淮海经济区内，有丰富的存量及新建工商业屋顶、公共建筑、厂房仓储建筑等资源，具有广阔的光伏建筑一体化市场空间。同时，光伏建筑一体化、装配式建筑等绿色建筑产业也是淮海基金的投资重点之一。

7月1日，国盛证券首次在研报中给予亚玛顿“增持”的评级。

光伏建筑一体化，即BIPV，是一种将太阳能发电产品集成到建筑上的技术，光伏本身是建筑的一部分，同时具有建筑物和发电的功能。

它是屋顶分布式光伏两种主要形式之一。另一种为BAPV，即传统方式，在已有建筑物表面安装光伏组件发电。

此前，屋顶分布式光伏项目多以BAPV的传统形式建设。因为成本和技术等原因，BIPV发展缓慢，尚未大规模商业化应用。

为加快推进屋顶分布式光伏发展，国家能源局日前下发了《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》。业内认为，BIPV有望迎来爆发式增长。

根据天风证券测算，BIPV每年潜在屋顶面积包括翻新屋顶+新增屋顶约12.3亿平方米，假设光伏板功率为200w/平方米，潜在装机规模为245 GW。假设BIPV价格为5.5元/w，对应市场空间为1.3万亿元。

国盛证券认为，BIPV和电子玻璃将是亚玛顿未来增长点，业绩有望随下游放量而快速提升。但同时提示风险，包括行业竞争加剧、玻璃产能需求不及预期等。

国盛证券预测，2021-2023年亚玛顿的营收分别达到24.38亿、36.46亿、41.40亿；归母净利润1.82亿、3.69亿、3.89亿元；对应市盈率达到33.5倍、16.5倍、15.7倍。

2020年，亚玛顿实现营业总收入18.03亿元，同比增长52.22%；实现净利润1.38亿元，同比增长241.93%。

今年一季度，该公司实现营收5.77亿元，同比增长96.58%；净利润达0.46亿元，同比增长245.1%。

亚玛顿的主营业务为光伏玻璃镀膜材料技术和工艺技术的研发，光伏玻璃的镀膜生产，以及光伏镀膜玻璃销售。

2012年，亚玛顿开始就BIPV组件产品进行布局，旗下“超薄双玻BIPV组件生产项目”建成投产，目前已和隆基系公司、特斯拉建立合作关系。

2019年11月22日，亚玛顿发布公告称，其与隆基乐叶光伏科技有限公司、浙江隆基乐叶光伏科技有限公司、泰州隆基乐叶光伏科技有限公司等公司，签订约15亿元的光伏镀膜玻璃销售合同。该订单占亚玛顿2018年度经审计营业收入的98.02%。

2020年1月6日，亚玛顿公告称，已经成为特斯拉合格供应商，向其提供太阳能瓦片玻璃等。

今年6月28日，亚玛顿宣布以非公开发行股票的方式新增股份3906.25万股，募集资金10亿元。募集资金的部分将投入BIPV防眩光镀膜玻璃智能化深加工建设项目。

截至7月2日收盘，亚玛顿股价小幅上涨0.44%，报40.88元。

当天，Wind光伏玻璃指数微涨0.04%。BIPV相关概念股表现活跃。

其中，启迪设计(300500.SZ)收盘封涨停板，股价报20.75元。瑞和股份(002620.SZ)、东方日升(300118.SZ)、中来股份(300393.SZ)均有不同程度的涨幅，分别上涨3.33%、3.12%、1.11%。