文|每日财报 吕明侠

岁末年关，每到这时都是各大汽车品牌冲销量的黄金时段。

可不得不承认，今年较为特殊，因受芯片荒、疫情反复、原材料价格上涨等多重因素的影响，中国汽车行业整体行情并不景气，进而连带着各大车企的生存空间也不断被挤压。从自主品牌内卷突围，到合资品牌价格下探，很多车企甚至已经不奢求销量能够达到预期。

但在刚过去的11月中，车市却意外地显现出了一定的回暖倾向。近日，乘联会发布了最新汽车销量统计数据。数据显示，2021年11月乘用车市场零售达到181.6万辆，环比增长6%，不过同比下降12.7%，相较2019年11月下降6%，今年1-11月的零售累计达到1804.1万辆，同比增长6.1%，貌似一切正在向好的方向发展。

但若具体来看，有的企业却并没有跟随行业发展回暖，反而显现出一定的颓势，就比如长安汽车（000625.SZ）这个最明显的例子。

图源：乘联会公告

年终前“泄力”

也许是上半年冲得太猛，长安在下半年相较于吉利来说，就明显有点失速。据乘联会数据，《每日财报》发现，前11月相较于前10月，吉利汽车实现了对长安汽车的反超，登顶自主品牌一哥。

长安11月销量同比大幅下滑19.2%，只有8.906万辆，不仅被吉利的12.28万辆拉开了很大差距，而且还不如比亚迪的9.67万辆和长城的8.94万辆，在厂商中排名第八，而自主品牌中只能排名第四。

不言而喻的是，总销量不尽如人意那单车型往往也不会亮眼。如轿车方面，长安引以为豪的“逸动”，11月没有杀入前15名，仅有9151辆，相较于去年同期的2.11万辆，有着56%的同比暴跌。

在SUV领域，长安也没能“拔尖”。主力车型“长安CS75”在11月仅取得2万辆的成绩，不仅相较于去年同期的3.27万辆，大幅度下滑37%，而且被长城哈弗H6的3.24万辆，拉开了较大差距。

此外，作为新晋网红车，“UNI系列”的网红光环似乎在逐渐黯淡。11月份，长安UNI系列销量为10506辆，虽然同比去年同期销量10061辆略有增长，但着实看不出“热闹”气息。眼下，距离车企“年终大考”仅剩不到半个月时间，长安此时泄力也颇给最终年度排名带来几分悬念。

战略口号与“滞后性”

就战略层面而言，长安汽车的转型之路或仍在继续。

在“第三次创业－创新计划”的牵引下，今年8月份的2021长安汽车科技生态大会上，其发布了“新汽车·新生态”战略，细化了企业未来几年新能源领域的发展规划。

事实上，早在2017年长安汽车就提出“香格里拉计划”战略，宣布2025年将全面停售传统意义燃油车，并在整个新能源汽车领域投资1000亿元。届时，长安将推出21款全新纯电动汽车和12款插电式混合动力。

随后的2018年，长安汽车更是定下了新的销量目标：2020年新能源车型销量35万辆，进入行业第一梯队；按照规划来看，在2025年长安品牌300万销量中，新能源将达到35%的占比，到2030年450万的销量中，新能源占比将提升到60%。

然而，理想和野心足够大的长安汽车并未如愿实现这一目标。纵使有外部环境因素，但2020年取得的3.49万的销量确实距离目标甚远。

此外，从研发费用这个角度也能看出，长安汽车之前的“计划”似乎已逐步沦为口号。2018年至2021年三季度，研发费用分别为25.43亿元、31.69亿元、31.54亿元和20.85亿元，占当期营收比例分别为3.84%、4.49%、3.73%和2.63%，同比分别增长-2.8%、-0.49%、-0.48%和-3.7%。由此可见，公司运营更多的是销售导向而非研发导向。

众所周知，在“新四化”产业变革浪潮的冲击下，业内除了高歌猛进的特斯拉、蔚来、小鹏、理想等一众新势力，传统车企也加入混战。比如东风推出了“岚图”；上汽推出“智己”的同时也将“R汽车”升级为独立新品牌，并改名为“飞凡汽车”进行重点打造；广汽则有“埃安”；北汽则有“极狐”。

而眼下对于长安来说，还尚未实现新车的落地，产品竞争力更是无从谈起。对于由长安汽车、宁德时代、华为三方共同打造的“阿维塔”，且不论三方联合开发在进度和各种重大节点会不会如期而至，即便一切顺利其首款产品“阿维塔11”，也得等到明年三季度才有可能量产上市，滞后性太大。

此外还有分析人士认为，未来车企证明实力仍要依靠产品，长安与华为、宁德时代的合作保证了其新的高端品牌集合行业优质资源，与华为的合作确实是一个机会，但成本问题也仍是未来考量的重点。

合资板块耐人寻味

长安汽车主要业务涵盖整车研发、制造和销售以及发动机的研发、生产，旗下现拥有长安汽车、欧尚汽车、凯程汽车等自主汽车品牌，并通过合营企业长安福特、长安马自达生产销售合资品牌车型；合营企业拥有福克斯、探险者、冒险家、CX系列等产品。

股价方面，其10月的销量公布先是获得了11月的股价上涨，而当时股价涨幅超过1%的车企中只有长安和广汽。但11月15日长安汽车股价突然快速下跌，跌幅达7.25%，转眼成了跌幅最大的车企，堪称戏剧性。截至12月15日收盘，其股价报17.31元/股，市值为1318亿元。

相对于股价的反复，长安汽车或更应该看到未来可能的发展阻力。比如2018年、2020年我国已经分别取消了专用车、新能源汽车外资股比限制和商用车外资股比限制，2022年也将取消乘用车外资股比限制和合资企业不超过2家的限制，届时汽车外资投资将全面开放，以长安汽车为代表的合资企业面临的竞争将日趋白热化。

就业绩而言，今年前三季度，长安汽车营收791.99亿元，同比增长41.83%，但净利润为29.92亿元，同比下降14.17%。作为长安汽车最为重要的业务构成，两家合资品牌“长安福特”和“长安马自达”的销量也呈阶梯式下滑。就此或可以说，在真正竞争开始之前，长安汽车合资的业务其实已经开启掉队了。

总体而言，长安汽车的战略布局设计确实可圈可点，但一边是研发弱于销售，一边是产品在行业内存在的之后性，或影响其战略本身能取得的结果，还是真的做出业绩、扫清发展阻碍才是实实在在的布局。