尽管内部分歧达到近两年来最高水平，美联储周三决定维持基准的联邦基金利率在0.25%至0.5%的水平不变，但同时表示，加息的必要性已经增强。美联储主席耶伦在上月的杰克逊霍尔全球央行年会上也有过类似的表态。

美联储公开市场委员会是在为期两天的会议后作出上述决定的。美联储在会后发表的声明中说，7月政策会议以来的数据表明，就业市场继续走强、上半年经济活动增速回升；尽管最近数月失业率基本保持不变，但就业增长稳固。家庭支出增长强劲、但企业固定投资疲软，通胀率依然低于美联储设定的2%的长期水平。

公开市场委员会预计，通胀率近期内仍将保持低迷，但中期有望回升到2%的水平。经济走势的近期风险似乎已经得到平衡，但委员会还将密切关注通胀数据和全球经济、金融市场的走势。

声明说，基于上述考虑，委员会决定将联邦基金利率维持在0.25%至0.5%的水平不变。

不过，美联储同时表示，委员会判断加息的必要性已经增强，但仍决定暂时维持利率不变，以等待进一步的证据表明经济正朝着设定的目标发展。

耶伦在会后的新闻发布上也表示，（不加息的决定）并非反映了对经济缺乏信心，相反，美联储看到了就业市场进一步改善的迹象。这种谨慎的做法更为合适，因为相对于经济走软，美联储更容易对付通胀的上升。

耶伦还说，只要就业持续好转，又未有重大风险，预计今年将加息一次，而且美联储决策不受政治影响，11月大选前夕并非不可能加息。

调低2016年经济预期

在本次会议上，美联储还调低了对2016年美国经济增长的预期，这是今年它第三次调降该预期。美联储目前预计2016年的经济增幅为1.8%，而6月时给出的预期是增长2%。

新闻发布会上，有记者问，既然美联储调降了2016年增长预期，为什么还会朝着加息的方向行进呢？耶伦对此的回答是，我们发现已经回旋空间略有扩大，不管怎样，我们都不希望经济过热。

美联储不加息的决定也符合多数人士的预期。在美联储政策会议前，接受CNBC调查的受访者中，90%的人都认为此次会议不会加息；高达88%的认为12月份也不会加息。

而接受路透社调查的经济学家中，绝大多数人都预计到了此次政策会议加息可能性很低，但他们绝大多数人都认为美联储会在12月加息。

自去年12月美联储在近十年来首次采取加息行动后，迄今一直没有进一步的动作。目前基准的联邦基金利率依然维持在0.25%至0.5%的水平。

美联储一直将就业和通胀情况作为是否加息的两个标准，虽然就业市场强劲、失业率稳定在4.9%左右的水平，但受能源和进口价格下降等的影响，通货膨胀率依然未能达到公开市场委员会设定的2%的目标。美联储需要在两者之间做出平衡的选择。

有分析认为，即将到来的大选也可能是美联储暂缓加息的一个因素，这并不是说美联储将要帮助哪位候选人，更可能的原因是美联储不想以此来影响大选。

今年美国大选投票日定在11月8日，在此之前，美联储在11月1-2日还会召开一次政策会议。

加还是不加，这是个问题

对于是否在本次会议上加息，公开市场委员会内部分歧比较严重。包括耶伦在内的7名委员赞成维持利率不变，而Esther George等3名“鹰派”委员则支持加息到0.5%至0.75%的水平，这也是自2014年12月以来，支持加息人数最多的一次。

《华尔街日报》报道，Capital Economics的Paul Ashworth称，这似乎是近期以来最分裂的政策会议之一，10名投票委员中有多达3名委员意见不统一、希望立即加息。这样的投票结果让许多分析人士更加认为12月美联储会有所动作。

而此前经济学家和分析人士对于是否应立即加息看法也不一致。

富国银行(Wells Fargo)高级经济学家Mark Vitner称，美国GDP增速仍苦苦维持在2%左右的水平，全球经济也是摇摇欲坠，最近一个月的经济数据明显比较疲弱，因此这个时候不应该加息。

德意志银行的首席国际经济学家Torsten Slok也表示，美联储最不想做的事情就是给金融市场一个大“惊喜”。

但穆迪分析(Moody's Analytics)首席经济学家Mark Zandi认为，美联储本周不加息将会是错误的决定。就业市场强劲、并且非常接近完全就业；通胀也接近目标水平，并且还会加速上升；加上金融市场表现良好、全球经济趋于稳定，这些因素都为他们打开了加息的窗口。

而根据联邦基金期货市场今日走势显示，目前投资者认为美联储在12月加息的概率从政策会议前的57%上升到了59%。

市场反应

在美联储公布利率决定后，美国股市当日收盘走高，道琼斯指数收盘涨0.9%至18293.70点、标普500指数涨1.1%、纳斯达克指数涨1%至5295.18的收盘新高。

10年期美国国债收益率在升至1.7%之后又回落到了1.668%，周二收盘为1.687%。衡量美元兑一篮子货币走势的WSJ美元指数跌0.7%。金价则延续走势，纽约商交所十二月交割的黄金期货价格收盘涨1%，至每盎司1331.40美元。 

同样是在周三，就在美联储政策会议数小时前，日本央行宣布将政策利率保持在-0.1%不变，同时将资产购买规模基本维持不变。不过，该行政策委员会决定采取新的货币政策框架，把收益率曲线控制和通胀超标承诺作为两项核心内容。

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