10月28日晚，国航率先公布三季度报告，由于人民币贬值带来的汇兑净损失，其三季度净利润31.57亿元，同比下降22.26%。不过，受运力使用效率和燃油价格的综合影响，第三季度国航营业利润同比增加了4.10亿元。

从今年6月下旬开始，国际原油价格逐渐下行，从6月的120美元/桶的价格一路跌破逼近80美元/桶，纽约原油价格4个月时间累计跌幅更是高达近25%。

目前，燃油成本占各大航空公司运营总成本四成左右，是其最大一块成本。昨天，受原油价格下跌影响，航空股早盘集体飙升，东方航空涨停、南方航空涨逾5%、国航涨3.81%、海南航空涨逾4%。

据国金证券分析，持续疲软的国际原油价格在进入10月份后遭遇暴跌，原油连续合约跌破79.5美元/桶关口，创出自2012年7月份以来的最低价格。国金证券认为，由于供需增速差收窄，油价下降将推动航空股明年业绩预期改善。

瑞银证券预测称，今年前三季度，国航、东航、南航利润或将同比下降20%以上，但得益于航油价格下降，降幅较上半年有所放缓，若扣除汇兑收益等，三家航空公司主业利润有望同比增长超过20%。

据瑞银证券分析，若新加坡航油价下降1美元/桶，国航、东航、南航2015年每股盈余将分别增加0.011、0.016、0.024元。若2015年国际油价降幅超过市场预期，那三大航利润有望在此基础上持续增加。

根据东航今年上半年报，2014年上半年，在其他变量保持不变的情况下，倘若平均航油价格下降5%，东航航油成本将下降约人民币7.47亿元。据国航董秘办人士分析，航油价格每下跌1%，国航约可节省逾3亿元的航油成本。

该人士称，受益于原油价格下跌，国航今年同期购入燃油平均价格下降了100元/吨，至6200元/吨左右。据此推算，与去年同期相比，国航航油采购成本下跌幅度为1.6%左右，国航可节省成本4.8亿元。

不过，成本也在上涨。昨天，国航董秘办相关人士告诉界面新闻记者，由于新开航线等方面影响，今年三季度国航燃油成本相比去年同期增加了2个多亿。

另外，油价下跌的甜头可能快要结束了。据民族证券分析师李磊分析，油价下跌已接近透支，不会再有更大的跌幅，后期对航企基本不会有什么利好消息。如果油价止跌回升，航空公司的“油老虎”们正在伺机启动航油套期保值。国航董秘办人士称，国航董事会已经批准燃油套保，国航会择机启动建仓。

燃油套保是指航空公司与若干对手方订立燃油保值合约，约定于合同期间，航空公司可以锁定某一价格购入一定数量燃油。燃油套期保值有助于航企降低燃油价格波动和燃油成本上涨的风险。

6月以来的油价下跌，同样也为世界各大航企节约了一大笔燃油成本。世界最大的航空公司美国航空在7到9月间赚了9.42亿美元，比2013年12月合并前的收入增加87%。美国联合大陆航空净收入9.24亿美元，而去年同期只有3.79亿美元，其中与去年相比节省的燃油花费达到1.35亿美元，下降了4.1%。西南航空则在油费上节省了6400万美元。