最近几年，新加坡和香港这两大亚洲金融中心都在想方设法控制不断上涨的房价。

新加坡政府成功抑制了买家需求，上个月这个城市岛国的房价创下7年来最大降幅。而香港政府的限制措施似乎并未起到什么作用，在短暂的下跌后便开始反弹。

据彭博社报道，Demographia发布的《国际住房可负担性调查》报告显示，2015年香港房价收入比高达19倍，连续第六年蝉联全球房价最难负担城市，19倍的房价收入比也创下该机构开始这项调查11年来的最高值。新加坡的房价收入比为5，排在第27位。

Demographia用房价收入比（房价中值/家庭收入中值）来衡量住房的可负担性。大都市区要被评为“可负担得起”，并且确保不会引发房产泡沫，房价必须不超过家庭年收入总额的3倍。这项调查报告不涉及中国大陆城市。

CNBC也援引摩根大通驻新加坡的房地产分析师Brandon Lee称，相比其它类似的高端房产，新加坡的顶级住宅现在也相当便宜。

Lee表示，自2011年以来价格已经下跌15%-20%的新加坡高端住宅，对那些超高净值投资者而言，是一笔非常划算的交易。相比之下，伦敦、香港和纽约的高端房产的价格都远远高于新加坡。

Demographia指出，新加坡的公共住宅模式是政府能严格控制房价的原因之一。去年，全部民众居住的房屋中，有80%是由新加坡建屋发展局(Housing and Development Board)经营的一个项目所有。

而香港的公共住宅只占全部住宅的约21%，要在该市获得一套政府公寓平均得等上3年。

Demographia还指出，由于土地供应短缺，香港有着非常严格的土地使用限制和更大的人口密度。政府数据显示，只有不到25%的香港土地被开发了。

虽然自去年9月的最高点下降了6.3%，香港房价依然比2012年调控措施出台时高出35%。今年2月曾跌至25年新低的住房销量，上个月又反弹至了自至少2015年年初以来的新高。

另外，瑞银财富管理公司首席投资办公室的全球房地产主管Claudio Saputelli也指出，一些金融中心的房价估值严重过高，有可能存在泡沫风险，这其中就包括香港。

这些地区的房价自2011年以来上涨了近50%，而其它金融中心的房价仅上涨了不到15%。存在泡沫风险的其它城市还包括温哥华、伦敦、斯德哥尔摩、悉尼和慕尼黑。

Saputelli说，虽然泡沫风险并不意味着一定会崩盘，但投资者必须知道，从中期来看这些地区的价格可能会出现重大修正。

咨询公司Demographia认为，香港房地产市场调控效果不大的另一个可能的解释是，中国内地买家的热情重燃。由于上海、深圳等城市的房价飙升，这些买家转道香港寻找替代品。今年第二季度，这部分买家占了香港总交易的9%，去年同期只有5.8%。相比之下，新加坡的中国内地买家占比正在减少，今年第二季度的占比为6.9%，低于去年同期的7.1%。