前有证金公司站台昆仑万维，成为其第一大流动股东；后有海马玩寒冬之后融得数亿C轮。下半年游戏业或将“争宠”资本市场？

7月27日，全渠道手游分发与发行平台海马玩宣布获得3.6亿元C轮融资，出让15%股权，但具体的投资方背景并未做出公开。作为以技术为引导的游戏服务企业，海马玩旗下拥有海马苹果助手、海马玩模拟器、海马玩视频社区、海马智能硬件等产品，由于在市场上发声较少，这家作风低调的游戏服务公司并不被大多数民众所了解，但对游戏狂热者而言，无不耳熟能详。

三年半融资额翻36倍，早期“伯乐”或持续加注

东方会（微信id：sz000673）梳理海马玩公司从注册成立到获得数轮融资的时间发现，2013年12月27日至2017年7月27日整三年零五个月，投资方的投资数额从1000万元涨到3.6亿元，足足翻了36倍。

在已公开的A、B轮投资方信息中，巨人创新投资基金均在列。这家成立于2014年的投资基金，在当年9月便投资了海马玩A轮1000万元，时隔一年不到，在2015年7月又跟随领投方浙报传媒旗下基金，参投海马玩B轮融资。

而今公开的C轮融资信息中，虽未透露具体投资方，但作为早期伯乐的巨人创投，“一而再，再而三”参与的可能性颇大。

对于这笔融资的用途，海马玩CEO党劲峰表示，将主要用于拓展新业务线——海马云移动内容云计算服务，使用户通过web或者微端就可实现对安卓或者iOS内容的访问，把移动内容打通到PC端，不受硬件和平台限制。

追溯海马玩最早开发的跨平台产品，海马玩安卓模拟器，即是让手游游戏玩家在电脑上也可以玩手游，体验多屏互动。通过海马云，党劲峰意图从移动游戏行业切向更广阔的领域。东方会从其官网上看到，在广告行业，海马云提出了相应优化方案——为效果类广告构建直接体验的交互场景，大幅提升转化率；为品牌类广告构建高品质创新的交互场景，扩大品牌效应。在企业移动信息化方面，海马云则尝试在企业移动设备购买成本、企业数据安全、员工隐私等方面着力改善。

2017上半年游戏领域投融资情况：游戏服务业受青睐

随着网络游戏在产业经济中的重要性加强，以电子竞技为内核的竞技类游戏品种也多样起来。从中国文化产业投融资数据平台提供的数据来看，今年上半年，游戏领域共发生了27起投融案例，涉及资金规模达23.09亿元。其中，游戏服务相关企业获得融资的案例有12件，涉及资金9.73亿元，而移动游戏相关企业的整体融资金额仅3.05亿元。

东方会（微信id：sz000673）分析认为，游戏内容市场近年来在IP热潮的推动下有亮眼发展，但热闹背后是否是真实的繁荣还耐人寻味。

从2012年《花千骨》、《十万个冷笑话》之后，行业便提出影游联动的运营概念，随着热门案例的经济效益逐步明朗，该模式开始升温，各大影视公司纷纷布局影游泛娱乐发展战略——华谊兄弟于2013年7月以6.72亿元控股银汉科技，慈文传媒于2015年10月以11亿全资收购赞成科技，万达影业于2016年5月以26亿元收购互爱互动等。

“第一名吃肉，第二名喝汤，第三名只能干瞪眼”此话不假，2016年多家游戏公司财报表明，许多IP游戏均未达业绩预期，比如蜂派科技的《云中歌-十年诺言》、 《超级女声》，直接导致公司亏损467万元；凯奇谷的《变形金刚·前线》导致公司在2016财年净亏损1997万元，近期《楚乔传》、《军师联盟》、《醉玲珑》、《鬼吹灯之牧野诡事》都纷纷开发同名IP手游，但IOS手游排行榜上的成绩却似乎和宣发时的口号和预想差距略大。

在游戏内容研发方面，IP改编看似蛋糕诱人，但真正改编过程中，影游两支专业团队能否顺畅沟通，宣发能否统一阵容等等都是靠近“爆款”的重要因素，加之目前游戏产品国内国外、原创改编的品类和数量之多、更新速度之快，玩家的增加数量和玩游戏的时长根本无法做到“雨露均沾”，自然而然只能是互相厮杀、唯留头部。因此，在系列实践后，资本发现从事游戏内容研发的企业业绩存在很大不稳定性和不确定性，本能也就对该领域更加谨慎。

游戏公司的不败之术：技术为主，内容为辅？

游戏业内人士认为，“简单的手游交互已无法满足玩家的深层次需要，全平台互动才是手游业未来发展的方向。”技术出身的海马玩创始团队从做模拟器起家，坚挺的熬过了资本寒冬，迎来一轮又一轮的融资春天，在技术层面上，把桌面玩家带进手游世界，同时也为手游生产商引入更多桌面用户。

类比影视公司，其实游戏业也有相同点。内容研发主观性强，天时、地利、人和一个都不能少，不论是幸成爆款还是终成炮灰，无人买单、亏损收场的是最基本的心理预期。而做技术研发，更像是选择当“经济适用男”，持续、稳定、风险相对小。但对创业者而言，假如手持100万，是愿意承担80%的亏损风险去赌挣1000万呢，还是愿意承担20%的亏损风险去挣50万呢，这或许就是道性格选择题了。