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东航追随李嘉诚 出手飞机租赁

航空公司的毛利率在1%至3%左右,而飞机租赁收益率则可达到15%到20%,这吸引了东航与李嘉诚一前一后进入飞机租赁业务。

图片来源:东航

相比航空业只是一个微利行业,通常其毛利率在1%-3%左右,飞机租赁收益率则可达到15%-20%。于是,航空公司们再也不想坐视这块巨额利润被租赁商独占。

李嘉诚宣布斥资20亿美元进入飞机租赁行业两周之后,11月18日,东方航空集团旗下的东航国际融资租赁有限公司在上海自贸区揭牌,成为上海自贸区第一家拥有航空产业背景的融资租赁公司。这也是继春秋航空之后,内地第二家航空公司成立的飞机租赁公司。

11月13日,春秋航空公司也在自贸区内全资设立了专门从事航空租赁业务的公司,将业务从航空及旅游扩大到了航空金融产业。春秋航空宣传部部长张武安向界面新闻记者表示,春秋航空公司这么做主要是为了利用政策优势降低购机成本,为自己的航空公司服务。

东航内部人士向界面新闻记者表示,在上海自贸区设立东航租赁公司,主要是为了向东航和其他航空公司提供飞机、发动机、航材等方面的融资租赁业务。在此之前,东方航空就已经与东航租赁在上海签订框架协议,以融资租赁方式承租14架飞机,可节约成本近8000万元。

据波音公司预测,未来20年中国扩张机队中将有45%的飞机由租赁公司提供。这意味着,未来20年金融租赁公司将有4000多亿美元的市场有待分享。波音民用飞机集团市场营销副总裁兰迪·廷塞斯预计,中国未来20年将需要6000多架新飞机,价值8700亿美元。

一位南航内部人士称,选择租赁的方式可以让航空公司用最少的成本扩张机队。“与一次性购买飞机不同,租赁飞机可以避免大量资金流动、优化资产负债率、改善公司财务状况。”

对于如何能省下8000万元,东方航空在公告中的解释称,通过东航租赁境内保税区融资租赁结构引进飞机,东航租赁能就融资租赁利息部分出具增值税发票,而东方航空可以将其用于增值税的抵扣。东航租赁的融资租赁手续费总额不超过4000万元人民币,远低于可抵扣的利息增值税,从而降低了东方航空引进飞机的综合融资成本。

据悉,该14架飞机包括合共6架空中客车A319飞机、3架波音737-700型飞机及5架波音737-800型飞机。租期为期10年。14架飞机的每一架租期届满后,公司有权以每一架100美元的名义购买价向出租人回购该架飞机。

东航租赁为控股股东东航集团的非全资附属公司,注册资本为10亿元人民币,中国东方航空集团公司持股50%,成为最大的股东,东航国际控股(香港)有限公司和盈德气体集团各持股35%和15%。

张武安还表示,航空公司通过成立飞机融资租赁公司还可以调节运力,降低经营的风险。飞机融资租赁公司通过与其他的飞机租赁公司和航空公司互通有无,可以在淡季和旺季有效地调节飞机的使用情况。

东航内部人士说,飞机租赁市场资金密度高,价值高,东航通过融资租赁公司可以提高资金的使用率,同时有效地降低运营成本。与此同时,国内飞机融资租赁市场95%都被国外的大公司垄断,国内市场发展空间巨大,东航此次成立融资租赁公司就是要结合自身的资源优势,开拓国内的市场。

据统计,目前争夺中国飞机租赁市场是由包括ILFC和通用电气旗下的通用电气航空服务公司(GECAS)在内的国外飞机租赁公司居主导地位,外资占市场份额共达到90%。

近年来,飞机租赁业良好的收益和稳定的回报使飞机租赁市场持续升温。国际航空运输协会IATA(The International Air Traffic Association)的数据显示,2004年到2011年,在航空运输板块的上海重点行业中,飞机租赁平均资本回报率为9%,高于飞机制造商、机场和航空公司,而且,由于飞机资产的保值特点,飞机租赁业的回报率一直相对稳定。

更多的资本也开始涌入飞机租赁业。11月4日,李嘉诚旗下的长江实业集团就斥资20亿美元购入60架飞机进军飞机租赁领域,股神巴菲特旗下的NetJets也称,已经获得中国民航局颁发的运营合格证,准备在华提供私人飞机业务。

中资方面,除了中航租赁等公司以外,国家开发银行、工商银行、中国银行等也开始进入飞机租赁市场。2013年10月,中国工商银行子公司工银金融租赁有限公司与马来西亚亚洲航空公司签订了总额为10亿美元的飞机融资和租赁业务。

界面新闻记者从东航方面了解到,东航成立的租赁公司业务范围不仅仅局限于飞机租赁,还将涉及国内外的各种生产设备、通讯设备、医疗设备,以及交通运输工具(包括飞机、汽车、船舶等)等机械设备。

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