日前，风险投资机构DCM的合伙人曾振宇发表公开演讲，向创业者讲述了在资本寒冬里应该怎样应对，以及在现在的环境下创业者应该如何规划新的创业方向。
DCM是非常典型的风险投资基金，在过去的20年在全球做投资，过去的15年里来到国内，随着最早的中国互联网诞生的风险投资公司发展起来。曾经投资过的51Talk已经于近期上市，之前还曾经投资过58同城、唯品会、当当、前程无忧等。
寒冬是正常的发展过程
曾振宇表示，从一个从业者的角度来看，今天的市场和去年上半年相比有明显的清淡，从去年下半年开始整个市场经历了过山车式的波折。
表现在海外市场的IPO逐步的停滞，国内市场的门也关上了，很多公司从海外回到国内的通路也被挡住了，这都是市场上正在发生的事实。这种情况什么时候会改变还很难说，通常每隔一两年会有一个周期，这个周期有时候跟经济周期同步，有时候不一定。
在今天这样一个比较冷的市场里，创业公司应该对后续持续融资能力和融资环境有一个评估，比如说大规模补贴的商业模式已经不适合现在的市场环境。
所以说在现在的市场环境下，创业公司应该更多的考虑自身有什么样的比较优势、有什么样的技术壁垒以及如何更好的控制现金等问题。
今天的这个市场机会还是非常多的，虽然融资变得比较困难，但是企业间的竞争在减弱，换句话说每分钱产生的价值可能比去年更大。融资减少的企业已经把花在补贴上的钱降低了，其实这对企业本身并没有太大的影响，因为补贴并没有帮企业打造核心竞争力。
投资人看好哪些领域？
曾振宇认为，如果现在选择创业的话，在TMT领域还有很多新的机会，特别是很多机会更适合有跨国背景的年轻创业者。
过去10年或者15年，大公司几乎全部是在消费互联网领域，企业互联网领域除了早期的公司很难在国内找出几个靠谱的公司的名字，今天这样的情况仍然是事实。但是在发生迅速的改变，在企业服务的各个应用领域都有很多的机会出现。
其次，技术驱动型的公司在中国开始变得有市场。过去在国内很少见到技术领先型的公司，原因是一般都做不出来，或者做出来了也没什么用。这就是为什么技术领先在过去很少涌现出真正大的公司。大部分是商业模式的创新，而不是技术的创新。
今天这个方向在变，新一批技术类型的公司，特别是跟互联网相结合的公司本身已经在技术的前沿了。其商业化的环境也发生了极其迅猛的变化。虽然今天大家谈论的VR、AR、人工智能、云计算等，这里面或许有80%的水份，但是跟过去相比，真正可以在技术领域贡献的商业机会比过去多很多。
此外，有一些跨境的机遇在增加，特别是中美、中日之间的交流会变得越来越多，会带来很多的跨境业务协同机会和跨境的商务合作的机会。
中国的企业大规模的出海，去东南亚、印度，甚至欧洲。这样的商业机会里面需要新一代年轻的创业者，除了有足够的产品和技术、能力，还要有很强的跨文化、跨国家的工作生活和市场拓展能力，在这样的创业当中也会有非常大的优势。
从细分领域来看，每个领域都有优势和机会。从宏观领域来看，刚才讲到的几个方向也是我们关心的几个方向，这里面可能会有很多大的机会出现，今天融资环境清淡一点没关系，也许是更好的建立竞争壁垒的机会。
创业者该拿什么样的钱？
关于找什么样的人拿钱是一个大问题，也是一个小问题。通常在创业的时候你也没那么多选择，能拿到的钱都是好钱。不过面对投资人的高期待，创业者还是需要冷静对待融资的问题。这里有两点意见可以参考：
一是要把特别急功近利的钱排除掉。
因为有很多投资者对投资有不切实际的憧憬或者是幻想，期待明年你的估值就可以涨10倍，后年就可以套现一半，这是不切实际的。好的投资者应该是成熟的投资者，对风险有理解，对时间有预期，对创业者做的事情或者对这个人有兴趣。
二是不要出让太多的股份，不要一开始就变成了小股东。
如果别人需要的话可以给10%、20%的股份，甚至更多一点。做好了这个决定，大家要遵守公司治理的逻辑。如果有选择的话，尽量选择有耐心的、对你有帮助、对风险有预期的投资者。
评论