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专家:中小企业死亡率高是必然,货币政策不能当财政使

中诚信集团董事长毛振华认为,这些利好政策短期确实可以缓解民企融资难问题,但有可能加剧金融系统风险。

中诚信集团董事长毛振华 图片来源:视觉中国

近期为缓解民营企业融资难、融资贵的问题,中国人民银行、银保监会推出一系列政策措施支持民企融资。对此,专家认为,要避免货币政策当财政使,这些利好政策短期确实可以缓解民企融资难问题,但长期将加剧金融系统风险。

中银国际研究公司董事长曹远征周日在“第十六届中国改革论坛——新形势下中国金融发展策略”发言时说,民营企业之所以融资难、融资贵是有客观道理的,因为很多中小企业本身缺乏资本担保物,所以融资贵,这在全球无一例外。要解决中小企业融资问题,核心应该是发展资本市场,包括公开市场、私募市场、风险投资等等,而不是简单增加他们的负债。

“按照十八届三中全会的要求,改革的核心是能不能彻底地不要再把金融当财政使。”曹远征说,“看宏观经济不好,又要开始比较宽松的货币政策。一说(民营企业)就是融资难、融资贵,然后是给钱,这就是(货币政策)当财政在使。”

中诚信集团创始人兼董事长毛振华也表达了对金融机构可能盲目增加民企贷款的担忧。“关于‘一二五目标’,应该审慎地出台政策。”他说,“我们不能把经济风险最高的部门给最稳健的金融体系——银行。”

毛振华本人还是亚布力阳光度假村董事长,今年1月因为控诉东北民营企业经营环境恶劣而名声大噪。他所说的“一二五”指的是中国银保监会主席郭树清此前在接受媒体采访时提出的,在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

目前,各地金融部门正在推出多种举措支持民营企业发展。比如,北京10家银行和证券公司代表向北京金融同业发出倡议,增加民营企业信贷投放,对暂时遇到流动性困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业不抽贷、不断贷。央行天津分行明确,将在地方法人金融机构的宏观审慎评估(MPA)中,增设小微企业金融服务专项指标,专项指标得分权重达40%。人民银行上海总部则要求,主要商业银行力争新发放小微企业贷款平均利率比2018年一季度下降1个百分点。

此外,接受《人民日报》采访的多位商业银行负责人表示,要制定差异化绩效考核指标,加大对民营企业营销和服务激励费用安排,将业绩考核同支持民营和小微企业发展挂钩;在坚守合规底线的基础上,建立和完善容错纠错机制,激发客户经理和基层机构服务民营企业的内生动力,真正实现敢贷愿贷。

毛振华指出,既要防止监管不力,也要防止监管扎堆导致的在缓解民企融资难问题时,金融机构产生“羊群效应”。他说,中小企业死亡率比较高是一个必然现象,而银行的特性决定了银行不能承担如此大的风险。

曹远征也表达了此意。他举例说:“就像人去银行贷款买房子,连首付都付不起,银行为什么要贷款?中小企业就是拿不起首付,要到银行贷款,首先要找你的亲戚、朋友把首付凑起来,这就叫私募市场,这就是股权市场。”

毛振华认为,当前阶段,“稳金融”是“稳经济”的重要内容,其核心是稳预期。他指出,货币政策要注重结构性调整,防止大水漫灌。金融政策要适度,不能走“债务——投资”驱动老路。同时,要调整好金融监管的节奏和力度,还要加强对金融机构和从业人员的监督,遏制过度金融创新。

此外,要把提高企业的股本率作为中国经济的基本国策,拓宽渠道增强上市公司再融资功能。“企业把股本做大,有助于降低负债率,就能使企业获得良性的发展。”毛振华说。

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