记者 | 安晶

本周，美国将陆续公布一系列经济数据。

当地时间4月12日，美国将公布3月消费者价格指数（CPI）和3月美联储货币政策会议纪要；13日，3月生产者价格指数将出炉；14日，银行业三巨头将公布第一季度业绩。

这些数据，特别是CPI，将对美国股市和美联储的下一步行动产生影响。而就在CPI公布前，美联储高层对于是否进一步加息提出了不同看法。

以纽约联储主席、美联储“三号人物”威廉姆斯（John Williams）为代表的多名高层倾向于进一步加息，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）则呼吁“谨慎”。古尔斯比也成为首位公开表示需重新考虑加息节奏的美联储高官。

美国地区银行业危机、高通胀和美联储持续加息正在影响该国的经济增长前景。国际货币基金组织（IMF）在周二公布的预测中将美国今年经济增长预期下调至1.6%。研究机构还预计，美国企业今年第一季度的利润将出现自新冠疫情初期以来的最大同比降幅。

CPI数据出炉前一天，当地时间周二收盘时，美国三大股指仅出现微弱波动。道指涨0.29%，标普500指数跌0.0041%，纳指跌0.43%。

但分析人士认为，周二的股市表现只是“暴风雨前的平静”。市场咨询公司卡尔森集团的首席市场战略师德特里克（Ryan Detrick）指出，投资者都在静候周三的通胀数据、美联储会议纪要以及本周五将出炉的大银行业绩情况。

高盛集团合伙人弗莱德（John Flood）预测，如果美国3月CPI同比增速超过2月的6%，则标普500指数将下跌至少2%；如果3月CPI同比增速接近5.1%，则各股指将走高。

市场普遍预期，美国3月CPI同比增速为5.1%，低于2月的6%；核心CPI同比增速为5.6%，将高于2月的5.5%。从环比来看，预计3月CPI环比增速0.2%，低于2月的0.4%；核心CPI环比增速0.4%，低于2月的0.5%。

虽然3月的通胀水平或有所缓解，但依然高于美联储的2%目标，核心CPI同比增速继续走高还可能成为美联储进一步加息的依据。

芝加哥商品交易所“美联储观察”工具显示，截至北京时间12日，市场认为美联储在5月会议上加息25个基点的概率为71.8%，比10日的数据略有下降；认为美联储将停止加息的概率为28.2%，比10日数据略微上涨。

在此前3月的会议上，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至4.75%-5%之间，利率升至2007年9月以来最高水平。

3月利率点阵图显示，18名美联储官员中有10人预计年底前利率将介于5%-5.25%之间，意味着今年还将加息一次；有7人预计年底前将加息两次。

周一，纽约联储主席威廉姆斯在接受媒体采访时对进一步加息表示支持。威廉姆斯也担任联邦公开市场委员会（FOMC）副主席，拥有永久投票权，FOMC负责美联储货币政策决策。

威廉姆斯称其不认为是美联储的加息导致了硅谷银行和签名银行倒闭。在他看来，两家银行倒闭是个案，不能反映美国金融系统的整体情况，美国金融系统依然稳健，而通胀则处于高位。

他预计到今年底，通胀率将降至3.75%，因此美联储下一次政策会议上加息25个基点是一个“合理的起点”，但最终决策要取决于未来几天出炉的经济数据。

另一名拥有投票权的FOMC成员、费城联储主席哈克（Patrick Harker）在周二的讲话中直接对美国通胀缓解速度过慢表示了“失望”，称为了让通胀下降，美联储准备好在有需要时采取进一步措施。

哈克反对在连续加息后暂停加息、甚至改为降息，他支持让联邦基金利率处于5%以上，并在5%以上“停留一段时间”。

而同样在周二，今年才开始实施FOMC投票权的芝加哥联储主席古尔斯比提出了不同看法。

他认为，在目前金融系统面临压力的情况下，货币政策需要保持“谨慎和耐心”，以评估金融系统承压对实体经济可能造成的影响。

古尔斯比表示，通胀依然处于高位、劳动力市场数据依然强劲，仅参照这些数据可能需要采取更激进的货币紧缩政策。但今年3月两家地区银行倒闭引发的金融系统承压可能对实体经济产生“实质影响”，美联储需要考虑到这些因素。

古尔斯比称其目前关注的重点是信贷环境，以及信贷环境是否会成为经济增长的制约因素。虽然建议美联储保持谨慎，但古尔斯比没有直接呼吁暂停加息。美联储下一次货币政策会议将于5月2日到3日召开。

由于银行业危机、通胀持续位于高位、利率上涨，IMF在周二公布的预测中将对美国今年的经济增长预期下调到1.6%，比1月预期下降0.2个百分点。IMF当天公布的另一份报告预测，美国银行业危机导致的贷款收紧将冲击美国的经济增长。

该机构认为，今年美国银行的贷款能力将下降1%，贷款减少将让美国GDP下降0.44个百分点。IMF指出，由于地区银行和小型银行占美国银行贷款业务的三分之一以上，相关银行的贷款收缩将对美国的经济增长和金融稳定产生实际影响。

金融数据公司FactSet新公布的预测还显示，受高通胀和需求收缩影响，今年第一季度，标普500指数成分股企业将出现利润大幅缩水。相关企业利润预计同比下跌6.8%，为2020年第二季度以来最大同比跌幅。

该公司预计，能源、非必需消费品板块企业利润将同比上涨，但IT、消费者服务、材料等各板块都将出现利润下滑。在标普500指数的11个行业板块中，材料板块利润预计将下滑35.6%，为重灾区。

周五，花旗集团、富国银行和摩根大通将公布第一季度业绩。FactSet预计，金融业第一季度利润将增长2.4%，收入将增长9.1%，为各行业板块中涨幅最高。

高盛集团分析师在给客户的报告中指出，由于地区银行倒闭事件发生在第一季度的最后几周，因此相关事件造成的影响不会完全体现在第一季度业绩报告中。