在白酒股业绩普遍向好、白酒行业呈现回暖趋势的背景下，金种子酒（600199.SH）却未能将盈利的势头延续。这家安徽酒企近日公布了2016年半年度业绩预告，其预计今年1-6月实现归属上市公司股东净利润与上年同期相比将减少60%-80%。

去年上半年，金种子酒实现归属上市公司股东净利润为3426.49万元。结合此次半年度业绩预测，金种子酒今年1-6月预计实现归属上市公司股东净利润为685.3万-1370.6万元。而公司先前公布的该项目一季度数据为2749.12万元，推算下来，金种子酒在今年二季度实为亏损1378.52万-2063.82万元。

金种子酒对此解释为受市场因素的影响，致使其上半年营业收入与去年同期相比下降，导致净利润大幅下降。

白酒企业于每年5、6月会遭遇行业的传统淡季，进而会影响企业的销售情况。不过仅仅三个月内，公司的净利润便急转直下，其背后原因耐人寻味。

公开信息显示，2016年6月7日，领导层换届后的金种子酒召开经销商大会，并宣布构建“1+4”销售体系。其中，电商运营体系跻身五大销售体系之列。

界面新闻致电金种子酒，公司介绍其目前网上的主要销售平台为天猫商城。对此，界面新闻搜集公司天猫官方旗舰店的销售信息后发现，金种子酒旗下目前在售白酒产品共计37只。其中，公司两大主力系列产品为柔和系列与祥和系列。公司天猫官方旗舰店的销售数据显示，柔和、祥和这两类产品目前的在售价格区间分别为78元-238元/瓶以及58元/瓶。截至7月13日，柔和与祥和系列在公司天猫官方旗舰店的整体销量与售价情况如下：

天猫数据显示，金种子自酿柔和种子酒40度460ml为柔和系列销量最高的产品，其目前总销量已达26079件。祥和系列的金种子自酿祥和种子酒40度460ml目前总销量则为7529件，销量位居各类产品第四位。

除了上述产品外，金种子酒其他中低端产品也保持着高销量。公司天猫官方旗舰店的销售数据显示，金种子自酿红花种子窖52度460ml当前总销量为49404件，位列在售产品第一；白酒特价种子老酒礼盒装42度500ml总销量为9349件，位列第三；白酒特价龙凤呈祥种子窖礼盒装52度460ml总销量为3811件，列第五。

纵观上述数据不难总结，金种子酒高销量的产品售价区间在20元-80元/件，这契合了公司主攻中低端白酒市场的定位。

但作为徽酒市场上的知名企业，金种子酒今年一季度的业绩却在同类白酒股中表现出了“异象”。根据一季度财报显示，尽管公司今年1-3月归属上市公司股东净利润同比上涨超过20%，但其营业收入却较上年同期下滑8.57%，为47682.52万元。这一现象使得公司成为唯一一只营业收入在今年一季度下滑的三线白酒股。

公司证券事务代表卜军爱此前接受媒体采访时表示，“销售费用下降也是我们今年第一季度‘减收增利’的主要原因。”公司一季报显示，金种子酒1-3月的销售费用为15453.69万元，较上年同期下降3110.74万元。然而，金种子酒存货一季度存货下降并不明显。截至一季度末，公司存货余额为44347.47万元，较期初仅减少1335.99万元，几乎持平。

事实上，影响金种子酒在二季度营业收入的主要因素无非是旗下产品的销量与售价。假若金种子酒销量在二季度严重下滑，从而致使企业一季度出现的存货问题在二季度恶化，这极有可能拖累金种子酒在二季度的营收状况。此外，价格因素也在很大程度上左右着公司的业绩。

今年上半年，在一线酒企频繁提价增厚盈利时，三线酒企也没有闲着，对旗下产品的售价进行实时调控。以金种子酒旗下销量最大的五只产品为例，界面新闻整理了这些产品在天猫官方旗舰店等处今年二季度的价格走势。

与一线白酒企业掀起涨价潮形成了鲜明对比，金种子酒则通过不断调整售价试图试探其核心产品销量的上下限。天猫销售显示，金种子酒销量最好的五只产品售价均在二季度出现明波动，降价促销举措更是多次出现。即便是销量最好的金种子自酿红花种子窖52度460ml在二季度也多次通过降价来刺激产品销量，天猫数据显示，该产品6月30日的价格为59元/件，而其目前的最新价格已经降至49.9元/件。值得一提的是，总销量排名第三的白酒特价种子老酒礼盒装42度500ml在二季度由19.8元提价至33元/件，但其近一个月销量仅有53件，销量在上述五只产品中垫底。

以4月1日的售价为参考，界面新闻测算，公司上述销量最好的五只产品在二季度促销降价的整体幅度区间为12.82%-32.76%，力度并不小。公司证券代表告诉界面新闻，公司确实曾在6月配合天猫商城进行过降价优惠活动。

从界面新闻整理的天猫官方旗舰店价格走势来看，除了金种子自酿祥和种子酒40度460ml外，其他四只热销产品在4、5月也多次降价促销。

值得注意的是，金种子酒京东官方旗舰店相关品种的价格变动与天猫一致。当然，天猫、京东等电商的价格波动情况，并不能完全代表金种子酒价格策略和销售情况。界面新闻因此就公司二季度产品销售、价格政策等情况进一步致电金种子酒，但未能获得相关回应。反而是界面新闻通过网络搜索到的多家代理商、经销商，不少表示已经不再代理金种子酒。

华泰证券近期的一份研报指出，金种子酒未来主流产品的价格将锁定在100元-150元价位带，并且进行降度，迎合本地主流度数。与此同时，公司的低端酒将会推出高档光瓶酒以迎合消费升级。此外，公司还将依托旗下药业公司资源，进军保健酒领域。

从实际情况来看，金种子酒的经营效果未达到预期。分析人士指出，安徽中低端酒市场竞争激烈，金种子酒的市场份额正不断被挤占。此外，公司产品升级并不成功，很难抢占中高端市场份额。

如此看来，新的战略虽然有利于提升公司未来的成长空间，但对于金种子酒而言，如何有效提振公司正在下滑的业绩恐为燃眉之急。

受中报业绩预减利空影响，7月13日金种子酒大跌7.24%，14日继续掉头下挫。