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万科A复牌,是如何影响基金净值的?

万科A复牌后前三日表现都值得关注。

万科A复牌第一日妥妥地跌停。

7月4日万科A成交量9382万元。据龙虎榜数据,4日万科A,买入最大前5名合计937.44万元,卖出前5名合计卖出6904.45万元。

这些卖出万科A的机构,很有可能就是基金公司在抛售。

关于万科A复牌,基民甲此前的文章有过介绍,哪些基金重仓了万科A可以查看这些文章:《除了围观万科“宫斗”,记得远离这只分级B》、《修改停牌制度,也难救这些“超限”基金》。

持有万科A的基金一般改用指数收益法来估算万科A。从去年12月21日停牌,截止7月1日,中基协(AMAC)地产指数累计跌幅为25.37%;万科A目前股价约为24.43元,按指数收益法估值约为18.23元左右,大约2.5个跌停。

以下是根据一季报,持有万科A占基金资产比超过10%的基金7月4日表现:

总的来说,万科A复牌后前三日表现都值得基友关注。至于具体是如何影响基金净值的,可以从以下几个方面看:

1、如果已经进行估值调整的基金今天“胜利大逃亡”,成功卖掉手上的万科A,相当于还赚了1.5个涨停。因为需要补回多调整的那部分净值。

2、未调整估值的 ETF 基金净值有下跌风险。

持有万科A的基金一般改用指数收益法来估算万科A,但部分基金公司会指出ETF基金除外。

比如华安基金早在1月就公告称,“自 2016 年 1 月 7 日起对旗下基金( ETF 基金除外)所持有的万科A(股票代码: 000002)采用‘指数收益法’予以估值。”由此可见,一季度末持有万科A占基金资产比超过20%的华安中证细分地产ETF并没有按指数收益法进行估值,万科 A 复牌跌停将拖累该ETF 净值。事实上,在今日基金净值普涨的情况下,华安中证细分地产ETF净值跌去1.31%。

与此类似的还有工银瑞信深圳红利 ETF、建信深圳基本面 ETF,今日净值为负,嘉实深证基本面 120ETF、博时深证基本面 200ETF、交银深证 300 价值ETF三只产品净值涨幅明显不如国泰、鹏华的那两只地产分级基金。

3、如果7月5日开板,分级基金有套利机会。

如果5日开板,已经进行估值调整的基金仍是赚的。经验丰富的老司机可以关注分级基金,进行折价套利:开板买入对应分级 A、分级 B,合并, T+1 赎回,首选的标的为国泰国证房地产(160218)、 鹏华中证8001地产(60628)。对应的分级B也可关注。

4、若复牌之后,跌停板等于3个,对已进行估值调整的基金净值影响不大。

5、当跌停板个数大于3个时,对所有重仓万科A的基金净值都有较大的负面影响。影响最大的自然是带杠杆的分级B,尤其是国泰房地产B( 150118)、鹏华地产 B( 150193),基友们需要考虑是否卖出。

 

 

来源:基民甲

原标题:万科A复牌,是如何影响基金净值的?

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