文｜财天COVER 杨十二

编辑 | 田梦

最近一个多月，蔚来在资本市场的口碑迅速扭转。7月1日至8月26日，蔚来港股股价大涨80.88%，总市值达到了1100亿港元。

有蔚来员工告诉《财经天下》，现在内部都很乐观，大家干活儿更有劲了，暂时不需要担心人员优化的问题。不过，也有持蔚来股票的员工表示，这波股价上涨距离自己回本还有很长一段距离。

今年上半年，蔚来的股价曾经历了一场“过山车式”的变动。4月9日，蔚来股价跌至冰点，总市值不足600亿港元。

去年9月上市的乐道L60销量未达预期，不仅被竞争对手拉开差距，还引发了品牌口碑下滑。由于处在产品切换的空窗期，蔚来今年前三个月的月均销量不足2万辆，叠加后续公司发布了不太好看的一季报等事件，让其遭遇了市场舆论的唱衰。

蔚来股价近期上涨，主要在于旗下主品牌蔚来，还有子品牌乐道让外界看到了希望。

今年7月31日上市的乐道L90用实打实的空间、技术，以及十分有诚意的价格，吸引了不少关注。可能在这款车上市前，蔚来高层就意识到，“价格”始终是刺激短期销量最有效手段。

乐道L90的热度还未散去，蔚来ES8又掀起了一波热潮。8月21日晚，蔚来全新ES8预售价格公布后，发布会现场瞬间沸腾，更有人直呼蔚来创始人李斌为“斌神”，将气氛推向高潮。

这次全新的ES8整车购买，预售价为41.68万至45.68万元；如果采用电池租用方案，价格已经下探至30.88万至34.88万元。

要知道，这样的价格，相比老款整车起售价49.8万元，降低近9万元，以电池租用方式购买的话，相比老款更具有性价比优势了。

在大三排SUV领域里，蔚来或许也能和问界掰一下手腕了。

如若不算售价较高的签名版，蔚来ES8价格比售价为47.98万元的问界M9 Max版便宜了超6万元，比售价53.98万元的问界M9 Ultra版便宜了超12万元。有业内人士提到，能从问界手中抢单的车企不多，看来蔚来这次是打算用性价比打动想要购买问界的那部分群体。

不过，也有声音认为，这只是预售价，正式上市后价格有望进一步下探，但蔚来主品牌还是会守住30万元以上的高端市场。

如此大幅降价，让外界对蔚来的盈利产生担忧。

李斌对此回应称，老款ES8因技术首创、成本高，毛利有限，如今新款受益于规模效应、成熟供应链和自研芯片等，成本显著下降，降价后仍保有毛利空间。

他进一步解释道，全新ES8如若持续采取高价策略，在激烈的市场竞争中难以立足，另外，技术研发带来的成本降低，也为新款ES8提供了降价空间。

如今，新能源市场竞争的逻辑变了，小鹏MONA M03的火爆，零跑销量持续攀升，足以证明在这场汽车生死赛前，性价比与精准定位正成为破局的关键。

在全新ES8举办产品技术发布会的前两天，8月19日，被全行业对标的特斯拉，在官网上线了六座SUV——Model Y L，售价33.9万元起。据了解，基于特斯拉强大的品牌号召力，线下老车主复购率极高，这也从侧面说明了新款Model Y L在市场上的火爆程度。

有意思的是，Model Y L上市当天，蔚来宣布下调100kWh长续航电池包价格，从12.8万元降至10.8万元，电池租用服务费不变，电池永久升级服务费也由5.8万元下调至3.8万元。同时，搭载该电池包的全系车型整车购买价格同步降低，涵盖蔚来主品牌旗下所有车型。

也就是说，搭载100度电池包的蔚来车型整车购买价格下降2万元。例如，ET5/ET5T的100kWh版本起售价由35.6万元下调至33.6万元。

无论是为了应对竞争对手，还是为新品上市铺路，业内人士指出，蔚来对现有产品线中高配版本的价格梳理，也是为了使其在新款车型光环下依然能够保持竞争力，避免高配版本因新款上市而显得性价比不足。

包括乐道L90也是如此。因其大空间、高性价比优势，上市10天累计交付超4000台。目前，蔚来合肥工厂正在满产运行，加紧生产备货，加速交付。

事实上，无论是新推出的乐道L90，还是公布预售价的全新蔚来ES8，蔚来已不再固守“不降价”的承诺，而是转向更加灵活务实的市场策略。接下来，蔚来面临的真正挑战已不仅是需求，而是产能爬坡与交付效率的提升。