受企业夏季派发奖金拉动，日本工人6月实际薪资增长录得21年来最快增速。

日本厚生劳动省周二（8月7日）公布数据显示，经通胀调整后，日本6月实际薪资同比增长2.8%，为1997年以来最大增幅。当时，日本实际薪资同比大涨6.2%，5月增速为1.3%。

日本6月受薪人士名义现金收入同比增长3.6%。其中，基本工资收入增长1.5%，包括夏季奖金在内的一次性收入增长7%，加班费收入增长3.5%。 

由此可见，日本6月薪资大幅上涨主要受企业部门夏季奖金驱动。日本大型公司一般每年向职工支付两次奖金，一次在夏季，一次在年底。

彭博社援引凯投宏观（Capital Economics）分析师Marcel Thieliant的报告称：“6月薪资跳涨主要受奖金支付增加驱动，而正常收入并没有进一步上升……奖金对整体薪资增长的贡献从0.6个百分点增加到2.9个百分点……正常收入（增速）依然稳定在1.3%。” 

薪资增速加快意味着日本的消费支出和通胀可能将上升。如果家庭相信薪资增长会持续，那么他们将更愿意增加支出，从而将帮助推高物价、加速经济增长。

这对于正在努力达到2%通胀目标的日本央行来说是个好消息。日本央行近期正在调整政策，以使宽松货币政策其更具可持续性。

日本央行在上周的议息会议上维持其利率不变。日本央行同时表示，不会跟随美联储的步伐加息，原因是，日本物价上涨依然太过疲软。剔除波动较大的生鲜和食品价格后，日本6月核心通胀同比上升0.8%。

Thieliant认为，基本工资同比增速达到2.5%左右才能满足日本央行2%的通胀目标。而且，日本公司倾向于用奖金形式加薪，而不是永久性提高工资。

日本央行上周发布的一项分析显示，阻碍日本薪资增长的因素主要来自老人和女性。分析指出，即便雇主只是小幅加薪，他们也相对很容易吸引到老年人和女性就业者，而这限制了日本整体薪资增长，进而使物价和通胀上涨承压。

“虽然女性和老人劳动参与率进一步增加使得家庭收入整体上升，但这却一直使得薪资增速缓慢，”报告称。

2016年，日本人口总数量为1.27亿，连续4年下滑。官方数据显示，2017年，65岁以上劳动者数量首次突破800万，这一数量在过去10年间增加了300万。为应对劳动力日益短缺的困境，首相安倍晋三还在推动有孩子的女性重返劳动市场。2017年，日本女性劳动力数量接近近3000万，在过去10年间增加了约200万。

日本央行的报告还指出，新劳动力加入就业市场对薪资的压力会随时间逐渐缓解，因为，可以加入超市部门和建筑部门的日本老年劳动力正在枯竭。

不过，也有人指出，人口结构和劳动力市场趋势并非日本通胀疲软的主要原因。野村研究所（Nomura Research Institute）经济学家Takahide Kiuchi说：“最大的因素是（经济）增长潜力低，这使得企业不愿意提高薪资，”即便是在劳动力出现短缺的情况下。