继阿尔法狗和深蓝成功挑战人类之后,人工智能机器人“小度”也在人机大战中战胜了所谓“最强大脑”。然而指望电脑帮助选股的基金巨头贝莱德(BlackRock),就没有这么幸运了。
据彭博社报道,去年12月末发布的一份月度客户简报显示,2016年贝莱德的主要量化对冲基金策略料将出现亏损。该策略利用计算机模型筛选海量数据,并从中整理出投资模式。
截至去年11月的数据显示,在贝莱德的这五个量化策略中,有四个或将遭遇有史以来最差回报。而另一份投资者推介材料显示,该公司的全部量化策略中近三分之二表现欠佳。
虽然使用量化策略的交易只占贝莱德管理资产的一小部分,但这部分出现亏损对劳伦斯·芬克(Laurence D. Fink)而言是个打击。为了提高回报率并吸引客户投资费率更高的产品,去年早些时候,他将量化团队和选股业务进行了合并。该量化团队在过去几年实现了非常好的业绩。
对低成本交易所交易基金(ETF)的需求帮助贝莱德保持了其全球最大资管公司的位置,但也使该公司的美国主动型基金业务遭遇了史上最大赎回,公司收入也受到了侵蚀。
Edward Jones的分析师Kyle Sanders对彭博社称:“量化策略是拯救贝莱德主动型基金业务的关键,他们需要以此改善业绩并使自己显得与众不同。但遗憾的是,结果并不如愿。”
贝莱德发言人Ed Sweeney表示,该公司拥有“最大、最先进的量化分析平台之一”,而且其量化团队“将成为我们主动性股票业务未来前景的一个关键组成部分”。
他还提到了该集团的长期业绩表现。根据贝莱德的数据,过去五年中,其量化策略业务的表现击败了93%的基准指数或同行回报中值。此外,贝莱德的股价也一直好于其它资管公司,过去五年的回报超过了140%。
尽管如此,贝莱德在推动量化策略方面的努力也反映出了该行业所面临的压力。
界面此前报道指出,投资领域近年来正在经历一个新的变化:被动型投资因其成本低、税率低的优势受到了越来越多投资者的青睐,甚至威胁到了主动型投资策略。
过去十年间,这种仅仅追踪某一指数的基金吸引了大量资产。先锋基金(Vanguard)去年发布的统计数据显示,2015年,被动型基金的资产规模为4万亿美元,40年前仅为1100万美元。
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