文|港股解码

近日，“电池茅”宁德时代再度布局锂矿，加紧锁定全球锂资源。 

9月29日，加拿大Millennial LithiumCorp当地时间周二表示，中国电池制造商宁德时代已同意以约合人民币19.2亿元的价格入股非洲一锂矿项目 Manono。

对于此次收购，宁德时代方面表示，将进一步保障宁德时代长期稳定的锂原材料供应。

值得一提的是，Millennial公司拥有丰富的锂资源或是吸引宁德时代收购的原因。

资料显示，Manono项目是世界上最大的锂资源项目之一，推测锂资源储量达4亿吨，氧化锂品位1.65%，亦处于较高水平。根据AVZ在2020年4月公布的可行性报告，Manono项目设计产能包括年产70万吨的氧化锂，设计寿命为20年。

全球买矿的宁德时代

除了收购Millennial，宁德时代在很早之前就在全球范围布局矿产资源。

2018年3月14日，宁德时代通过加拿大时代持有北美43.59%的股权。交易完成后，将成为北美锂业的控股股东。

2019年9月4日，宁德时代通过下属全资子公司以总价5500万澳元(折合人民币约2.63亿元)认购澳大利亚上市公司Pilbara约1.83亿股普通股。Pilbara主要从事锂矿和钽矿的勘探和开发业务。

2021年9月，宁德时代发布公告称，拟在江西省宜春市投资建设新型锂电池生产制造基地（宜春）项目。宜春市储藏着世界最大的锂云母矿，氧化锂的可开采量占全国的31%、世界的12%，因而被誉为“亚洲锂都”。

据不完全统计，宁德时代直接或间接参股的上游材料企业超过20家，通过控股、兼并购、深度绑定以加深对锂电池上游原材料的掌控。

那么，宁德时代为何对动力电池原材料矿产进行全球布局呢?

得“锂”者得天下?

2019年，宁德时代董事长曾毓群曾表示，未来三至四年，将会是动力电池及产业链上下游企业最艰难的时期，尤其在降成本压力上，上下游企业将面临前所未有的挑战，这需要整个产业链协作配合共渡难关。

而市场主流观点认为这个行业难关就是锂短缺的问题。

需求端方面，随着新能源汽车行业的发展，锂作为组成动力电池的核心金属元素，市场需求大幅增长，动力电池厂家也掀起了抢购六氟磷酸锂热潮。而综合多家券商研报，宁德时代2025年规划产能就500-600GWh。

根据GGII的预测，2025年中国锂电池出货预计较2020年增长近5倍，这需要配套材料规模向10万吨级别以上迈进。这意味着，沿用之前上游供应链的扩张规模已经远不能满足需求，也因此倒逼动力电池企业更深度的参与到上游的布局之中。

供应端方面，锂矿产能增长有限。光大证券指出，六氟磷酸锂的生产进入壁垒较高，即使行业开工率、产量上行明显，但主要增量还是集中在技术成熟企业。同时，由于六项目投资强度大，扩产周期长，新进入者需要足够的资金支持，供需格局偏紧有望维持。

在此背景下，锂资源供给缺口加剧。据行业数据显示，2021年六氟磷酸锂行业总需求量为6.5万吨，结合目前市场存量产量，缺口为0.6万吨，2022年缺口为1.7万吨。