记者 | 肖恩 

世界第七大经济体、曾经的亚洲经济增长龙头印度不复往日辉煌，饱受压力的莫迪政府希望用1.39万亿美元基建资金遏制颓势，印度经济正站在进与退的十字路口。

印度财政部长西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）11月30日表示，印度将在未来五年内向基础设施建设领域投资100万亿卢比，并将于12月宣布一系列基建项目，作为总投资计划的一部分。

就在西塔曼拉宣布投资计划的前一天，印度政府公布的最新数据显示，2019年7月至9月印度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，增速环比下降0.5个百分点，同比更是下跌2.5个百分点，是连续第6个季度下跌，也是2013年以来首次跌破5%。

澳新银行（ANZ）东南亚和印度首席经济学家马图尔（Sanjay Mathur）和印度经济学家里尼·森（Rini Sen）在一份研究报告中指出，9月份印度经济高频指标继续呈现下降趋势，工业产出创下8年来的最大跌幅。澳新银行已将印度整个财年的增长预期从5.8%下调至5.1%。

印度的财政年度从4月开始，次年3月结束。目前，印度正处于2020财年，将于明年3月结束。

加大基建投资是莫迪政府挽回经济颓势的一次尝试。据当地媒体报道，西塔拉曼在孟买的商业峰会上透露，一批印度官员正在研究合适的基建项目，一旦资金到位，就能马上注入这些项目。12月15日前，印度政府将会宣布至少10个已经得到资金支持的基建项目。

印度道路运输和公路部长加德卡里（Nitin Gadkari）11月26日曾坦言，当前政府面临财政限制，仅凭政府投资很难辐射所有基建领域，因此他呼吁国内企业投资基建项目，助力国家经济度过难关。

加德卡里说，中小型企业的加入最终将让基建领域竞争更为激烈，所以印度接下来要放开更多接受私人投资的领域，动员各产业和投资者们加大投资，并取得银行和保险公司等金融机构的支持。印度信用评级机构CRISIL预计，2021到2030年，印度基建支出要达到235万亿卢比，占GDP的6%以上，其中地方投资要达到总投资的一半。要完成这一目标，印度各邦在基建上的投入在未来10年内需要提高3.5倍。

个人消费和企业投资不振是印度经济增速持续下滑的重要原因。基础设施建设能加大当地市场对水泥、钢材等方面的需求，同时也可增加对印度农村居民的用工需求，从而改善农村居民收入，进而提升社会整体消费需求。

牛津经济学院（Oxford Economics）印度和东南亚事务主管基肖尔（Priyanka Kishore）认为，印度政府现在更愿意推动财政杠杆来支持增长，预计到2020财年，财政赤字将扩大至GDP的3.7%，而预算目标为3.3%。

据路透社消息，西塔曼拉11月28日也向议会提出申请，在当前财年年度预算27.86万亿卢比（3880亿美元）的基础上，再增加27亿美元。

GDP增速放缓只是印度经济目前面临的众多难题之一，此外还有巨额不良贷款带来的金融市场危机，最终削弱了贷款增速。印度央行前行长拉詹（Raghuram Rajan）此前表示，要让印度经济增长回归正轨，必须要清理问题重重的金融领域。

企业收入和盈利的疲软也可能会使企业投资和创造就业机会承压下行，进而影响就业。根据印度经济监测中心（CMIE）的数据，今年10月印度失业率达到8.5%，是2016年8月以来的最高点。要满足印度每年新增的数百万年轻劳动力的就业需求，印度经济增长需要保持在8%左右。

2014年莫迪带着振兴经济、扩大外资的承诺就任印度总理，却因为缺乏结构性改革，至今未能兑现诺言。为了拉动经济，莫迪也出台了一系列措施，例如今年9月刚刚推出的200亿美元财政刺激方案，内容包括削减企业税负以及加速国营企业私有化；迄今印度央行在2019年已将利率下调了135个基点，并暗示有可能进一步放宽政策。但事实证明这些措施成效并不如预期。

评级机构穆迪（Moody's）最近将印度的前景评级从“稳定”下调为“负面”，并指出印度经济增长将延续“显著下降”趋势的风险越来越大。还有不少经济学家预计当前的颓势还将称持续两年时间。

但也有经济学家持相对乐观的态度，认为印度经济的疲态在2019年触底后反弹。受消费复苏带动，2020年将呈现逐步的“刺激导向型复苏”。

基肖尔表示，个人贷款增长等指标在9月份保持基本稳定，作为城乡需求衡量指标的汽车和两轮车销量在10月的跌幅较之前显著缩小。她预计，未来经济政策将增加还对消费者的信贷投放，并支持汽车产业发展，遏制消费下滑。此外，政府削减企业税负将在2020年拉动制造业发展。

西塔曼拉28日在议会辩论上也强调，尽管印度经济面临疲软态势，但绝对不是“衰退”。

在今年5月，莫迪成功连任，随后提出要在2024至2025财年实现5万亿美元的国内生产总值目标，但在目前的经济态势下，这个“梦想”距离实现还有些遥远。