美联储周三发布了最新一次利率政策会议的会议纪要。尽管其记录的是20多天前官员们讨论的内容，但外界仍希望从中找到关于美联储决策意向的依据。

2月1日结束的议息会议上，美联储决定保持联邦基金利率目标区间在0.5%至0.75%不变。 

市场当前对于美联储的关注有两点，一是是否会在3月实施加息，二是何时开始缩减其规模庞大的资产负债表。但在这份会议纪要发布后，市场反应看上去略显失望，标普500指数和美元当天均以下跌告终。

据Marketwatch报道，对冲基金富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）高级副总裁兼固定收益政策委员会联席主席麦克·玛特拉索（Mike Materasso）认为，会议纪要并未显示出3月加息可能性增大的迹象。他说，市场之所以反应平淡，一个主要原因可能是官员们没有对缩减资产规模进行正式讨论，而这仍然是投资者担忧的问题之一。

纪要显示，美联储官员没有讨论缩减4.5万亿美元资产负债表的问题，只是同意在此后的会议上讨论这一议题。

投资咨询公司潘森宏观经济（Pantheon Macroeconomics）首席经济学家伊恩·谢弗德森（Ian Shepherdson）说：“5月加息的可能性比3月更大，但如果2月就业报告显示形势大好，这种可能性就很容易被改变。”

据《华尔街日报》报道，市场目前也认为美联储不太可能在3月加息。芝加哥商业交易所集团（CME Group ）周三下午的利率期货数据显示，投资者认为3月加息的概率为22%，周二时这些数据显示的概率为18%。

美联储官员近来多次表达了尽快加息的可能，但都没有表明具体时间。美联储理事杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三表示，3月14日至15日的议息会议上将会考虑是否加息。周二，费城联储行长帕特里克·哈克（Patrick Harker）也做出了类似的表态。

上周，美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）对国会表示，有可能最快于3月实施加息。她当时说，有可能在“我们接下来的几次会议上”加息。

《华尔街日报》说，官员们在下次会议前将会看到最新的通胀和就业数据。如果这些数据继续显示经济改善，那么可能使得官员们更容易在下个月采取行动。耶伦还将定于3月3日发表讲话，这将成为释放更清晰加息信号的机会。

彭博的报道说，美联储决策机构——联邦公开市场委员会（FOMC）准备要放弃耐心，但可能不会快到下个月就加息。

报道说，美联储有意改变“极为平缓”的加息路径。他们预计今年加息三次，但并不确信目前就是采取下一步行动的正确时机。与此同时，最新的会议纪要显示，如果数据符合或者超过他们的预期，关于加息时机的判断可能随时改变。

华尔街投行杰富瑞（Jefferies）首席金融经济学家沃德·凯西（Ward McCarthy）说，一季度的经济数据令人印象深刻，应该符合美联储的预期标准。他认为，促使美联储保持克制的原因是，他们认为通胀压力大增的风险目前不大可能出现。

彭博的报道说，3月可能不会加息的原因是一种简单的风险评估。过早行动并扼杀经济动能的风险在公开市场委员会看来仍然大于通胀。但如果数据继续如此前那样强劲，耐心就不再会是一种美德。

另一个巨大的不确定因素在于特朗普（Donald Trump）政府的财政和监管政策。会议纪要称，围绕政府财政及其它政策的规模、时间点和具体措施，“大部分与会者”仍认为存在“高度不确定性”。纪要说：“他们认为可能需要一些时间以使前景变得更加明确。”彭博说，这是3月可能不会加息的另一个论据。

巴克莱（Barclays）首席美国经济学家迈克尔·加彭（Michael Gapen）说：“可能他们认为会在5到6月这个时间范围之前得到关于财政和贸易政策的更多细节。”