8月份，反映中国制造业景气度的重要指标PMI指数，显示中国制造业在供需两个方面均有所改善，短期内货币政策无宽松希望。

国家统计局最新公布的制造业PMI指数显示，8月份制造业PMI指数50.4%，创下年内高点；同时，这也是中国这一经济指标2014年11月以来的第二高点。

异常火爆的房地产给中国经济再次注入活力。包括降低首付款、降低相关税费在内的各项宽松举措刺激了房地产消费，中国最大的房地产开发商保利地产在其半年报财务报告中对其半年取得的销售大幅增长这样描述。数据显示，中国最具代表性的四大房地产开发商招、保、万、金，上半年一共实现1652亿元的销售额，较去年同期大幅增长接近40%，创历史新高。

来自商业银行的信贷是支撑房地产销售最坚定力量。最新披露的财报数据显示，A股16家上市商业银行（不含新上市的江苏银行以及贵阳银行）上半年新增贷款4.32万亿元，其中46%投向了个人房贷（约2万亿元）。此前央行数据也显示，7月份新增信贷几乎全部为个人房贷。

房地产销售火热，带动钢铁、水泥、煤电以及建筑等在内的各产业链全面回暖。这成为截至8月为止，中国经济指标向好的最重要因素之一。7月份，中国规模以上工业利润同比增长6.9%，钢铁、煤炭、有色金属以及黑色金属成为表现最为突出的行业。

促使中国8月份经济指标出现改善的另外一个重要原因便是供给侧改革。中国政府正在努力推进的供给侧改革，力图去除钢铁、煤炭、水泥等行业过剩产能。中国希望利用5年时间化解钢铁行业1亿-1.5亿吨左右的产能，煤炭5亿吨产能。去产能的结果导致同类产品的供应减少，此举有效稳定了市场价格，促进相关企业上半年盈利回升。

基于以上原因，整体8月份中国经济呈现生产和需求同时改善的局面。反映企业生产意愿的生产指数上升至52.6%，这显然受到了新订单指数回升的吸引。8月份新订单指数上升0.9个百分点至51.3%。企业进口和采购量同步增长。出口也有小幅回升。

鉴于7月份的制造业PMI数据并不理想，市场一度猜测中国将降准、降息以提振经济。7月份制造业PMI录得49.9%，时隔4个月再度低于50%的荣枯线。

8月份制造业PMI数据异常靓丽，远高于此前市场预期的49.8%，这也导致市场对于货币政策宽松的预期迅速降温。受此消息影响，A股市场当日震荡走低。截至当日收盘，上证综指跌0.72%至3063.21点。

不过，当月公布的PMI数据还是凸显当前中小企业生存状况依然并不乐观。与大企业PMI的继续回升并位于荣枯线上方的趋势不同，中小企业PMI指数依然位于荣枯线下方，尽管有所回升。

当日晚些时候公布的财新制造业PMI指数也显示，制造业PMI继续收缩至50%。由于财新PMI指数关注中小企业，这个结果也部分印证了统计局PMI数据中中小企业的实际状况。

此外，受到7月份以后财政支出放缓的影响，建筑业大幅回落，并带动非制造业PMI指数小幅回落至53.5%，但依然处于明显的扩张区间。