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上半年净利翻倍,仍陷“缺芯”困境,汇川技术新能源车业务交付压力巨大

芯片短缺与大宗材料价格上涨,导致公司交付压力巨大。

图片来源:图虫

记者 | 庞宇

823日晚汇川技术(300124.SZ)发布2021年半年报公司上半年营业收入82.74亿元,同比增长72.95%;归属于上市公司股东的净利润15.63亿元,同比增长101.81%

汇川技术表示上半年业绩增长主要受益于新基建、碳中和、新能源等投资拉动以及下游行业需求回暖,公司相关产品快速增长。此外,公司上半年销售费用、研发费用、管理费用增速低于收入增速。

图:汇川技术2021年半年报

汇川技术主要产品包括变频器伺服系统、控制系统、工业机器人等,运用于工业自动化、电梯、工业机器人、新能源汽车、轨道交通等五大领域其中工业自动化、电梯及工业机器人相关业务合计贡献近9成营收

分业务来看,2021年上半年,汇川技术通用自动化业务实现销售收入约43.94亿元,同比增长约88%;第二大业务电梯电气大配套业务实现销售收入24.15亿元,同比增长约30%;新能源汽车业务实现销售收入9.08亿元,同比增长约176%;工业机器人业务、轨道交通牵引系统业务分别实现销售收入1.92亿元、2.5亿元,同比增长147%及162%

从上述数据来看,汇川技术上半年各项业务表现确实不俗不过在这份亮眼成绩单的背后,汇川技术也被卷入芯片短缺、大宗商品价格上涨带来的巨大冲击中

汇川技术所处的产业链来看公司产品总体可分为工业自动化系统和电驱及电源系统,需要的上游原材料包括IGBT、SIC、 MCU、DSP芯片等半导体、电阻、电容等电子元器件以及绝缘材料电缆线、铜牌等。

汇川技术曾在2020年年报中坦言,芯片等关键物料的供需出现失衡,价格上涨,导致公司部分物料储备与回货难度加大,采购成本上升。另外,自2020年末以来,铜、稀土、硅钢、铝等大宗材料价格持续上涨,导致公司部分产品物料成本上涨。 

而这一问题在2021年持续发酵据光大证券7月份研报受多重因素叠加影响今年以来全球芯片产能紧张、供货短缺的问题进一步加剧。2021年一季度,国内超30家半导体企业发布涨价函。此外今年以来,铜、稀土、硅钢、铝等大宗材料价格也持续上涨。

受此影响,2021年上半年,汇川技术营业成本较上年同期增长77.23%超过营业收入72.95%的同比增速公司称主要系低毛利新能源汽车业务相关产品销售占比增加,以及大宗商品涨价导致材料成本上升所致

毛利率方面从业务来看,汇川技术主营业务工业自动化、电梯及工业机器人相关业务毛利率合计下滑了1.04个百分点从产品来看公司7大类产品中有5类产品出现毛利率下滑尤以贝思特产品下滑最为明显同比下滑5.39个百分点上海贝思特电气有限公司为汇川技术子公司主要从事电梯相关业务

对此,汇川技术在半年报中坦言,受益于下游电梯行业需求强势反弹,公司电梯业务取得了较快增长。但是国外芯片短缺、大宗商品涨价对电气业务和门机两项业务带来了一定的影响,这两个业务收入增长有限,毛利率有所下降。

值得注意的是原材料短缺给汇川技术带来的压力远不止于毛利率下滑

对于上半年快速增长的新能源汽车业务,汇川技术表示,由于造车新势力的放量,公司订单取得爆发式增长。但是芯片短缺与大宗材料价格上涨,导致公司交付压力巨大,公司正在想尽一切办法提升公司交付能力,以满足客户交付需求。

尽管原材料短缺压力巨大但汇川技术并未放慢产能扩张的步伐

在半年报披露的当晚汇川技术发布公告称,拟设立全资子公司并使用自有或自筹资金在湖南省岳阳市城陵矶新港区购买土地用于投资建设工业电机项目,项目投资金额预计为11.96亿元,其中土地购置费约0.89亿元,流动资金约1.79亿元。建设内容包括工业电机生产厂房及配套设施,分两期建设,项目建设工期合计32个月。

此外公司还拟设立全资子公司并使用自有或自筹资金在山西省太原市中北高新技术产业开发区购买土地用于投资建设高压变频器项目,项目投资金额预计为5亿元。

上述高压变频器项目、伺服电机为工业自动化的核心部件。汇川技术称,通过本项目的实施,公司将完善工业电机、高压变频器产品在华中、华北等地的产能布局,避免生产过度集中带来的风险。

股价方面2020年年初以来汇川技术的股价飞速上涨并于今年85日创下89.05/股的历史新高不过此后出现小幅回调截至823日收盘73.99/

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