记者 | 郑小琳

8月5日，三问家居继续向深交所递交招股书，准备在创业板上市。

三问家居的IPO之路始于去年，2020年12月29日，三问家居向深交所递交了招股说明书。不过，在今年3月，因更新财务资料，公司主动申请“中止”审核，IPO为此也按下暂停键。

在此之后，随着公司财务资料更新完毕，今年5月，深交所恢复其发行审核。如今，趁着家居企业上市热潮，三问家居再次向深交所递表，准备继续冲击上市。

据了解，此次上市三问家居拟募资约5.3亿元，用于年产522万条靠垫、459万条毯子、100万条毛衫及配饰建设项目、数字化设计展示中心项目及数字化管理平台建设、补充流动资金等。

资料显示，三问家居的前身为“张家港市中堂服装”，由王耀民、程晖夫妇创立于2013年。当时，三问家居主要做家居服饰生意。2016年，创始人王耀民将手头业务进行合并，合并后其业务范围涵盖至家用纺织、家居服饰、供应链管理等方向。

2018年，三问家居开始将业务触角向上游的面料业务延伸。同时，在股权方面，公司引入了顾家家居、海澜之家等知名企业。

根据披露，2018年3月，公司股东天问思享、天问新泉分别将其持有股份以1700万元、3300万元的价格转让给新股东顾家家居；天问新泉将其持有的部分股份股份以5000万元的价格转让给新股东海澜之家。

截至目前，三问家居仍由实控人王耀民控股，顾家家居、海澜之家则分别持有公司约4.81%股权，成为公司第四、第五大股东。

引入新股东后，在2019年底，三问家居完成股转。目前，三问家居给自身的定位是，一家以原创设计为核心竞争力的服务型贸易商，为全球中大型零售商和中高端品牌商销售家用纺织品类、家居服饰类、面料类等产品。

三问家居主要做外销出口业务，且以美国和欧洲地区为主。2018年—2020年，公司主营收入分别为10.8亿元、11亿元、17.9亿元，净利润分别为6599.08万元、7302.52万元、1.09亿元，营收和净利润都呈稳步增长态势。

三问家居的客户包括亚马逊家居知名品牌Barefoot Dreams、Vera Bradley以及Target、Nordstrom、家乐福、Matalan等零售巨头，客户遍及欧美、澳大利亚、南非、日韩等30多个国家和地区。

过去一年，在新冠疫情时期，三问家居还做起了“口罩生意”。招股书显示，2020 年，针对疫情带来的医护类产品需求，公司新增以口罩和手套为主的医护业务。2020年医护业务实现营收 7.4亿元，占总收入比重约四成，仅次于家纺主业。

对于“口罩生意”，三问家居董事长王耀民明确表示，“医护业务是特殊阶段的企业抉择，是业务的锦上添花，而公司的主航道将一如既往，始终不变。”

但是若“撇除”医护类产品收入，三问家居2020年在家纺、服饰和面料等业务上实现营收10.51亿元，相较2019年还下降了4.72%。也就是说，如果没有医护业务收入支持，公司去年的业绩增速实际呈下滑趋势。

不仅如此，将时间线拉长到三年来看，公司主业表现整体疲软。2018年—2020年，公司家纺、服饰和面料及其他等业务实现收入分别为10.8亿元、11.03亿元、10.51亿元，同比增长-0.73%、2.15%、-4.72%，呈波动下滑态势。

同时，在毛利率方面，2018年至2020年，家纺类产品的单价分别为31.64元/件、32.36元/件和26.57元/件，主营业务毛利率分别为 21.04%、22.46%和 18.63%，受产品结构变化影响，三问家居毛利率连续三年出现下滑。

针对主业近三年表现疲软等问题，界面新闻联系三问家居公关，截至发稿，公司方面未作回应。

最新的业绩显示，截至今年3月末，三问家居在手的家纺、服饰和面料产品订单为7.27亿元，同比增长53.62%，在手的医护类产品订单为1.37亿元。

目前，三问家居所在的纺织服饰行业，因企业数量众多，整体集中度低。三问家居属于行业规模型企业，但市占率仍较低。

根据 Trade Map 数据统计，2018 年至 2020 年中国对美国和欧洲地区的家纺产品和家居服饰产品的出口合计金额分别为 961.8亿美元、923.78 亿美元和1146.76亿美元。以此测算，公司的市场占有率分别为 0.15%、0.16%和和 0.18%，不到1%。

同时，公司境外部分客户也和竞争对手存在业务往来，例如苏美达（600710.SH）的客户包括Primark、The Home Depot等，棒杰股份（002634.SZ）的客户包括Target、C. Penney、M&S、Carrefour等。

因此，如果按照创始人王耀民的想法，要立志成为“全球家纺、家居服饰细分领域的单项冠军”，那么上市，显然是三问家居达成目标的最优途径。正如其在招股书提到：“公司目前融资渠道单一，上市不仅能拓宽融资渠道，还能进一步提高行业地位。”