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重磅!债券注册制改革全面落地,督促中介机构做好“看门人”

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重磅!债券注册制改革全面落地,督促中介机构做好“看门人”

这意味着债券注册制改革全面落地。

图片来源:图虫创意

界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 张斌

6月21日,证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》以及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》,这意味着债券注册制改革全面落地。

发布两个指导意见,旨在明确债券注册制改革的方向原则、基本内涵,着力优化债券发行审核注册机制,强化质量控制和廉政风险防控,提高债券审核注册工作制度化、规范化和透明化水平。

《债券注册制改革指导意见》坚持“市场导向促进归位尽责依法加强监督夯实制度基础”四项基本原则围绕以下四个方面提出了共计12条措施

一是优化债券审核注册体系强化以偿债能力为重点的信息披露要求完善信息披露制度,督促发行人及其他信息披露义务人依法及时履行信息披露义务;优化审核注册流程,重点关注募集资金投向是否符合国家宏观调控政策、产业政策,以及发行人是否存在重大无先例、重大敏感、重大影响偿债能力等事项;强化“受理即纳入监管”要求,完善全链条监管制度安排。加强质量控制和廉政风险防范,完善注册会、审核会等制度安排 。

二是压实发行人主体责任:强化偿债保障要求并加强募集资金管理,合理把握发行规模和节奏,防范高杠杆过度融资。根据“扶优限劣”原则,强化对科技创新、绿色发展、乡村振兴等重点领域和重大项目建设的债券融资支持,实施发行人分类监管。压实中介机构“看门人”责任。

三是强化债券存续期管理加强日常监督,强化风险管理要求,坚持问题和风险导向,结合“双随机”要求,有针对性地开展债券发行人、中介机构现场检查;健全债券违约风险处置机制,推动通过金融机构债权人委员会、破产重整等方式有效出清违约债券。加强与地方政府的沟通协作提升风险防控工作合力。

四是依法打击债券违法违规行为:加强债券市场稽查执法力度并完善投资者保护制度安排,加大对债券严重违法违规 行为的查处力度,以案说法、抓出典型,维护债券市场秩序和信用环境。着力建设以机构投资者为主的债券市场,健全专业投资者监管安排,加强投资者教育服务,引导投资者强化风险意识,提高风险识别和管理能力。

中介机构是债券市场重要参与方,加强公司(企业)债券中介机构全流程执业规范,督促中介机构切实承担起“看门人” 职责作用深化债券注册制改革,推动债券市场高质量发展有重要作用

立足于深化债券注册制改革全局,迫切需要对债券中介机构全流程执业加强规范管理,进一步细化明确相关监管要求。为此证监会研究制订了《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》简称《中介机构债券执业指导意见》)。

《中介机构债券执业指导意见》遵循债券市场发展规律,加强监管,压实责任,明确了服务高质量发展、强化履职尽责、深化分类监管、严格监管执法方面原则,坚持“建制度、不干预、零容忍”,坚持市 场化、法治化,坚持“四个敬畏、一个合力”监管理念。围绕以下五个方面提出具体措施一是强化承销受托业务执业规范。二是提升证券服务机构执业质量。三是强化质控、廉洁要求和投资者保护。四是依法加强监管。五是完善立体追责体系。强化行政追责,推动行政追责和司法追责的高效联动。

债券发行注册制是指注册后即可发行债券的制度。注册制的核心是公开管理。在这种制度下,只要符合主管机关规定的债券发行条件,并依据法定程序注册,主管机关就必须认可该债券的发行

近年来,国家管理层落实注册制改革,完善债市体制机制,已经多层次发布了多项管理办法。一是完善公司债券信息披露制度:2020年12月25日,央行等三部委联合发布《公司信用类债券信息披露管理办法》4月29日,中债登与交易商协会联合发布《关于企业债券信息披露有关事项的通知》,明确自2021年5月1日起,新申报企业债券应按照《管理办法》规定编制申报材料,对《管理办法》进一步贯彻落实。二是优化交易所债券交易规则:2021年4月30日,沪深交易所分别发布《上海证券交易所债券交易规则(征求意见稿)》,进一步规范交易所债券交易行为,防范交易所债券交易风险。三是2022年4月完善了公司债券注册制改革配套制度

下一步,中国证监会将扎实推进债券注册制改革走深走实,加快完善公司(企业)债券制度规则体系,持续推进审核注册工作制度化、规范化和透明化,强化债券全链条监管和风险防范,全面深化债券市场功能,更好支持国家重大战略实施和重大项目建设,助力建设现代化产业体系和实体经济高质量发展。

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重磅!债券注册制改革全面落地,督促中介机构做好“看门人”

这意味着债券注册制改革全面落地。

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界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 张斌

6月21日,证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》以及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》,这意味着债券注册制改革全面落地。

发布两个指导意见,旨在明确债券注册制改革的方向原则、基本内涵,着力优化债券发行审核注册机制,强化质量控制和廉政风险防控,提高债券审核注册工作制度化、规范化和透明化水平。

《债券注册制改革指导意见》坚持“市场导向促进归位尽责依法加强监督夯实制度基础”四项基本原则围绕以下四个方面提出了共计12条措施

一是优化债券审核注册体系强化以偿债能力为重点的信息披露要求完善信息披露制度,督促发行人及其他信息披露义务人依法及时履行信息披露义务;优化审核注册流程,重点关注募集资金投向是否符合国家宏观调控政策、产业政策,以及发行人是否存在重大无先例、重大敏感、重大影响偿债能力等事项;强化“受理即纳入监管”要求,完善全链条监管制度安排。加强质量控制和廉政风险防范,完善注册会、审核会等制度安排 。

二是压实发行人主体责任:强化偿债保障要求并加强募集资金管理,合理把握发行规模和节奏,防范高杠杆过度融资。根据“扶优限劣”原则,强化对科技创新、绿色发展、乡村振兴等重点领域和重大项目建设的债券融资支持,实施发行人分类监管。压实中介机构“看门人”责任。

三是强化债券存续期管理加强日常监督,强化风险管理要求,坚持问题和风险导向,结合“双随机”要求,有针对性地开展债券发行人、中介机构现场检查;健全债券违约风险处置机制,推动通过金融机构债权人委员会、破产重整等方式有效出清违约债券。加强与地方政府的沟通协作提升风险防控工作合力。

四是依法打击债券违法违规行为:加强债券市场稽查执法力度并完善投资者保护制度安排,加大对债券严重违法违规 行为的查处力度,以案说法、抓出典型,维护债券市场秩序和信用环境。着力建设以机构投资者为主的债券市场,健全专业投资者监管安排,加强投资者教育服务,引导投资者强化风险意识,提高风险识别和管理能力。

中介机构是债券市场重要参与方,加强公司(企业)债券中介机构全流程执业规范,督促中介机构切实承担起“看门人” 职责作用深化债券注册制改革,推动债券市场高质量发展有重要作用

立足于深化债券注册制改革全局,迫切需要对债券中介机构全流程执业加强规范管理,进一步细化明确相关监管要求。为此证监会研究制订了《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》简称《中介机构债券执业指导意见》)。

《中介机构债券执业指导意见》遵循债券市场发展规律,加强监管,压实责任,明确了服务高质量发展、强化履职尽责、深化分类监管、严格监管执法方面原则,坚持“建制度、不干预、零容忍”,坚持市 场化、法治化,坚持“四个敬畏、一个合力”监管理念。围绕以下五个方面提出具体措施一是强化承销受托业务执业规范。二是提升证券服务机构执业质量。三是强化质控、廉洁要求和投资者保护。四是依法加强监管。五是完善立体追责体系。强化行政追责,推动行政追责和司法追责的高效联动。

债券发行注册制是指注册后即可发行债券的制度。注册制的核心是公开管理。在这种制度下,只要符合主管机关规定的债券发行条件,并依据法定程序注册,主管机关就必须认可该债券的发行

近年来,国家管理层落实注册制改革,完善债市体制机制,已经多层次发布了多项管理办法。一是完善公司债券信息披露制度:2020年12月25日,央行等三部委联合发布《公司信用类债券信息披露管理办法》4月29日,中债登与交易商协会联合发布《关于企业债券信息披露有关事项的通知》,明确自2021年5月1日起,新申报企业债券应按照《管理办法》规定编制申报材料,对《管理办法》进一步贯彻落实。二是优化交易所债券交易规则:2021年4月30日,沪深交易所分别发布《上海证券交易所债券交易规则(征求意见稿)》,进一步规范交易所债券交易行为,防范交易所债券交易风险。三是2022年4月完善了公司债券注册制改革配套制度

下一步,中国证监会将扎实推进债券注册制改革走深走实,加快完善公司(企业)债券制度规则体系,持续推进审核注册工作制度化、规范化和透明化,强化债券全链条监管和风险防范,全面深化债券市场功能,更好支持国家重大战略实施和重大项目建设,助力建设现代化产业体系和实体经济高质量发展。

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