平安证券首席经济学家张明周三撰文指出，中美仍存在贸易战的潜在可能。与此同时，地缘政治冲突、大国之间的贸易冲突、意大利政治选举均可能成为再次拖累全球经济复苏的新威胁。

张明在其微信公众号“宏评债论”发表文章称，平安宏观研究组近日与美国某知名独立经济咨询机构进行了交流。对方认为，不应对中美贸易谈判的最终结果太过乐观，如果朝鲜问题和中美贸易失衡问题得不到有效解决，美国政府很有可能重新发起针对中国的贸易制裁措施。

对此，张明认为，中美的确存在贸易战的潜在可能。特朗普对中国的态度主要取决于未来美国经济的走向。“如若美国经济表现不尽如人意，特朗普政府很有可能将中国当作转移内部矛盾的替罪羊。” 他说，比如，美国政府可能针对特定行业对中国出口进行反倾销反补贴、征收惩罚性关税。

特朗普在去年竞选期间，曾多次就贸易和汇率问题向中国发难，一度引发中美可能爆发贸易战的担忧。不过，上任后，特朗普并未将威胁性言论付诸实践。今年4月，中美两国领导人成功举行会晤，并就贸易合作“百日计划”达成共识。路透社周一援引美国官员称，中美两国已就美国牛肉再度出口中国敲定了具体细节。

经济政策方面，张明认为，2018年美联储官员可能大换血，届时加息频率及缩表速度可能提速，但今年启动实质性缩表的可能性很低。“如果未来公开市场委员会中鹰派成员数量显著增加，那么美联储未来加息的频率以及缩表的速度可能提速，这不仅将对美国经济与金融市场，也将对全球经济与金融市场造成新的冲击。”

美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布利率决议及货币政策声明，目前整个市场偏向于加息25个基点，市场还预计美联储可能会提供更多有关缩减资产负债表计划的细节。

今年以来全球经济的表现的确令人耳目一新，似乎有摆脱“长期性停滞”怪圈的可能性。张明表示，全球经济的这种复苏前景很可能被政策的不确定性打破。“地缘政治冲突、大国之间的贸易冲突、意大利政治选举均可能成为再次拖累全球经济复苏的新威胁，对此我们应该保持清醒，目前还不宜过度乐观。”