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政治和经济不确定性双重打压,英镑或跌至历史新低

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政治和经济不确定性双重打压,英镑或跌至历史新低

现任外交大臣特拉斯有可能拿下选举,这可能给英国财政政策带来更多不确定性。

图片来源:视觉中国

随着英国经济前景恶化,以及政治不确定性加剧,英镑对美元汇率创下自脱欧公投以来的最大单月跌幅。

8月英镑累计下跌4.5%1.16美元,为201610月以来的最大单月跌幅。进入9月后跌势继续。与此同时,8月英镑对欧元汇率也下跌了近3%

在货币大幅下跌的同时,英国的债券资产也遭到了抛售。8月一项追踪英国政府和企业债的彭博指数下跌逾6%,其表现远不如德国、法国等其它欧洲国家。抛售潮使得“金边债券”(英国政府发行的公债券)市场上英国10年期国债收益率上涨了逾0.9个百分点,为至少1989年以来最大涨幅。债券价格与收益率呈反向波动。

股市方面,集中了英国中型上市公司的富时250指数8月累跌5.5%。相比在国际上受到更多关注的富时100指数公司,这些企业被认为对本国经济前景更加敏感。

英国央行上月初预计,英国经济将从四季度开始衰退,衰退将持续五个季度,料GDP总共萎缩约2.1%。为应对高通胀,该央行当月实施了去年12月以来的第六次加息,将基准利率从1.25%上调至1.75%

英国7CPI同比上涨10.1%,续创1982年以来新高。该国央行预计,随着能源价格继续飙升,英国四季度通胀率将升破13%,并在明年大部分时间里维持在高位。

英国能源监管机构上周五表示,英国消费者的能源成本将从10月起上涨80%,使家庭年平均能源账单达到3549英镑。

高盛也预计,英国经济或在今年四季度陷入衰退;随着能源成本持续飙升,到明年年中该国GDP料将萎缩约1%。但该投行表示,经济衰退的前景可能不会阻止英国央行继续收紧货币政策。高盛预计,英国央行将于9月再次加息50个基点,11月和12月加息25个基点的预期也面临着上行风险

与此同时,英镑下跌也受到了美元上涨的影响,因交易员押注美联储将在未来几个月采取激进的加息策略。

俄乌冲突引发的能源危机,被普遍认为将推动欧元区和英国经济陷入衰退;美国则由于其相对强势的经济地位和能源独立性,将避免遭遇同样的命运。

凯投宏观首席英国经济学家戴尔斯(Paul Dales)在周三的一份研告中表示,上述分歧将推动欧元和英镑对美元进一步走软,而且随着英国继续受到政治和经济不确定性的冲击,英镑将跌至历史新低。

现任外交大臣特拉斯(Liz Truss)极有可能在下周赢得选举,成为新任保守党党魁,继而担任首相,这可能给英国财政政策带来更多不确定性。特拉斯曾向选民承诺,将实施300亿英镑的减税措施,以应对不断恶化的生活成本危机。

部分经济学家认为,放松财政政策可以缓解或于今年晚些时候开始的经济衰退。但也有分析师认为,此类财政刺激措施或将使英国央行更难应对40年来最严重的通货膨胀。

戴尔斯预计,到明年年中,英镑将从现在的1.17美元跌至1.05美元左右。这将使其低于1985年广场协议签署前的1.09美元、1992年英国退出欧洲汇率机制后的1.43美元、2008-2009年全球金融危机期间的1.38美元、2016年英国退欧公投后的1.21美元,以及2020年新冠疫情期间的1.21美元。

戴尔斯还指出,由于通胀高企,英国央行可能不会如金融市场所预期地立即降息,他们预计,到今年年底,10年期英国国债的收益率仅会小幅下降,而富时100指数将出现大跌。

瑞银则在周三发布的研报中预计,到今年年底英镑将跌至1.12美元。该投行指出,俄乌冲突并未显示出减弱的迹象,欧洲的能源危机还看不到尽头;与此同时,经济放缓和政治瘫痪可能会让英镑进一步承压。

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现任外交大臣特拉斯有可能拿下选举,这可能给英国财政政策带来更多不确定性。

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随着英国经济前景恶化,以及政治不确定性加剧,英镑对美元汇率创下自脱欧公投以来的最大单月跌幅。

8月英镑累计下跌4.5%1.16美元,为201610月以来的最大单月跌幅。进入9月后跌势继续。与此同时,8月英镑对欧元汇率也下跌了近3%

在货币大幅下跌的同时,英国的债券资产也遭到了抛售。8月一项追踪英国政府和企业债的彭博指数下跌逾6%,其表现远不如德国、法国等其它欧洲国家。抛售潮使得“金边债券”(英国政府发行的公债券)市场上英国10年期国债收益率上涨了逾0.9个百分点,为至少1989年以来最大涨幅。债券价格与收益率呈反向波动。

股市方面,集中了英国中型上市公司的富时250指数8月累跌5.5%。相比在国际上受到更多关注的富时100指数公司,这些企业被认为对本国经济前景更加敏感。

英国央行上月初预计,英国经济将从四季度开始衰退,衰退将持续五个季度,料GDP总共萎缩约2.1%。为应对高通胀,该央行当月实施了去年12月以来的第六次加息,将基准利率从1.25%上调至1.75%

英国7CPI同比上涨10.1%,续创1982年以来新高。该国央行预计,随着能源价格继续飙升,英国四季度通胀率将升破13%,并在明年大部分时间里维持在高位。

英国能源监管机构上周五表示,英国消费者的能源成本将从10月起上涨80%,使家庭年平均能源账单达到3549英镑。

高盛也预计,英国经济或在今年四季度陷入衰退;随着能源成本持续飙升,到明年年中该国GDP料将萎缩约1%。但该投行表示,经济衰退的前景可能不会阻止英国央行继续收紧货币政策。高盛预计,英国央行将于9月再次加息50个基点,11月和12月加息25个基点的预期也面临着上行风险

与此同时,英镑下跌也受到了美元上涨的影响,因交易员押注美联储将在未来几个月采取激进的加息策略。

俄乌冲突引发的能源危机,被普遍认为将推动欧元区和英国经济陷入衰退;美国则由于其相对强势的经济地位和能源独立性,将避免遭遇同样的命运。

凯投宏观首席英国经济学家戴尔斯(Paul Dales)在周三的一份研告中表示,上述分歧将推动欧元和英镑对美元进一步走软,而且随着英国继续受到政治和经济不确定性的冲击,英镑将跌至历史新低。

现任外交大臣特拉斯(Liz Truss)极有可能在下周赢得选举,成为新任保守党党魁,继而担任首相,这可能给英国财政政策带来更多不确定性。特拉斯曾向选民承诺,将实施300亿英镑的减税措施,以应对不断恶化的生活成本危机。

部分经济学家认为,放松财政政策可以缓解或于今年晚些时候开始的经济衰退。但也有分析师认为,此类财政刺激措施或将使英国央行更难应对40年来最严重的通货膨胀。

戴尔斯预计,到明年年中,英镑将从现在的1.17美元跌至1.05美元左右。这将使其低于1985年广场协议签署前的1.09美元、1992年英国退出欧洲汇率机制后的1.43美元、2008-2009年全球金融危机期间的1.38美元、2016年英国退欧公投后的1.21美元,以及2020年新冠疫情期间的1.21美元。

戴尔斯还指出,由于通胀高企,英国央行可能不会如金融市场所预期地立即降息,他们预计,到今年年底,10年期英国国债的收益率仅会小幅下降,而富时100指数将出现大跌。

瑞银则在周三发布的研报中预计,到今年年底英镑将跌至1.12美元。该投行指出,俄乌冲突并未显示出减弱的迹象,欧洲的能源危机还看不到尽头;与此同时,经济放缓和政治瘫痪可能会让英镑进一步承压。

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