分析师认为，虽然FOMC内部鹰派力量在增强，但年内既不加息也不降息仍是基准情形。

野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文表示，基准情形下，美联储今年不会加息，但如果通胀出现反弹，市场将面临“晚加息则意味着多次加息”的风险。

通胀的大幅降温为美联储7月按兵不动提供了理由，但人工智能（AI）投资热潮延续、地缘政治反复以及后续数据的演变，意味着加息讨论远未终结。

纪要确认了美联储对通胀的压倒性关切，为9月重启加息保留了充分空间，但后续数据走向仍是决定最终政策路径的关键变量。

本次报告暂时缓解了市场对短期内加息的担忧，但尚不足以动摇美联储的鹰派立场。

从大幅精简的声明文本，到其本人拒绝提交点阵图预测并闪电启动五大改革工作组，这场会议释放的信息远超市场预期。

5月美国通胀水平整体偏高，但核心通胀出现较大程度的回落，说明能源价格未有效向下游传导，为美联储暂缓加息提供了理由。

作为美联储近代史上内部根基最浅的主席之一，沃什能否在被经济与政治左右撕扯的夹缝中站稳，将决定美联储未来四年的方向，也关乎市场对“央行独立”的最后一丝信任。

市场目前的主流预期是，美联储年内最多降息1次。如果油价不再进一步飙升、劳动力市场逐步降温，四季度可能会有一次25个基点的降息。