记者 | 陈杨

编辑 | 谢欣

7月6日，昊海生科发布公告称，其全资子公司上海昊海医药科技发展有限公司（简称“昊海发展”）与河北鑫梦达光学有限公司（简称“河北鑫梦达”） 签订《股权转让协议》。昊海发展将向河北鑫梦达转让持有的河北鑫视康隐形眼镜有限公司（简称“河北鑫视康”）60%的股权，转让价格为4160万元。本次交易完成后，昊海发展不再持有河北鑫视康股权，河北鑫视康不再纳入昊海生科合并报表范围。

受此影响，7月6日，昊海生科A股收盘价为95.58元/股，下跌3.99%；H股收盘价为39.95港元/股，微跌0.12%。

昊海生科成立于2007年，于2015年和2019年先后在港股和科创板上市。目前，公司主营业务为眼科、医美和创面护理、骨科、防粘连及止血四大板块。其中，眼科产品始终是公司营收的主力，2020年和2021年的占比分别为42.48%、38.34%。

而河北鑫视康的主要产品为具有近视矫正功能的软性亲水接触镜（“软性隐形眼镜”）。2021年4月，昊海生科以4000万元获得河北鑫视康60%的股权。彼时，昊海生科认为，这一收购将直接为公司补充兼具近视矫正及消费美妆属性的软性隐形眼镜产品。同时，河北鑫视康还可以为公司在研的软性近视控制镜产品提供工艺转化及规模化生产条件，加快该产品研发及上市进度，充实视光产品线。

并表后，河北鑫视康扭亏为盈。2020年和2021年一季度，其未经审计的净亏损分别为204.97万元和49.28万元。2021年5月至12月，其经审计的净利润为117.61万元，今年一季度，未经审计的净利润为155.88万元。然而，这一业绩还是没能让昊海生科满意。

公告表示，公司认为河北鑫视康的整合效果较难达到预期目标，发展前景存在一定不确定性。因此，收购一年多后，昊海生科折价4.09万元脱手了河北鑫视康。

实际上，从以眼科和骨科产品起家，到成为国内“医美三剑客”之一，昊海生科能横跨多个领域靠的便是频繁的股权投资和收购。

在眼科领域，昊海生科主要拥有白内障、近视防控与屈光矫正两大产品线。前者包括人工晶状体和眼科粘弹剂，后者包括视光材料和视光终端产品。而受带量采购影响，人工晶状体在相关区域销售价格下降，使公司2021年眼科产品毛利率下降5.23个百分点至60.74%，低于同行业同领域产品水平。因此，转向高消费属性和高毛利率的视光终端产品成为昊海生科的当务之急。

除了河北鑫视康，昊海生科还于2020年4月收购杭州爱晶伦55%的股权，获得屈光晶体“依镜PRL”产品线；先后在2021年3月和今年1月，分别以2500万元和7000万元收购亨泰视觉55%的股权、南鹏光学51%的股权，从而获得台湾亨泰光学旗下两款OK镜在大陆地区的独家经销权。2021年，公司视光终端产品收入达到5518.80万元，同比增长889.07%。

而在医美与创面护理产品线，其2021年的营收达到4.63亿元，首次超过骨科产品，成为第二大营收贡献版块。除了自身生产玻尿酸的优势，昊海生科还分别在2021年2月以2.05 亿元获得欧华美科63.64%的股权，拓展医美光电设备产品线；在2021年3月，以3100万美元押注美国Eirion，布局肉毒毒素领域。

不过，频繁的投资收购不仅使公司商誉高企，也十分考验公司的经营管理能力。2019年至2021年，昊海生科营收分别为16.04亿元、13.32亿元和17.67亿元；归母净利润分别为3.71亿元、2.30亿元和3.52亿元，业绩增长缓慢。同期，公司商誉分别达到3.33亿元、3.85亿元和4.07亿元。

最新业绩显示，今年一季度，昊海生科营收为4.74亿元，同比增长23.79%，归母净利润为6094.13万元，同比下降37.17%。昊海生科称，其归母净利润下滑的原因包括部分新的生产线处于产量爬坡阶段，且疫情影响下产量下降，产品分摊的固定成本略有上升；基础型玻尿酸产品及部分人工晶状体产品的价格下降；研发费用增长和上期收到投资产品分红。