作者：Jagger

闲徕互娱是一家棋牌游戏厂商，工商信息显示成立于今年4月份，短短八个月之后扭亏为盈，总利润高达2.8亿。本来是又一个游戏圈造富神话的诞生的故事，却因估值20亿被全额收购而暴露重重疑点，引发多方猜测。为什么昆仑万维会豪掷10.2亿收购这家成立仅8个月的公司？为何营收能力高歌猛进，闲徕互娱CEO却爽快撒手？

一、下载量连续三个月碾压乐元素，闲徕互娱游戏竟无内购、无广告、无需付费下载

游戏公司下载排行-iOS中国-2016年11月

闲徕互娱最早引起手游那点事的注意还是在AppAnnie的月度榜单上，9月份就开始出现在中国区iOS下载榜TOP10中，连续三个月下载量排在乐元素（旗下产品有《开心消消乐》）之前。值得注意的是，乐元素旗下有34款产品被收录，而闲徕互娱仅有17款，也就是说闲徕互娱以乐元素一半的产品数量就拿到了这么好的成绩。平时闲徕互娱旗下的《熊猫四川麻将》、《闲来麻将》、《闲来广东麻将》和《闲来陕西》四款产品也几乎稳定在iOS免费榜TOP100中。从榜单成绩来看，闲徕互娱绝对是地方性棋牌领域的佼佼者。

不过让人感到意外的是，作为棋牌游戏，闲徕互娱产品没有玩家匹配功能，而提倡自己创建房间和熟人进行互动。另外，闲徕互娱旗下的iOS产品从未现身App Store畅销榜TOP1500，查询产品信息看不到任何内购项目，打开游戏也看不到任何广告。安卓产品也一样是“三无”，“金币场”这个疑似含内购的项目也并未开放使用。那么免费下载又没有内购和广告，闲徕互娱到底怎么盈利的呢？

手游那点事从游戏中找到了答案，以iOS 版《闲来广东麻将》为例。打开游戏后突出的“健康游戏公告”栏下引导玩家进入微信公众号，微信中可以看到一共有两个收费项目“房卡购买”和“会员”。充值540元能够成为会员，而购买房卡则分“15元、30元、150元”档，每个档的房卡都是3元一张，这种分档设置不知道意欲何在。这种付费模式最直接的好处就是跳开了App Store，所有的收入都收归于游戏方，而不用支出App Store的30%分成。另外手游消费细目也不会掌握在App Store手上并触发其监管。

二、两年不涉足游戏投资的昆仑万维10.2亿收购棋牌游戏厂商闲徕互娱

在过去的两年时间里，昆仑万维在投资上的风头完全盖过了在游戏行业的表现，今年留给游戏市场的声音还是年初的自研产品《艾尔之光》。变身投资的公司的这两年，昆仑万维一直被外界揶揄为“不懂投资的游戏公司”，其中的原因是它在投资上几乎避开了所有与游戏相关的项目，始终在“本行”外寻找机会。根据手游那点事不完全统计，2015年-2016年间，昆仑万维一共投资了20家公司，涉及到电商、VR、社交平台、医疗等领域，而对游戏公司的投资仅有一例，这一例便是10.2亿收购闲徕互娱51%股份（注：昆仑万维全资子公司西藏昆诺与宁波辰海科译共同购买闲徕互娱100%股权，交易价格20亿元。其中，西藏昆诺将取得闲徕互娱51%股权，涉及金额10.2亿元。昆仑万维此前与辰海科译也有过密切的资本合作，可以说是和“自己人”一起收购了闲徕互娱。）。

昆仑万维两年投资项目一览

1.昆仑万维：10.2亿收购并不亏

那么闲徕互娱为什么能够吸引与游戏投资保持着远距离的昆仑万维呢？工商信息显示，闲徕互娱在今年4月初才注册成立，最初注册资本10万元。而根据最近披露的财报，闲徕互娱2016年1月-6月处于亏损状态，第7个月业绩开始突飞猛进，2016年1月-11月净利润高达2.8亿。截至今年11月30日，闲徕互娱的总资产规模为4.1亿元，净资产1.6亿元。

除了惊人的营收能力，昆仑万维表示“看重的就是（闲徕互娱）这种本地化搞定农村市场的能力”。昆仑万维在国内一线市场和海外市场都取得了的成绩，而市场广阔、扩展艰难的农村市场则是缺少的一块版图。闲徕互娱的主打地方性棋牌，颇具地方性特色的棋牌游戏迅速占领了湖南、四川等大省，平台累计用户累计达3000万人次。

棋牌类游戏在国内受众广泛，农村对棋牌的喜爱更甚，“棋牌+本地化”切入农村的解释似乎无懈可击。

2.闲徕互娱CEO谭星出局，将套现17.28亿？

昆仑万维12月26日在一份回应深交所问询函的公告中表示，本次收购交易的PE值在7左右，属于同类行业较低水平。以闲徕互娱目前月净利润高达5600万的营收能力来说，20亿估值确实不算高，反倒公司刚开始高歌猛进就利索出手的闲徕互娱让人看不懂。

更让人意外的是昆仑万维新发布的一则人事任命：原闲徕互娱董事长、CEO谭星和董事谭炎将卸职并转而担任闲徕互娱的顾问职务，拟任命卢军出任闲徕互娱新任CEO。这意味着，持闲徕互娱86.4%股份的CEO谭星在这桩20亿元的交易完成后出局。

三、昆仑万维和闲徕互娱这桩交易到底是怎么回事？

在游戏信息栏招收代理不断闪现、官方论坛里的游戏分线下折现群信息不停刷版也没人管，游戏内颇让人不解。游戏外围绕着闲徕互娱和昆仑万维的疑问也有很多，一款手游却绕到微信上进行付费交易；成立8个月便盈利2.8亿，CEO却迅速脱手出局；一家两年都没有涉足游戏投资的“投资公司”豪掷10.2亿收购游戏公司。是超前的农村手游市场拓展方式，还是掩藏在游戏表皮下的资本游戏？