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一、政策速递
1.国家发展改革委等十部门印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》
事件：国家发展改革委等十部门于10月29日印发《十四五”全国清洁生产推行方案》，提出大力推进重点行业清洁低碳改造，在钢铁、焦化、建材、有色金属、石化化工等行业选择100家企业实施清洁生产改造工程建设，推动一批重点企业达到国际清洁生产领先水平。目标到2025年，清洁生产整体水平大幅提升，能源资源利用效率显著提高，重点行业主要污染物和二氧化碳排放强度明显降低，清洁生产产业不断壮大。
点评：《方案》以节约资源、降低能耗、减污降碳、提质增效为导向，围绕工业、农业、建筑业、服务业和交通运输业等重点领域，对“十四五”时期推行清洁生产的推行工作进行系统谋划，充分体现了源头预防、过程控制和末端治理有机结合的全过程污染防控理念，明确了总体要求、主要目标和重大举措，以“一行一策”理念抓住行业关键共性问题，是指导做好清洁推行工作的纲领性文件。
2.工信部、人民银行、银保监会、证监会四部门联合发布《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》
事件：11月5日，工信部、人民银行、银保监会、证监会四部门联合发布《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》。《意见》明确，工业绿色发展的重点方向分别是加强绿色低碳技术创新应用、加快工业企业绿色化改造提升、支持工业园区和先进制造业集群绿色发展、优化调整产业结构和布局、构建完善绿色供应链、培育绿色制造服务体系、促进绿色低碳产品消费升级、推进绿色低碳国际合作。提出要加快电子信息技术与清洁能源产业融合创新，推动新型储能电池产业突破，引导智能光伏产业高质量发展。加快绿色核心技术攻关，加强低碳、节能、节水、环保、清洁生产、资源综合利用等领域共性技术研发。支持新能源、新材料、新能源汽车、绿色船舶、绿色农机、新能源动力、高效储能等关键技术突破及产业化发展。
点评：《意见》基于国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《2030年前碳达峰行动方案》的总体部署，聚焦工业绿色发展领域，为生态优先、绿色低碳高质量发展注入了产融合作的系统动能；并通过政策引导和产业合作机制为绿色工业发展提供了有效途径。尤其是在“主要任务”中围绕健全碳核算和绿色金融标准体系、绿色发展信息共享机制、绿色融资支持力度等绿色金融产品角度提出了发展的方向，将“支持信用评级机构将环境、社会和治理（ESG）因素纳入企业信用评级”、鼓励推广《“一带一路”绿色投资原则》（GIP）、构建转型升级基金等趋势性意见融入其中，为产融结合提供明确方向。
3.央行宣布推出碳减排支持工具
事件：为贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰、碳中和的重要决策部署，完整准确全面贯彻新发展理念，11月8日中国人民银行（以下简称央行）官网披露，央行创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具。以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。央行通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平。碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，央行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。为保障碳减排支持工具的精准性和直达性，央行要求金融机构公开披露发放碳减排贷款的情况以及贷款带动的碳减排数量等信息，并由第三方专业机构对这些信息进行核实验证，接受社会公众监督。
点评：碳减排支持工具的推出为绿色转型提供新引擎。央行用增量资金支持碳减排重点领域的建设，既为低碳绿色发展添动力，又避免挤压传统能源行业所需资金。碳减排支持工具所支持领域体现出了碳减排效应显著的主要特点，一方面涉及我国能源结构转型的重点领域，另一方面关注工业领域的节能降碳，均为国务院最新发布的《2030年前碳达峰行动方案》中首先提出的几大重点行动。从碳减排支持工具的货币宽松效果看，相较于传统的基础货币投放，结构性货币政策工具规避了总量型货币政策工具下可能产生的商业银行“惜贷”现象，不仅提升了银行放贷的能力，同时以“先贷后借”的激励相容机制提升了银行对碳减排领域的放贷意愿，凸显了精准直达的优势。
二、市场动态
1.南方电网首个“双碳大脑”在深圳上线
事件：11月3日，深圳供电局上线了南方电网首个“双碳大脑”。该系统对内实时采集全市300多万用户的用电数据，对外积极对接市政府政务数据共享交换平台，挖掘电、煤、气、油等用能数据，通过以政府发布的碳排放标准及计算规则为准绳设计的碳排放测算模型进行以碳排放总量为核心的指标计算，并依托南方电网五省区率先实现自动化设备实时采集数据的功能，“双碳大脑”可以实时感知各级用户碳排放情况。相较同年7月于浙江、9月于无锡上线的两个“双碳大脑”，此次南方电网的“双碳大脑”更聚焦深圳区域，尤其是对于正在推进供电环境综合升级改造的深圳工业园区而言，“双碳大脑”可为其提供了园区用能指标情况监测以及全方位的能效分析。
点评：“双碳大脑”是我国目前较前沿的碳管理平台，综合电、煤、气、油等用能数据，运用大数据、“互联网+”、物联网等高新技术，将为政府能耗监控、“双碳”管理提供宏观分析、指标展示和问题定位等大数据分析服务，并为工业园区、公共服务机构等重要用户提供能耗监测预警和咨询服务，助力企业降低运营成本，助力区域“双碳”目标推动。
2.美国能源部宣布“碳负增长”新计划
事件：11月5日，美国能源部宣布一项新计划，通过启动一项新的“碳负增长”倡议，使二氧化碳清除（CDR）技术更具成本效益和可扩展性。CDR被认为是解决当前气候危机的重要举措之一，而该计划旨在通过削减成本和加速部署二氧化碳清除技术，从而直接从空气中去除大量二氧化碳并应对气候危机。其目标是从空气中去除10亿吨级规模的二氧化碳，并将捕集和储存二氧化碳的成本降至低于100美元/吨。此外，美国能源部还计划将本次“碳负增长”倡议与其在氢能、电池储能、可再生能源和脱碳化石能源方面的大规模投资相结合，共同促进净零目标的实现。
点评：应对全球气候变化刻不容缓，采取实际行动亟须国际间的协调合作，世界主要大国应在此过程中起到表率作用。而美国作为温室气体排放量尤其是碳排放量位于世界前列的发达国家，其“减排”行动意义重大。“碳负增长”新计划在运用清洁能源技术消除温室气体方面有着重要作用，但由于处于发展初期的CDR技术成本较高且使用纯粹的可再生能源目前仍存在技术难题，因此要实现新计划的目标仍须克服诸多挑战。
3.全国首笔碳排放配额质押叠加保证保险融资业务落地
事件：11月6日，为深入贯彻ESG理念，服务国家“双碳”战略，在本届进博会期间，中国太保旗下中国太保产险与上海环境能源交易所、申能碳科技有限公司、交通银行股份有限公司达成“碳配额+质押+保险”合作，并落地全国首笔碳排放配额质押贷款保证保险业务，这是金融机构助力实现“碳达峰、碳中和”目标的最新尝试。碳排放配额质押指为担保债务的履行，符合条件的碳排放配额合法所有人将配额质押给符合条件的质权人，并通过交易所办理登记的行为。碳排放配额质押贷款保证保险指以碳排放配额质押贷款合同为基础合同，由碳配额所有人投保的、保障质权人实现质权差额补偿的保险产品。
点评：“双碳”目标下，碳金融市场机遇丰富、资金需求巨大，碳配额（抵）质押融资作为碳金融一大业务，帮助了企业利用碳配额这一资产标的解决融资困境，从而促进企业技术创新和减排项目建设，推动低碳经济发展。而此次在碳配额质押基础上引入保险公司风险对冲机制，不仅增加了企业获得融资的可能性，也进一步保障了企业权益，从而提高了碳资产的流动性和碳交易活动。同时该业务丰富并完善了碳金融体系的构建，未来也将吸引更多的企业和金融机构参与碳市场，推动了碳市场的发展。
三、行情分析
1.全国碳市场碳配额成交价格分析
2.试点碳市场碳配额成交价格分析
3.欧盟碳期货交易市场
四、碳百科——本期主题：意大利的转型金融是怎么设计的？
意大利是目前全球第八大经济体，近年来为了消减自身发展限制和应对经济危机以来的低迷状况，将发展绿色低碳经济作为意大利实现经济复苏的首要任务之一，推动高碳行业转型已经成为意大利经济发展战略的重中之重。意大利作为世界上首批发展转型金融的国家之一，已经形成了较为完善的金融支持高碳行业转型的政策体系，开发了创新性转型金融产品，在减少传统能源消耗和循环经济上取得了显著的进展。
政策层面，意大利出台了系列制度为高碳行业转型创设了良好的融资环境。2015年意大利立法通过第221条法案，促进国家层面开展绿色经济。2017年，意大利政府出台为期三年的国家可持续发展战略，在联合国可持续发展议程框架下，将发展重点放在促进循环的低碳经济、降低极端气候影响以及缓解生态危机上，关注能源领域结构转型。
在政策支持下，意大利金融行业积极响应和支持能源领域结构转型需求，深入推进转型金融发展，开发了各类金融产品引导资金流向支持高碳行业转型领域，其中最为典型的转型金融产品转型债券。意大利国家电力公司与国家铁路公司相继发行了一系列债券，包括绿色债券、气候债券与可持续发展债券，债券产品一经发行就得到了国内外投资者的追捧，其中不少获得了超额认购。以气候债券为例，2019年7月，意大利国家铁路公司在国内发行了首支获得气候债券认证（Climate Bonds Certification）的转型债券，该支债券为期7年，规模达7亿欧元。发行后需求量超过报价的3.5倍，得到156家投资者总额达25亿欧元的订单，其中65%来自海外。该笔资金预计将用于意大利国家铁路公司所有列车节约近30%的能耗。意大利国家铁路承诺将每年公开受到债券收益资助的列车数量，并将对减排等影响力指标进行量化披露。
此外，在与欧盟成员国的协作下，意大利积极调动国内外多方资源，深入发挥财政的调节和引导作用，填补能源行业资金缺口，促进产业转型升级。2019年意大利获得了来自欧洲投资银行的资金支持，并将该项资金用于促进建筑行业解决其高能耗、高排放的问题。2021年3月，意大利生态部长表示将从欧盟恢复基金中拿出800亿欧元用于未来5年的能源转型措施。
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