作者：祁月

“美国最富有的前40%与最贫穷的60%之间的差距持续扩大。如果美联储仅仅依照统计上的平均值制定政策，就忽视了真实发生的情况，犯下严重的错误。”

全球资管规模最大的对冲基金桥水（Bridgewater Associates）创始人达里奥（Ray Dalio）在其周一发布的每日观察报告中这样写道。

在他看来，上述两类群体在财务状况上的分化加剧是导致美国经济增速放缓的罪魁祸首，应该要特别注意落后的那60%部分。

达里奥还表示，随着人口结构的变化，政府在面对养老和医疗需求上将面临更多挑战，而技术的变化则会影响就业，预计未来五到十年，美国社会的贫富分化只会进一步加剧。

他已经不止一次发出类似警告，8月时还曾担心冲突难以避免，建议投资者配置黄金来规避风险。

美国贫富分化加剧

两极差异越来越大

以下是达里奥列出的贫富分化加剧的证据：

最富有的40%的平均财富是最贫穷60%的十倍，这一比例在1980年代还是六倍；

在最贫穷的60%中，三分之一的人都没有存款，他们没有现金或者金融资产。根据美联储的研究，这个群体中的绝大多数人在面对紧急情况时根本拿不出400美元来应急。

至于两极分化加剧的原因，主要是“富人们从其持有的资产的价值变动中获益匪浅”。

而资产价值最近数年大幅走高，很多分析人士都还认为这要“归功于”包括美联储在内的全球央行们大肆撒钞票的行为。

值得注意的是，最富有的40%在教育上的花费是最贫穷60%的四倍。这就导致了一个螺旋形问题：有钱的人花费越多的钱提升自己，从而有能力赚到更多的钱。而没钱的人因为收入减少，就会压缩教育开支，继而愈加无力赚钱。

中产最惨

作为社会中坚力量的中产阶级情况更加糟糕。达里奥表示，在缴纳社保和税款之后，美国中产们的“收入和财富的恶化状况超过了其他群体”。

出现这种情况，主要是因为自1997年以来，大约有30%的制造业岗位减少：

屡次警告

这已经不是达里奥第一次提醒美国贫富分化局势更加严重了。他在8月就发文称，美国正面临1937年以来最严重的分裂，“目前美国的贫富差距是上世纪30年代以来最大的”，经济上的分裂已经显而易见了，另一场全球性的冲突或许难以避免。

当时，达里奥还称，社会分裂则体现在大多数美国人似乎对特朗普的领导及美国的前进方向持有异议。人们更倾向于为自己的信念而战斗，而不是求同存异。比如共和党内79%的人支持特朗普，而民主党内只有7%，还有40%的民主党人支持弹劾特朗普，从国会的分歧就可以看出美国社会对这届政府态度的“两极化”。

他还将现在的美国与1929年大萧条时期和1937年二战前后的美国进行对比，认为无论是经济情况还是社会诉求都有很大的相似性。

达里奥给出的应对策路是：建议持续减少风险资产仓位，以防冲突一触即发、来不及防御。之前他曾建议投资者将资产的5%-10%配置黄金，用来避险。