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欧洲对冲基金大本营卢森堡正借“深港通”瞄准中国市场

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欧洲对冲基金大本营卢森堡正借“深港通”瞄准中国市场

欧洲基金行业中三分之二的注册地都在卢森堡,卢森堡基金业正借新的投资机会瞄准中国。

图片来源:视觉中国

当今约有1.3万支全球性对冲基金的注册地、欧洲基金行业中2/3的基金注册地都在卢森堡,并受到卢森堡证券金融监督委员会(CSSF)的管辖。这些基金中包括黑石(Blackrock)、邓普顿(Templeton)和富达(Fidelity)等重量级资产管理公司,卢森堡的资产管理行业规模达到3万亿(兆)欧元(约合230,304万亿元人民币)。

2014年11月17日,沪港通开启之时,因为第三方托管账户的法律问题,多数注册在卢森堡的基金被拒之门外,但是它们并没有放弃任何一个进入中国市场的机会。

2016年10月底,在深港通开通的前夜,由卢森堡大公储纪尧姆殿下率领以及财政大臣皮埃尔·格拉美亚带领的一支由110位卢森堡金融业高管组成的代表团来华访问,旨在加深中卢两国之间的合作关系,同时向中国企业和投资者推介卢森堡的金融投资市场。      

卢森堡基金行业协会(ALFI)理事长Camille Thommes在上海接受了界面新闻记者的专访,他介绍了卢森堡基金行业的概况及其具备的优势对中国资产管理机构的吸引力,同时也就“英国脱欧”造成的影响及机遇发表看法。

界面:目前在卢森堡注册的基金结构和产品选择方案有哪些?

Camille Thommes:第一种基金结构为UCITS,也就是欧盟可转让证券及投资计划或协议。这种UCITS来源于欧盟的政策指引,因此包括卢森堡在内的欧盟成员国都有使用。该基金作为公募型基金,主要针对机构投资者以及个人投资者发行证券类、债券类,以及货币市场类的产品,并在监管市场中进行交易。这一类的基金越来越受投资者以及资产管理者的欢迎,在欧洲以及欧洲之外的国家都日渐受到欢迎,现在卢森堡已将向全球70多个国家分销此类基金产品。

第二种基金结构类目为投资工具和基金工具,用于可替代型投资、另类投资等,主要方向是分募股全基金对冲基金以及房地产相关的基金产品。该基金主要面向机构投资者以及合格的个人投资者发售,他们有知识经验及资产基础。当然,欧盟也会对欧盟所有成员国监管该类投资工具,其监管指引的名称为AIFND。

界面:中国基金公司在卢森堡注册基金有哪些途径?需要具备哪些条件?

Camille Thommes:由于监管机构已经签署了关于UCITS合作谅解备忘录,中国内地的公司已经有资格在卢森堡来推出他们的基金产品,但是目前在实际操作方面,大多数中国内地的基金公司仍在使用其中国香港实体在卢森堡推出基金。

目前,针对机构投资者和合格个人投资者另类投资也越来越受到国内基金公司的青睐。所以从原则上,中国的基金公司如果在卢森堡注册和发行基金,应该向中国监管部门提出申请,并接受中国本国基金管理机构的监管以及卢森堡的共同监管,以确定投资策略、投资实体以及托管银行。

界面:卢森堡是全球第二大基金聚集地,也是欧洲的基金中心。在欧洲注册的中国基金公司中,80%以上都在卢森堡注册。卢森堡对于中国基金经理而言,最大的吸引力是什么?

Camille Thommes:在过去几十年间,中国和卢森堡一直是关系十分良好,卢森堡致力于与中国本土伙伴建立良好的合作关系。而且由于卢森堡有良好的基金生态系统。发展得非常成熟并且多元化的特性,也驱使中国投资者愿意在卢森堡注册投资基金。

除此之外还有一些原因,譬如说卢森堡的基金分销使投资者能够以卢森堡作为入口,在全球分销他们的基金产品。另外,卢森堡在基金管理方面有非常强的专业知识和专业能力,在跨境合作方面已经有很多成功的合作经验。此外,卢森堡还具备多语言的优势,其在主权评级中仍为AAA,同时卢森堡财政以及社会环境非常稳定,在法律方面也有很强的优势,充分丰富的法律工具以及架构能够迎合基金管理者、基金管理公司以及机构投资者的需求。

界面:英国退欧将为卢森堡基金行业带来哪些机遇?

Camille Thommes:英国脱欧前,卢森堡与英国的关系一直非常良好,有很多英国的基金公司以卢森堡作为窗口,将以UCITS为主的金融产品推向欧盟其他国家以及全球各地。而且现在在卢森堡管理的基金规模达到3.5万亿欧元,其中16.7%基金是由英国人发起的(5700亿的欧元来自英国发起人),由此可见,卢森堡一直在帮助英国以及全球管理者更好地经营他们的业务。目前,部分英国基金管理者是在英国的平台上运作欧洲业务的,如果未来英国完全脱欧,我们也会继续支持英国的基金管理者,为他们提供良好的金融平台。我相信我们平台各方面的优势,也同样是吸引中国投资者来发行产品的主要原因。

界面:今年10月1日,人民币正式加入SDR,这是人民币国际化的重要里程碑。您认为人民币加入SDR将会对中卢的合作产生哪些影响?

Camille Thommes:人民币加入SDR是个非常积极的进展,随着内地不断开放金融市场。我们将看到金融市场在未来不断地融合,中国的资本市场对国际投资者将有更多的吸引力。除了SDR以外,中国最近还正在开放银行间的债券市场,比如香港与深圳之间将会创建一个深港通,以帮助中国金融市场更好地发展。

延伸阅读:卢森堡证监会开了道门缝 欧洲基金大规模进入沪港通还待申请 

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欧洲对冲基金大本营卢森堡正借“深港通”瞄准中国市场

欧洲基金行业中三分之二的注册地都在卢森堡,卢森堡基金业正借新的投资机会瞄准中国。

图片来源:视觉中国

当今约有1.3万支全球性对冲基金的注册地、欧洲基金行业中2/3的基金注册地都在卢森堡,并受到卢森堡证券金融监督委员会(CSSF)的管辖。这些基金中包括黑石(Blackrock)、邓普顿(Templeton)和富达(Fidelity)等重量级资产管理公司,卢森堡的资产管理行业规模达到3万亿(兆)欧元(约合230,304万亿元人民币)。

2014年11月17日,沪港通开启之时,因为第三方托管账户的法律问题,多数注册在卢森堡的基金被拒之门外,但是它们并没有放弃任何一个进入中国市场的机会。

2016年10月底,在深港通开通的前夜,由卢森堡大公储纪尧姆殿下率领以及财政大臣皮埃尔·格拉美亚带领的一支由110位卢森堡金融业高管组成的代表团来华访问,旨在加深中卢两国之间的合作关系,同时向中国企业和投资者推介卢森堡的金融投资市场。      

卢森堡基金行业协会(ALFI)理事长Camille Thommes在上海接受了界面新闻记者的专访,他介绍了卢森堡基金行业的概况及其具备的优势对中国资产管理机构的吸引力,同时也就“英国脱欧”造成的影响及机遇发表看法。

界面:目前在卢森堡注册的基金结构和产品选择方案有哪些?

Camille Thommes:第一种基金结构为UCITS,也就是欧盟可转让证券及投资计划或协议。这种UCITS来源于欧盟的政策指引,因此包括卢森堡在内的欧盟成员国都有使用。该基金作为公募型基金,主要针对机构投资者以及个人投资者发行证券类、债券类,以及货币市场类的产品,并在监管市场中进行交易。这一类的基金越来越受投资者以及资产管理者的欢迎,在欧洲以及欧洲之外的国家都日渐受到欢迎,现在卢森堡已将向全球70多个国家分销此类基金产品。

第二种基金结构类目为投资工具和基金工具,用于可替代型投资、另类投资等,主要方向是分募股全基金对冲基金以及房地产相关的基金产品。该基金主要面向机构投资者以及合格的个人投资者发售,他们有知识经验及资产基础。当然,欧盟也会对欧盟所有成员国监管该类投资工具,其监管指引的名称为AIFND。

界面:中国基金公司在卢森堡注册基金有哪些途径?需要具备哪些条件?

Camille Thommes:由于监管机构已经签署了关于UCITS合作谅解备忘录,中国内地的公司已经有资格在卢森堡来推出他们的基金产品,但是目前在实际操作方面,大多数中国内地的基金公司仍在使用其中国香港实体在卢森堡推出基金。

目前,针对机构投资者和合格个人投资者另类投资也越来越受到国内基金公司的青睐。所以从原则上,中国的基金公司如果在卢森堡注册和发行基金,应该向中国监管部门提出申请,并接受中国本国基金管理机构的监管以及卢森堡的共同监管,以确定投资策略、投资实体以及托管银行。

界面:卢森堡是全球第二大基金聚集地,也是欧洲的基金中心。在欧洲注册的中国基金公司中,80%以上都在卢森堡注册。卢森堡对于中国基金经理而言,最大的吸引力是什么?

Camille Thommes:在过去几十年间,中国和卢森堡一直是关系十分良好,卢森堡致力于与中国本土伙伴建立良好的合作关系。而且由于卢森堡有良好的基金生态系统。发展得非常成熟并且多元化的特性,也驱使中国投资者愿意在卢森堡注册投资基金。

除此之外还有一些原因,譬如说卢森堡的基金分销使投资者能够以卢森堡作为入口,在全球分销他们的基金产品。另外,卢森堡在基金管理方面有非常强的专业知识和专业能力,在跨境合作方面已经有很多成功的合作经验。此外,卢森堡还具备多语言的优势,其在主权评级中仍为AAA,同时卢森堡财政以及社会环境非常稳定,在法律方面也有很强的优势,充分丰富的法律工具以及架构能够迎合基金管理者、基金管理公司以及机构投资者的需求。

界面:英国退欧将为卢森堡基金行业带来哪些机遇?

Camille Thommes:英国脱欧前,卢森堡与英国的关系一直非常良好,有很多英国的基金公司以卢森堡作为窗口,将以UCITS为主的金融产品推向欧盟其他国家以及全球各地。而且现在在卢森堡管理的基金规模达到3.5万亿欧元,其中16.7%基金是由英国人发起的(5700亿的欧元来自英国发起人),由此可见,卢森堡一直在帮助英国以及全球管理者更好地经营他们的业务。目前,部分英国基金管理者是在英国的平台上运作欧洲业务的,如果未来英国完全脱欧,我们也会继续支持英国的基金管理者,为他们提供良好的金融平台。我相信我们平台各方面的优势,也同样是吸引中国投资者来发行产品的主要原因。

界面:今年10月1日,人民币正式加入SDR,这是人民币国际化的重要里程碑。您认为人民币加入SDR将会对中卢的合作产生哪些影响?

Camille Thommes:人民币加入SDR是个非常积极的进展,随着内地不断开放金融市场。我们将看到金融市场在未来不断地融合,中国的资本市场对国际投资者将有更多的吸引力。除了SDR以外,中国最近还正在开放银行间的债券市场,比如香港与深圳之间将会创建一个深港通,以帮助中国金融市场更好地发展。

延伸阅读:卢森堡证监会开了道门缝 欧洲基金大规模进入沪港通还待申请 

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