近日，国家外汇管理局国际收支司原司长管涛表示，管理跨境资本流动，应更多采用基于价格的手段、市场的方式，而减少对行政手段的依赖。因为，行政手段相对不确定性较高，而且对于市场主体来讲，不可交易是最大的风险。

管涛在接受第一财经专访时指出，人民币汇率从去年的持续贬值到今年初企稳，这背后除了中国经济企稳，货币政策转向稳健中性、以及美元汇率回调等客观因素外，资本管制的加强也起到了一定作用。

“我们也可以注意到，最近出台的一些措施是对国内企业在海外并购带来了一些影响的。而我个人认为，将来我们应该更多使用一些价格手段来替代行政手段。”因为行政手段相对不确定性较高，经常是一刀切的，而且对于市场主体来讲，不可交易是最大的风险。

管涛现为中国金融四十人论坛高级研究员。在谈到金融政策“不可能三角”时，即固定汇率制度、资本流动和独立的货币政策不可能同时实现，他认为，中国当前正处于货币政策强调独立，汇率稳定和资本自由流动各取一半的状态。

他说，现在中国的状态，货币政策是追求独立的；汇率虽然强调基本稳定，但不是完全的固定，它实际上是一种软盯住，是参考一揽子货币来进行管理汇率的浮动；对于资本流动确确实实是对跨境资本流出加强了调控，但是对于流入却是鼓励的。

“中国目前对跨境资本流动的管理，实际是非对称的开放，宽进严出的开放，而非完全止步。”管涛表示：“不能说现在由于为了稳汇率的需要，我们的可兑换国际化就停下来了，实际上不是这样的。”这一次应对资本流出的冲击，当局有一个很明显的特征，就是跨境资本流动管理更多的是鼓励流入、限制流出方面的措施。

从2015年下半年开始，中国对于鼓励资本流入采取了更多的措施，比如，加快了境内银行间债券市场的开放，取消了对中资企业海外借债的限制。现在中资、外资企业可以按同样的政策，在宏观审慎管理的框架下，到海外去融资。

“我们前些年在人民币单边升值的时候，对于企业的外汇转换成人民币，也就是说结汇有很多限制，现在这方面也是放松了相关的限制，也是支持企业把外汇换成人民币使用，这样是非对称的开放，宽进严出的开放。”管涛说。

在当前环境下，个人要到外面去投资也并非没有渠道。此前，外管局重申个人每年5万美元的购汇项目只能用于经常项目之下，而不能用于对外投资。管涛建议，个人投资者可以通过国家开放渠道去投资，“没有必要硬着上，撞红线。”

“像QDII这些渠道是可以去投资的，深港通、沪港通也是可以去投资的，都不受5万美元购汇额度的限制。”QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，即合格境内机构投资者。QDII是容许在资本项目未完全开放的情况下，国内居民外汇可以投资海外资本市场的过渡性制度。2007年7月5日，《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》正式实行。