文|五谷财经

2019年上半年，对于啤酒企业来说，是一个转型的关键时期，青岛啤酒、华润啤酒都交上了超出市场预期的答卷，但是，也有“落后者”，比如燕京啤酒（000729.SZ）。

数据显示，2019年1-6月，燕京啤酒实现啤酒销量257.85万千升，其中燕京主品牌销量175.96万千升，“1+3”品牌销量238.12万千升。

2018年1-6月，燕京啤酒实现啤酒销量259.57万千升，其中燕京主品牌销量

182.74万千升，“1+3”品牌销量238.80万千升。

2017年1-6月，燕京啤酒实现啤酒销量272.86万千升，其中燕京主品牌销量

200.02万千升，“1+3”品牌销量248.16万千升。

从以上数据不难发现，燕京啤酒的啤酒销量、燕京主品牌销量、“1+3”品牌销量都在呈现持续萎缩态势。

然而，2019年上半年，青岛啤酒、燕京啤酒的啤酒销量都在增长之中，尤其是青岛主品牌销量增幅在6%以上。

不仅如此，2019年1-6月，就连重庆啤酒（600132.SH）的啤酒销量都在增长，约为48.27万千升，比上年同期47.20万千升增长2.27%。

因此，啤酒企业的业绩公布之后，燕京啤酒就被推上了风口浪尖，业界人士告诉《五谷财经》，与青岛啤酒、燕京啤酒相比，燕京啤酒管理团队制定的经营策略过于保守，给人一种放不开手脚大干一场的感觉。

基于此，日前，燕京啤酒宣布全面启动五年增长与转型战略项目，明确发展战略目标。未来，燕京啤酒将致力于抓住结构性机会，大力提升经营水平，带领燕京进入“重构期”，实现业绩的涅槃飞跃。

燕京啤酒董事长赵晓东表示，燕京啤酒将有计划、有重点、有节奏地开启企业内部改革与创新，在品牌、市场、渠道、人才、信息化和成本控制等多方面持续培养与提升能力，争取在2025年前完成蜕变，实现快于行业发展水平的高速增长，届时品牌形象、产品结构、运营效率也将取得大幅提升。

实际上，燕京啤酒的产品结构已经形成了“以清爽酒为基础、以中档酒为主突破、以高档酒提升品牌价值”的战略，但是，相较于竞争对手，燕京啤酒的净利增长明显逊色很多。

数据显示，2019年上半年，燕京啤酒实现营业收入约为64.62亿元，与去年同期63.75亿元相比，增幅在1%左右；归属于上市公司股东的净利润约为5.12亿元，相较于2018年上半年5.07亿元，增幅在1%左右。

同期，青岛啤酒实现营业收入约为165.51亿元，和去年同期151.54亿元相比，增幅在9%左右；归属于上市公司股东的净利润约为16.31亿元，相较于2018年上半年13.02亿元，增幅在25%以上。

无独有偶！

2019年上半年，华润啤酒实现未经审核总额营业额约为188.25亿元，与去年同期175.65亿元相比，同比上升7.2%；本公司股东应占综合溢利约为18.71亿元，相较于2018年上半年15.08亿元，增幅在24%以上。

也就是说，青岛啤酒和华润啤酒的净利都在保持着双位数增长势头，但是，燕京啤酒的净利增长却仅为1%，差距显而易见。

《五谷财经》梳理发现，2019年上半年，重庆啤酒的营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增幅各在4%和14%左右；同期，惠泉啤酒的营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增幅各在0.45%和81%左右；珠江啤酒的营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增幅各在5%和36%左右。

据悉，重庆啤酒的核心市场来自重庆，惠泉啤酒则深耕福建，珠江啤酒则主攻华南市场，这三家都是典型的区域啤酒企业，但是，净利增长幅度依然远远高于燕京啤酒，为此，股民直言：“燕京啤酒董事长赵晓东应该带头反思！”

为了追赶竞争对手，并实现快于行业发展水平的高速增长，燕京啤酒未来将重点聚焦产品、渠道、区域三个重要抓手。

产品上，燕京啤酒将改变品牌架构单薄与形象老化的现状，加速高质量中高端产品的推陈出新；渠道上，燕京啤酒将填补当前诸多空白和弱势渠道，继续加强高利润与全国性的渠道建设；区域上，燕京啤酒将扭转基地市场量小分散的格局，因地制宜提升区域市场的销量和市占率。

赵晓东表示，燕京既有资本市场双重渠道支持，又占天时地利人和，还有一支能打硬仗的团队，有能力打造出具有较强竞争力的国际化民族品牌。未来，燕京将继续推动结构调整，致力做中国最好的啤酒，为更多的消费者带来口感更出色的高端啤酒享受。

对此，民生证券在研报中指出，深耕优势市场推进产品升级叠加增值税下调，持续看好燕京啤酒盈利能力改善，燕京啤酒在北京、内蒙古、广西三大优势市场市占率均超过75%；不过，民生证券也提醒投资者，优势市场的垄断地位才是燕京啤酒推动产品结构升级的重要前提。