在全球化的人才竞争战中，高管等核心人才仍是企业讨好的重点对象，而薪酬竞争力依然是最重砝码。既然越来越多的中国企业在走出国门，那么其高管的薪资在国际上又是什么水平？

比其它金砖国家优秀，与美国差距在缩小

据2017 年怡安翰威特高管薪酬全球全面薪酬调研，中国高管薪酬均值离最高的美国差距还比较明显，哪怕是领先的中国上市公司高管，其薪酬均值也才美国同行的65%。稍感宽慰的是，比起其它金砖国家，中国还是更有薪酬竞争力，且实际上已经与发达国家实力接近，甚至超过了德国法国。

值得注意的是，如果考虑上股权激励，以中国为首的金砖国家与美国的差距幅度还会进一步拉大，尽管股权激励在中国本土领先企业的应用成熟度已远高于其他金砖国家，上市公司已与英美实践趋近。

当然也有好消息，至少明显的大势是“追赶”。从涨幅上看，金砖国家伴随GDP更快的增长，其高管薪酬6.7%的均增幅是发达国家的两倍多。而从中美总裁最高薪酬绝对水平来看，中国高管最高薪水平也延续了近年来逐渐与成熟市场差距缩小的态势。

2014 年中国最高薪总裁薪酬绝对值水平与美国最高薪总裁差距为 7.8 倍，2015 年该数字为 3.6 倍，而2016 年根据中国上市公司披露的最高薪总裁薪酬水平达到 2.7 亿元左右，与美国最高薪总裁差异倍数已缩小至 2.5 倍。

赚得少的高管，性价比可能更高

随着按绩效付薪的理念逐步普及，企业在给高管定薪时除了市场定位外，也可关注业绩的结果导向，例如付薪效率（即每支付 CEO一块钱薪酬给公司带来的净利润）在市场化付薪行业和企业群体，就可以算是一个关键的可比指标。

比较 2015-2016 年GDP和总裁级薪酬的增长，整体上两者增速保持一致，不同行业间存在一定差异。其中地产、高科技互联网以及医药行业高管薪酬增长不错，而金融行业高管薪酬增幅则远低于6%的平均水平，仅有4%。

虽然薪酬涨幅小了，但金融业高管的创利效率却是各行业中最高的。据怡安翰威特对中国上市公司高管付薪效率指数的研究，付薪“性价比”最高的是行业是金融行业，其付薪效率指数相当于其他领先行业的 5 倍以上。此外，医药、地产、汽车行业高管的性价比也高于平均值。

类似现象也出现在了港股和A 股高管们身上。格力的董明珠薪酬虽远不如万科郁亮，其付薪效率却反而高出后者，排名第二。此外，数据显示，在中国上市公司里，虽然港股总裁薪酬是 A 股的 2.32 倍，但A 股付薪效率却比港股高 77%。

股票激励效果强于期权，限制性股票走热

当然，上面说的还是现金薪酬，光靠这点明显是拢不住高管心的。在物质激励中，股权激励是最常见且被认为最有效的手段。根据美国金融学会的研究，高比例的长期激励会使经理人绩效更好，经理人更愿意做创新投入。而在所有股权激励方式里，由于激励性强、员工风险低，期权又是最常见的。

向美国看齐，股权激励在中国上市企业的普及率也越来越高了。其中 A 股普及率最高的三个行业是信息技术、医药和房地产，港股前三是房地产、消费品和信息技术。

不过值得注意的是，限制性股票在中国持续走热。尤其在A股上市中国公司中已成主流操作，超过八成使用了限制性股票，相较而言，港股上市中国公司虽然更喜欢用期权，近两年限制性股票使用率也有显著上升态势。而基于怡安翰威特近 10 年 A 股股权激励追踪，其在深入研究分析员工受益和公司成本投入之间的比较后发现，整体而言，限制性股票在激励效果方面确实要优于期权。