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安踏领衔的财团将以46亿欧元买下始祖鸟母公司

亚玛芬体育旗下拥有始祖鸟、Salomon等知名户外业务,以及网球装备品牌Wilson。

图片来源:视觉中国

经历数月的谈判之后,安踏体育牵头的海外收购案进入最后环节。

12月7日,由安踏体育、方源资本、 Anamered Investments及腾讯组成的投资者财团宣布,通过新成立的Mascot Bidco Oy公司,以现金方式要约收购芬兰体育用品公司亚玛芬体育(Amer Sports Corporation)的全部股权。

亚玛芬体育拥有始祖鸟、Salomon等知名户外业务以及网球装备品牌Wilson,成为要约收购方较看重的资源。

公告显示,每股价格为现金40欧元,较其三个月不受干扰成交量加权平均交易价格溢价43%,总体收购价约为46亿欧元。要约定价主要参考亚玛芬体育的市场定位、过往业务和财务表现、未来经营前景和财务状况、现时及历史股价。

目前,亚玛芬体育董事会已决定一致建议股东接受要约收购。部分主要股东不可撤销地承诺接受要约收购,总计约占亚玛芬体育已发行股份及投票权的7.91%。

据悉,亚玛芬体育的运营将独立于安踏财团,并另行设立董事会。财团已经邀请亚玛芬体育现任总裁兼首席执行官Heikki Takala及管理层,继续带领公司的业务运营。

财团预期,收购事项对公司经营和资产等环节不会立刻产生实质性影响,亚玛芬体育公司在赫尔辛基的总部仍将保留。

根据条款,Mascot Bidco Oy公司保留延长要约期的权利,预计要约收购最迟将于2019年第二季度完成。若交易最终达成,这不仅是中国服装行业规模最大的一笔海外并购,同时是今年中国企业在欧洲完成的最大收购案。

本次收购案,安踏牵头的财团汇集众多投资者。据路透社报道,安踏将获得亚玛芬体育58%的股权,中国私募基金方源资本持有21.3%,Lululemon创始人Chip Wilson旗下的投资公司Anamered Investments将获得20.6%。

此外,作为收购财团中的一员,中国科技巨头腾讯通过方源资本的一只基金参与交易,持股比例大约介乎于5%至10%。

据知情人士早前透露,安踏与方源资本合计贷款42.15亿欧元用于收购,包括亚洲机构提供的22亿欧元五年期贷款,以及欧洲机构提供的17亿欧元和3.15亿欧元贷款。

路透社报道称,若收购完成,财团需承担亚玛芬体育旗下大约10亿欧元的债务。在本次交易中,花旗银行担任安踏财团的财务顾问,而高盛则作为亚玛芬体育的财务顾问。

今年9月12日,安踏体育首次公开表示,公司连同私募股权投资基金方源资本,已经向亚玛芬体育提出初步的收购意向,中国财团有意按每股40欧元的价格,以现金方式收购其全部股份。

《金融时报》引援知情人士的消息称,在9月公布收购意向之前,安踏已经花费数月的时间追逐亚玛芬体育,但后者曾一直拒绝安踏先前的报价,希望保持独立。但如今,这家芬兰体育公司正在被报价打动。

CMB International分析师Walter Woo表示,“安踏收购亚玛芬体育是其全球化战略的一部分。相反,为了在中国市场获得更多增长,亚玛芬可以利用安踏的销售渠道和供应链。”

亚玛芬体育旗下品牌

1950年,亚玛芬体育成立于芬兰,最初以烟草贸易为主,后来逐渐发展成为体育用品生产及营销企业。1977年,亚玛芬体育在纳斯达克北欧市场挂牌上市,现拥有超过8000名员工。

过去数十年,这家芬兰公司在体育行业持续扩张。公开资料显示,亚玛芬体育旗下拥有网球拍Wilson、登山鞋Salomon、棒球具Louisville Slugger、户外装备始祖鸟和滑雪设备Atomic等品牌,产品线覆盖甚广,多被户外运动爱好者所熟知。

2017年财报显示,亚玛芬体育营收同比增长2.4%至26.85亿欧元,其中亚洲市场营收增长8%至3.89亿欧元,是其增速最快的市场。从整体趋势看,该集团近五年的营收额逐年上涨,但增速有所减缓。

目前,亚玛芬体育将旗下业务分成三类,即户外、球类和健身板块。以2017财年的销售额计算,户外业务占比高达62.22%,球类占比24.33%,健身板块的比例则为13.45%。

作为此次的主要收购方,2017财年,安踏体育曾创造历史最佳业绩,全年营业收入达到166.92亿元人民币,同比增长25.1%。净利润同比增长29.4%至30.9亿元,毛利率达49.4%。

今年3月,业绩发布会后,安踏集团总裁郑捷在展望2018年时表示,公司将延续多品牌战略,强调将继续收购国际体育品牌。如今,安踏有望达成预期收购目标。

在多品牌战略下,安踏在中国拥有经营权的国际品牌有运动时尚品牌FILA、韩国户外品牌Kolon、登山运动品牌Sprandi、冬季运动品牌Descente和童装品牌Kingkow等。若拿下亚玛芬体育,包括安踏主品牌在内,集团将全面覆盖体育用品细分市场。

当前,安踏体育总市值约为975亿港元,在全球范围内仅次于耐克和阿迪达斯,为第三大运动服饰公司。

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