公司股价上涨幅度将收窄？中原证券调降千禾味业评级为“增持”

中原证券预计千禾味业2020、2021、2022年的EPS分别为 0.43、0.61、0.75 元，同比分别增长 43.33%、41.86%和 23.33%，对应8月27日的收盘价44.24元，市盈率分别为102.88、72.52、58.99 倍。公司今年以来股价的大幅上涨部分来自业绩高增，部分来自估值抬升。市场中估值抬升的阻力正在加大，业绩增长将成为公司股价继续上涨的唯一动力。考虑到公司是酱油市场的后进入者，市场基数小，增长弹性大，公司业绩在未来三年中至少能够保持 20%上下的增幅，对于股价形成支撑力。但是，在当前的业绩预期下，公司股价上涨的力度和幅度将会减缓和收窄。我们调降公司评级为“增持”。