本文作者：王浩明

体育大生意特约记者

北京时间6月14日，雷曼股份实际控制人李漫铁在澳大利亚纽卡斯尔市宣布，其已通过旗下深圳雷曼投资有限公司购入澳大利亚足球超级联赛劲旅纽卡斯尔喷气机俱乐部100%的股权，交易价格为550万澳元，约合人民币2680万元。

进入六月以来，中国资本海外收购的步伐正在加快：从6月6日到14日，短短的9天时间，中国资本大杀四方，已经拿下了意甲的国际米兰、法甲的尼斯和澳超的纽卡斯尔喷气机三家海外俱乐部。

一家LED上市公司收购澳超目的何在？

1、中国资本挽救破产喷气机

纽卡斯尔市位于悉尼北部，纽卡斯尔喷气机俱乐部在2000年加入澳大利亚足球联赛，曾一度夺得2007/2008赛季澳超常规赛亚军和总决赛冠军。

不过，一年前纽卡斯尔喷气机却陷入了一场危机：2015年5月20日，澳大利亚足协宣布终止纽卡斯尔喷射机足球运营有限责任公司的澳超联赛运营执照，球队由澳足协控制的实体公司接管。

▼纽卡斯尔喷射机实际上已经破产了

澳大利亚足协表示，由于拖欠球员和工作人员工资，隶属于亨特体育集团的纽卡斯尔喷射机足球运营有限责任公司违反了澳超联赛运营执照的相关规定，这意味着这家俱乐部实际上已经破产。

在澳大利亚足协的暂时接管下，2015/16赛季，纽卡斯尔喷气机队以总积分30分最终位列积分榜第8位。

如今，中国资本的介入可谓是挽救了这支球队。14日，纽卡斯尔喷气机俱乐部的首页发布大篇幅报道，详细介绍了这家来自中国的公司，称雷曼是一家高科技LED上市公司，目前在中国股市市值达到16亿澳元。

2、雷曼为何要买澳超球队？

那么，雷曼股份的实际控制人为什么要买一支澳超的球队呢？相比于五大联赛的球队，一支澳超的球队又能给这家上市公司带来什么呢？

据我们了解，雷曼此次与澳大利亚足协的谈判，持续了半年时间，最终在昨天双方才在具体金额和一些细节问题敲定并达成一致。

雷曼并非一家巨无霸式的企业，根据该公司2015年度报告，公司总收入为3.81亿元，净利润2000多万元。对于这样一家企业来说，像苏宁、万达一样收购豪门俱乐部，从财务上来讲是不现实的。

这也不难理解为什么李漫铁要以个人的名义，而非上市公司的名义来进行收购了。如果一家净利润为2000万的公司花了2680万收购一个俱乐部，恐怕会招来资本市场的非议。

对于李漫铁和雷曼来说，澳超俱乐部最大的特点就是便宜，从这次收购的价格2680万元人民币来看，是中国资本历次收购中估值最低的。

▼雷曼股份冠名葡甲联赛

还是从俱乐部的开销来看，澳超采用“工资帽”制和“联盟内无转会费制”，也就是说，球员的薪资支出和转会支出都会被严格的限制，因此，纽卡斯尔喷气机俱乐部带来的财务压力，都是在可控范围内的。

那么，这支澳超的球队有能给雷曼带来什么呢？

在收购俱乐部的发布会上，李漫铁表达的自己的雄心， 希望球队能在“三年内进军亚冠”。

如果纽卡斯尔喷气机能够进入亚冠联赛，这支球队与中国市场将联系起来，其变现渠道将大为拓展。

此外，由于澳大利亚目前属于亚足联，澳大利亚籍的球员在中国联赛属于亚洲外援，因此，把纽卡斯尔喷气机作为前哨，从澳大利亚引进物美价廉的亚洲外援，也是一个可行的模式。

3、雷曼的足球布局

2011年，雷曼股份（当时还叫雷曼光电）通过成为中超的场边LED广告屏供应商而切入足球产业，当时还引发了不小的争议。

在当时中国足球极不景气的情况下，雷曼股份用提供LED显示屏和服务的方式，置换了中超联赛每场12分钟的广告资源。目前来看，这12分钟的广告资源是一个隐藏的大金矿。

▼雷曼成为中超LED球场广告显示屏唯一指定供应商

特别是在中超五年80亿的背景下，一切商务资源都在飞速增值，雷曼当时的举动，无疑是教科书般的抄底。

此后的几年里，雷曼不仅牢牢把控住中超的LED资源，还开始向中甲联赛延伸。目前，雷曼手握有12家中甲俱乐部的商务资源，待价而沽。

雷曼股份2015年年报显示，公司总收入3.81亿元，同比下降5.99%;归属于上市公司股东的净利润0.20亿元，同比下降21.64%。LED行业收入3.43亿元，同比下降11.63%。而体育行业收入却一枝独秀，达到0.38亿元，同比增长120.46%。

可以说，体育行业收入翻倍，是雷曼股份在LED产品竞争进入激化期时，能够保持收入和利润不大幅下滑的最重要因素。而目前在该公司在创业板上75亿元的市值，足球概念赋予的溢价也是重要原因。

雷曼对这一点心知肚明。因此，从2014年起，他们开始通过各种方式全力杀入体育产业。第12人APP、深圳人人俱乐部、瑞士盈方传媒和葡萄牙甲级联赛，雷曼的足球生态系统初具雏形了。

▼雷曼的足球生态系统

当然，他们的规模无法与华人、万达、乐视这样的大鳄相比，但雷曼显然也有自己办法：借助资本市场的杠杆。

今年年初，雷曼股份策划了定向增发收购资产，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买华视新文化公司100%的股权。雷曼股份表示，本次收购旨在激活体育资源，打通足球产业链。

而此次收购纽卡斯尔喷气机，无疑为雷曼自己的足球布局增加了一块重要版图，可与其体育产业生态中的多个板块产生化学反应。

4、中国资本已掷63亿

据我们的不完全统计，从2015年1月开始的一年半时间里，中国资本已经完成了对英格兰、西班牙、意大利、法国、荷兰和澳大利亚10家海外俱乐部的并购，其中8家实现控股，3家实现全资控股。

在这10家俱乐部上，中国资本总计砸下了8.5亿欧元，约合63亿人民币的巨款，平均每家俱乐部耗资6300万元。

特别是进入六月份以来，中国资本海外收购的步伐正在加快：从6月6号到14号，短短的9天时间，中国资本已经拿下了国际米兰、尼斯和纽卡斯尔喷气机三家海外俱乐部。

我们独家整理出了这些资本收购的价格情况，并计算出了统一货币下的估值，供读者参考。

▼中国资本收购海外俱乐部情况

我们看到，这其中估值最高的是华人文化和中信资本联合收购的城市足球集团，整体的估值达到了27.35亿欧元。估值最低的是徐根宝买下的西乙B的洛尔卡，仅为200万欧元。

下面这张图直观地展现了这十家俱乐部的估值情况，其中红色为控股，黄色为100%控股。

▼中国资本收购海外俱乐部估值

不得不感叹资本的力量。仅仅一年半过去，五大联赛豪门，欧洲小球会青训的中心，亚洲的前哨站已经尽收囊中......下一个装进中国资本口袋里的，会是谁呢？

注：本文所用图片非注明均来自网络