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一汽轿车拟置出乘用车业务,同业竞争问题将得以化解

六大国有汽车集团中,只剩一汽集团没有整体上市了。

记者 | 周纯粼

影响一汽集团整体上市的桎梏——一汽轿车与一汽夏利的同业竞争问题有望解决了。

4月11日晚,一汽轿车发布公告称,公司以拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债作为置出资产,与一汽股份持有的实施部分资产调整后一汽解放100%股权中的等值部分进行置换。在本次交易交割过程中,一汽轿车拟设立全资子公司一汽轿车有限公司(暂定名),将置出资产转入该公司后,将该公司100%股权过户至一汽股份。

同时,公司以发行股份和可转换债券、支付现金的方式向一汽股份进行购买置入资产与置出资产的差额部分。公司拟募集配套资金,交易的发行价格与发行可转债初始转股价格均为6.71元/股。交易后,上市公司的主营业务将变更为商用车的开发、制造和销售。公司股票于2019年4月12日起复牌。

在此次资产重组之前的一汽轿车主营业务为一汽马自达、一汽奔腾等乘用车业务,而现在它将变更为商用车的研发、制造和销售。

业内认为,本次资产重组的主要目的是解决困扰一汽轿车和一汽夏利同业竞争的问题。随着一汽轿车的主营业务变成商用车,一汽轿车和一汽夏利的主营业务形成了差异化。

此番重组看似突然,实则是因为同属一汽股份的一汽轿车和一汽夏利向股东承诺解决同业竞争的期限将至——并且不是第一次至。

2010 年,中国一汽集团启动主业重组改制工作,其核心业务及主要资产经重组设立一汽股份,并于2011年6月28日工商注册成立。在这样的背景下,当中国一汽持有的一汽轿车和一汽夏利两个上市公司股份转移至一汽股份的过程中,在监管部门的要求下,做出了五年解决同业竞争的承诺。

然而,原本该于2016年6月28日之前解决同业竞争的承诺并没有实现。

2016年6月3日,一汽股份向这两家公司发送了一份《关于变更承诺事项履行期限的函》,内容写道“由于宏观经济环境变化等原因,拟恳请股东大会同意将承诺期再延迟三年作为过渡期。”

当时的情况的确不容乐观,2015年全年,一汽轿车整车销售23.59万辆,同比下滑19.55%。一汽轿车旗下的一汽红旗、一汽奔腾、一汽欧朗以及一汽马自达在2015年均出现了明显下降。

于是,原本2016年6月28日的约定被延期3年至2019年6月28日。

事实上,此前一汽股份曾为解决同业竞争问题作出努力。2017年,一汽股份曾通过公开征集受让方的方式协议转让所持一汽夏利24.73%股份。若完成这次股份转让,一汽夏利的控股股东将发生变更,这在当时被认为是一汽股份解决同业竞争的重要举措。不过,因为未能在规定时间内征集意向受让方,这一计划未能实现。

眼下,通过资产重组的方式,将一汽轿车的主营业务变更为商业车,意味着困扰着一汽多年的同业竞争问题,在8年后,也是第二次期限将至前迎来了解决方案。

下一步,一汽集团或将着手整体上市工作。

对于以何种方式上市,有业内人士猜测:“将一汽-大众、一汽丰田和其他优质资产全部打包注入一汽轿车,用一汽轿车的壳完成一汽集团的上市。同时,将手中已经没有优质资产的一汽夏利的壳资源卖掉,彻底解决同业竞争问题。”

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