界面新闻记者 | 邹文榕

严监管之下，券商资管业务被罚正在成为“新常态”。

元旦前，华林证券（002945.SZ）公告表示收到了西藏证监局行政监管措施事先告知书。因被调查发现私募资产管理业务存在七项问题，西藏证监局决定对华林证券采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案六个月的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

华林证券被调查发现：一是存在个别资管产品投资最终投资者的关联债券，具有通道业务特征；二是投资标的、交易对手备选库管理不完善；三是交易系统风控指标设置存在缺陷；四是非标投资存续期管理存在不足；五是信息披露存在遗漏；六是关联交易管控机制不健全；七是人员及薪酬管理机制不健全。

针对监管处罚，华林证券表示，2022年，公司资管业务营业收入占总收入的2.81%。暂停新增私募资产管理产品备案事项不影响公司现有净值型产品正常运作，对公司收入和利润的影响较小。

界面新闻记者统计发现，华林证券资管业务比重正在不断提高。截至2023年三季报，华林证券资管业务手续费净收入实现3934.64万元，同比增长40.19%。其中，资管业务占营业总收入比重5.22%，较2022年同期提升2.49个百分点，较2021年三季度提升3.25个百分点。

华林证券2023年三季报解释，增长主要系公司集合产品规模增大且净值上涨，业绩报酬增加所致。

此外，截至2023年6月末，华林证券存续的集合资产管理计划12只，定向资管计划36只，专项资管计划2只；其中，定向资管计划较2022年末减少2只，但集合资管计划增加1只。

截至2023年6月末，华林证券集合资管计划受托资金58.11亿元，较2022年末规模增长10.24%。

尽管华林证券认为新的监管惩罚对公司收入影响较小，但这将影响公司资管业务的新增规模，或对资管业务此后发展产生不利影响。

有业内人士向界面新闻记者表示，停止新产品备案半年，对券商资管业务而言已经算非常重的监管惩罚，“关键是（被罚之后）代销机构以后也可能不信任你了。”

界面新闻记者关注到，自2019年上市以来，华林证券已3次收到证监会发出的行政监管措施决定，仅2023年就有两次。同时，此次处罚也是华林证券第二次被限制新增业务。

2023年4月，因被西藏证监局发现存在内部制衡和隔离不足，岗位授权管理和业务人员从业资格管理不到位，未及时报告或报备新业务等问题，华林证券被西藏证监局采取了责令改正的行政监管措施；2020年1月，同样是被证监会发现存在7项问题，华林证券因故被限制新增各项业务规模3个月。

整体上看，2023年对券商资管而言无疑是“胡萝卜加大棒”的一年，监管在牌照端不断释放红利的同时，对于资管业务的监管也越发严格，且私募资管为监管惩罚“重灾区”。

据界面新闻此前报道，2023年，包括信达证券、国都证券、民生证券、华福证券、太平洋证券、五矿证券、长城国瑞证券、银泰证券、英大证券、恒泰证券、首创证券等机构都曾因资管业务违规被监管采取了责令改正、出具警示函等行政处罚措施。

其中，五矿证券和太平洋证券还分别被监管开出暂停新增私募资产管理产品备案6个月和3个月的行政监管措施。

而针对私募基金领域发展乱象，2023年7月，国务院发布《私募投资基金监督管理条例》，随后于12月8日，证监会又发布《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》（下称： 《私募办法》 ）并公开征求意见。

广发证券研报指出，《私募办法》完善了全链条监管，支持发展与强化监管并重，提高合格投资者标准，明确投资运作要求，完善信息披露和信息报送要求，各条例细节化的规定加强了监管的实用性和可操作性，有利于整治行业乱象。