文 | 刘怡心

周二，英国央行承认，1914年的英国政府并未能为“战争债券”（War Loan）找到足够的投资者，而当时英国《金融时报》称这批债券获得超额认购，大获成功。

英国央行在博客Bank Underground上指出，在翻旧账时偶然发现了这一谎言。尽管1914年发行的“战争债券”利率高达4.1%，远高于其他国家政府提供的水平（2.5%），但并没有多少本国投资者买账。

当日，英国《金融时报》刊文，对一篇103年前的报道进行勘误，承认当时对“战争债券”获得超额认购的描述有误：

当年的《金融时报》努力让公众相信，债券的发行大获成功，还刊登了一段文字（看起来像是广告）来说明这次债券获得超额认购，并称“若有需要，将提供这次伟大投资的更多细节”。

下图为当年《金融时报》部分截图，文中提及，对“战争债券”认购的申请“蜂拥而至”，“惊人的（认购）结果证明了英国财政状况是多么有力。”报道称，截至1914年11月19日，“战争债券”已经获得超额认购。

实际上，“战争债券”的认购远没有这份报道展示得那样“光鲜”。

英国央行在周二的博客中直言债券的首次发行“非常糟糕”（disastrous），向公众开放的价值2.5亿英镑认购并未激起较强的需求，公众仅购买了9110万英镑的“战争债券”。

值得一提的是，为了避免公众把存款从利率更低的邮储银行（Post Office Savings Banks）中提取出来而涌向这批债券，当年发行的债券的起售价定为100英镑，这无疑缩小了潜在投资者的范围。

这批债券的买家包括投资家、公司和个人，例如富人们、酿酒厂Bass Brewers以及一些运输公司（如下图）。英国央行援引数据称，该债券的注册购买人数仅为97635，还不到潜在投资者数量的10%，多数买家购买了100英镑的债券，一半买家则购买了最高200英镑的债券，还有2%的买家所购债券规模占总量的40%。