从国家统计局5月底公布的一系列指标看，制造业正在持续走弱，相对于建筑业、服务业以及采矿业，电力、燃气及水的生产和供应业，制造业可以说是当前我国经济复苏进程中的最大短板。

5月31日公布的三大行业5月份PMI指数显示，5月份建筑业和服务业环比继续扩张，二者PMI均高于荣枯线，分别录得58.2%、53.8%，制造业PMI则连续第二个月处于收缩区间，且4月份进一步下降至48.8%。

5月27-30日公布的各项工业企业经济效益指标也显示，制造业营业利润率在三大工业门类中最低，仅为3.89%，不仅远低于采矿业（23.13%），也低于电力、热力、燃气及水生产和供应业（4.95%）。制造业利润总额增速也最低，前4个月同比下降27%，后两者则分别为下降12.3%、增长34.1%。

需要指出的是，6月1日上午公布的5月份财新制造业PMI上升1.4个百分点至50.9%，再次回到荣枯线上，与官方PMI形成鲜明对比。考虑到官方大型企业PMI5月也回到了荣枯线上、制造业不同行业间当前分化较大，结合两项调查的调查时间、样本数量、覆盖行业、问卷收集方式来看，官方PMI更能反映5月份制造业总体情况。历史数据显示，2012年大中小型企业PMI公布以来，一直到2023年4月份，其与财新制造业PMI相关性依次为0.68、0.61、0.52。

制造业供需两端同时收缩，预期继续减弱：反映制造业生产较上月变化程度的生产指数结束了连续3个月的扩张，5月份回到50%的荣枯线下，录得49.6%，为2005年发布以来历史同期最低值。