记者 王玉

中国人民银行本周公开市场净回笼资金400亿元，为四周来首次。分析师表示，央行公开市场由净投放转为净回笼，主要是由于央行在8月末提前提高逆回购操作量所致，并不代表其对流动性的态度转向。

分析师表示，9月资金缺口约在9500亿元左右，比8月有所收窄。预计央行将通过提高逆回购频率、等量或加量续作中期借贷便利（MLF）等方式对冲缺口，流动性短期内无忧。

央行上周公开市场净投放资金1200亿元，再往前两周均为零回笼零投放。本周（8月30日至9月3日），央行公开市场共有1700亿元逆回购到期，到期量为2月下旬来最大。周一至周五，央行共进行了1300亿元逆回购操作，期限均为7天，中标利率均在2.20%。和上周相比，央行逆回购操作量减少了400亿元。

中信证券首席宏观分析师明明指出，央行通常会在月末市场资金面波动性增大时提高逆回购操作量，以维护资金面平稳。值得注意的是，8月末，央行逆回购操作提量的时间较往常来得早，从8月25日至31日，逆回购操作量每天都维持在500亿元。进入9月后，操作量方降至每日100亿元。

“（逆回购日操作量）500亿元为春节后最高水平，时间也明显早于以往，说明货币政策维稳资金面的态度更为积极。”明明说。

Wind资讯数据显示，9月份，公开市场有2800亿元逆回购到期和6000亿元MLF到期。另外，分析师指出，综合考虑政府存款、政府债券发行、季末银行缴准规模环比增加、中秋和国庆等节假日前夕居民取现需求等因素，预计还有约700亿元左右的缺口。

中国汇投资研究院副院长赵庆明对界面新闻表示，9月份的流动性压力并不比8月大，央行会平衡好流动性松紧程度。

“从资金面上看，可以等量或加量续做MLF、增加逆回购操作来弥补流动性缺口，也可以降准来弥补，二者具有替代关系。”他说，不过，9月到期的MLF量不算大，降准必要性不强，除非8月宏观数据大幅低于预期，降准可能性会大大提高。

中国银行研究院研究员梁斯表示，进入9月以来，市场利率快速回落，DR007、R007等货币市场关键利率品种已经降至2.2%以下，资金面整体平稳。预计央行将继续运用公开市场操作等方式投放流动性，以保持流动性总量平稳。他也认为9月份的降准概率不大。