TVB《再创世纪》一剧中，郭晋安饰演的首富贺天生与香港原首富卓启堂发布了乌托邦计划，该计划主要为制造新能源，但实际是利用新能源概念做了一个骗局，没有任何研发和生产投入，因为描述的太过美好，股价一路飙升，卓启堂也借股机再成首富。在庆功当晚，卓启堂心脏病发作死去。

而这个计划也最终被证实为骗局，贺天生也最终入狱。

力帆股份（601777.SH）原来宣布将要进入氢能汽车领域，令股价大涨，但仅在七天后，在交易所问询下，承认只是计划，尚无资金投入，股价又开始回落。

力帆向花朵财经（F-Finance）证实，目前氢气能源在研发和技术储备层面已经布局，但离产业化有多远不是企业能决定的。

而力帆这几年似乎不务正业，力帆有多块赚钱的业务，但他们似乎在不赚钱的地方耗费了太多的精力，又没有精准精力发展盈利的业务，目前，有力帆人士表示公司已经意识到这一点，以后考虑将把资源向盈利部门倾斜。

“氢能饼”2030年才能吃到？

4月15日，力帆股份发布公告表示，其子公司与武汉泰歌氢能源汽车有限公司、重庆地大工业技术研究院有限公司签订战略合作协议，三方将进行氢能源乘用车的试验验证，争取国家氢能乘用车公示目录，完成氢燃料电动汽车开发并达到量产状态。

这意思是告知外界力帆开始玩氢能源了，这可是一块大饼，股价嗖嗖上涨。股价从每股5.63元拉升至最高每股9.65元，涨幅高达71.4%，连续拿下5个涨停。

这事整的挺大，引起了交易所的注意，并下发了问询函。

4月21日，力帆股份回复了交易所的问询函。在开发状态以及存在的风险中表示公司氢燃料电池汽车项目处于合作开发初期，该项目资金支持还不到位，可能存在项目开发不成功的风险。项目开发不及预期导致产品无法进入国家氢能乘用车公示目录、氢燃料电池技术成本不足以降低到进入大规模商业应用、无法向项目提供足额资金支持等。

细细品味这些话会发现，项目资金还不到位，这表述与原来几乎完全相反，似乎原来的表述就是在言之凿凿的说，我们肯定会成功还会入国家氢能乘用车公示目录，也就是说会拿到国家补贴。

如果没有钱就能开发的了氢能源汽车，那很多科研项目还要巨额投入干嘛？并且投入了研发资金也不一定研发成功，研发成功也不一定能够商用。这些风险都是客观存在的。

因此说项目处于合作开发初期，可以理解为还没有实质开始，可能只是三方签了个合同。

交易所的询问非常及时，力帆的回复也没有让自己的公告玩脱。如果跟贺天生一样，空手套白狼，就利用一个乌托邦概念就成首富，那这事麻烦就大了。

知名汽车行业观察家梅松林认为，中小车企转型新能源存在有利的一面也存在不利的一面。有利的一面：新能源车还处在快速发展的上升期，众多机会分布在各区域、各级城镇，从低速电动车细分市场一直到高端电动车都有较大发展空间。不利的一面也更为明显，整体汽车市场下行，新能源车市场不可避免受到影响；政府补贴政策促进电动车市场整体上移，低端电动车只能朝To B市场转移；新能源车的门槛越来越高、需要的投入越来越大、消费者的选择越来越多。更考验车企的技术资金和人才优势。

但对力帆来说，技术和资金都是软肋。杉杉股份曾对外称：“氢气的运输和存储尚存在很大问题。日本亦将燃料电池自主产业化的时间推迟到2030年，目前谈锂电池被氢燃料电池替代的问题还为时尚早。”

力帆公关部向花朵财经表示，目前是研发和技术储备，什么时候产业化需要看国家政策，一家企业决定不了。

新能源遇阻

去年以来，力帆老东家尹明善也频繁亮相，喊出“坚定转向新能源”。

当创始人都出来喊话时，往往企业面临一定的危机，力帆的新能源发展并不理想。

有业内人士表示，力帆在燃油车市场上基本已败下阵来，目前已处在边缘化的境地。目前，中国汽车市场正在由增量市场逐渐向存量市场转变，对于传统车企来说，通过主动转型，寻找生存之道变得尤为重要。

早在2015年力帆就想做大。

2018年5月7日，力帆股份披露非公开发行A股股票预案。力帆拟向不超过10名的特定对象，募资总额24.8亿元的资金，用于投资新能源汽车项目及偿还银行借款。

2015年，力帆新能源汽车销量为14874辆，同比激增1782.78%。当年力帆希望通过定增增加资金加大新能源汽车的开发。但这次因企业股价下跌，定增价格过高定增失败。

2016年10月，力帆新能源车存在骗补行为被政府处罚，导致2016年和2017年，力帆汽车的新能源销量陡然下降至5550辆和7738辆。尤其是2017年，新能源汽车增加迅猛，当年增幅高达53.3%，但力帆却因为资金支持不到位，落后于市场。

2016年10月10日，力帆发布消息称，其子公司重庆力帆乘用车有限公司收到《财政部关于重庆力帆乘用车有限公司新能源汽车推广应用补助资金专项检查的处理决定》，指出力帆乘用车申报2015年度中央财政补助资金的新能源汽车中，共计2395辆不符合申报条件，涉及中央财政补助资金11408万元，并取消力帆乘用车2016年中央财政补助资金预拨资格。

这对力帆的打击非常大，失去补贴，就失去了市场优势。2017年，力帆集团恢复申报新能源汽车推广应用推荐车型资质，虽然获得相应资质，但到目前为止，也难言新能源汽车销售得到恢复。

2018年过万辆的新能源汽车销售，虽然在新能源领域不算少，但对于主业亏损20亿以上的力帆来说，并不能改善业绩。

如何挽回业绩？

力帆股份业绩最近几年一直不理想，2018年公司实现营业收入110.13亿元，同比下滑12.6%；实现归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比增长48.34%；看着挺光鲜，但2018 年度力帆扣非净利润-20.43 亿元，同比下降990.57%。也就是主业亏了20多亿。

年报中表示亏损主要是受国内宏观经济环境变化、汽车销售市场增速放缓的影响，公司乘用车业务收入有所下降所致。

在主业亏损20多亿元的情况下，力帆还能保持利润为正，也离不开卖房子卖地。力帆非流动资产处置损益为19.7亿元，也就是说卖资产获得了19.7亿元的收益，再加上其他的非经常性损益，共赚了24亿元。主要是地卖子公司，这样力帆的业绩就实现为正，达到2.53亿元。

2019年房子和地没得卖了，一季度就露出原形。一季报显示营业收入22.47亿元，同比下滑了31.07%；净利润亏损9720.48万元，上年同期为盈利6169.31万元。

力帆股份以生产摩托车起家，后来杀入汽车行业，也算汽车行业一匹黑马，但最近几年发展的很不理想，2015年以来连续4年主业亏损。公开数据显示，2015年到2018年亏损额分别为3.39亿、4.28亿元、1.37亿元和21亿元。现金净流入也为负。

为了保壳，力帆两次变卖资产。最主要是的将原来15万辆乘用车项目的生产基地卖给重庆两江新区土地储备整治中心，售价约为33.15亿元，力帆集团董事长尹明善表示，搬迁后土地转让会有15亿至25亿元的收益，能大大降低资产负债率，对力帆发债等有很大帮助。

去年12月17日，力帆股份发布公告表示，将公司所持重庆力帆100%股权以人民币6.5亿元的价格转让给重庆新帆。重庆新帆背后的实际控制方，正是北京车和家信息技术有限公司。也就是说要把汽车制造这块儿转让给车和家。不过重庆力帆是力帆股份的闲置资产，力帆旗下有两个独立的有生产资质的汽车生产厂。

力帆股份汽车销量只有9万，加上新能源车勉强过10万。因为品牌老化，最近几年没有推出新车。由于力帆销售不理想，多家经销商曾要求力帆回购并且退出销售网。

面对燃油车销量逐渐下降的现实，力帆将发展转重点转向新能源。这也证明尹明善坚持了多年的汽车业面临重大挫折。从 2003 年开始造车到现在 16 年，力帆汽车一直没能进入一线品牌，现在却跌落生死边缘。

多事之秋，力帆接连收问询函。

2019年5月17日，上海证券交易所又向力帆发年报事后审核问询函。问询函中提到报告期内发生财务费用 12.42 亿元，占归母净利润的 490.91%。也就是说财务费用将近利润的5倍，这是否存在利益输送的情况。

报告期末存放在关联方重庆力帆财务有限公司的存款期末余额 26.70 亿元。

有庞大的资金，力帆却要取得其他高息融资，难免会让人认为是在搞利益输送。

面对外界不断质疑其燃油车市场销量下滑，但力帆公关部表示燃油车也在正常发展，并且出口也能盈利，新能源汽车是以后的重点方向。

燃油车销量滑坡，新能源车增幅有限的情况下，如何改善业绩，是力帆面临的最重要的问题。

不务正业

力帆创始人尹明善因为看到大街小巷上跑的全是丰田之类的外资车，触动他的家国情怀，决定发力汽车业，这是被媒体十几年来报道力帆进入汽车的原因。

但现实证明情怀不能当饭吃，也不一定能带来利润。力帆进入汽车业一直没有进入一线，而发展新能源汽车似乎也需要无止境的投入。有业内人士表示，利帆到了需要重新审视自己战略的时候了。力帆有很好的底子，也有多块钱赚钱的业务，力帆需要巩固壮大盈利版块，避免多线出击，毕竟对一个公司而言，盈利才是第一位的。

关键是地主家也没有余粮，还要大量质押借款以及减持。5月30日，力帆公告表示，大股东持有力帆股份47.24%的股份，已累计质押5.93亿股力帆股份股票，占其持有公司股份数的95.59%。如此高密度的质押，要么极度需要钱，要么就是对公司未来不看好，准备套现撤离。

6月3日，又公告称大股东计划六个月内减持公司股份3941.27万以内的股份，不超过公司总股本的3%。也就是大股东持有的6%左右，说是为了赎回质押。一边质押，一边套现解除质押，质押一般是只能得到3成左右的资金，套现可以赎回3倍的股票，确实是高明的资本筹集方式，但这样玩下去，股东的股份就越来越少。

新能源一时无法解燃眉之急，国内市场急转直下，或许出口能够推动力帆发展。力帆向花朵财经表示，出口、摩托车和通机业务都是盈利的，公司也在努力创造这几块业务发展的条件。当前最困难的是汽车在国内销售业务。公司也在考虑对盈利部门进行资金等方面倾斜，让赚钱的业务做大。