文丨AutoR智驾  王硕奇

这几日，新能源汽车产业的估值，在全球的资本市场演绎了一波疯狂的行情，这已是今年多次上演造车新势力在营收极少与车型了了的情况下，市值超越传统汽车巨头。

11月6日，在美股上市的中国造车新势力股价继续上涨的趋势，蔚来上涨12.3%，理想汽车上涨10.89%，小鹏汽车上涨30.89%，市值分别达到576亿美元、235亿美元、258亿美元。

以市值计算，蔚来已经超过百度，在中国互联网十大上市公司中排名第九。

同时，蔚来汽车市值也已经超过通用、宝马、上汽等，跻身全球汽车十大厂商，排名第六。

截止目前，全球市值最高的前十大车企，中国企业占据三席，分别为第四名的比亚迪，第六名的蔚来，和第十名的上汽集团。

但很显然，新能源的风头已经盖过上汽集团。

作为中国产销规模最大的整车集团，上汽集团多年稳坐A股市场市值最高的整车企业的宝座。

而如今，产销规模虽然还是最大，但是市值最高却成为了过去时。当新能源汽车持续受到资本市场的追捧，在新四化的浪潮下，传统车企正不得不面临着资本市场全新的评估体系。

而高估值，也渗透着整个新能源品牌和产业。

目前，估值最高的仍然是特斯拉，市值为3991亿美元，在汽车厂商中遥遥领先，而其他新势力品牌也得到了市场的认可。

据中汽协的数据显示，国内新能源汽车市场在2012年仅为1.28万辆的规模，然而到了2019年就已经增长至120.6万辆的规模。今年1-9月，国内新能源汽车累计销量已达到73.4万辆。

据最新统计数据显示，新老势力在内的一众新能源车企销量均实现了大幅上涨。

造车新势力方面，据蔚来发布数据显示，10月实现交付5055辆汽车，同比增长100.1%。1-10月，蔚来已经累计实现交付31430辆汽车，同比增长111.4％。

据小鹏汽车公布10月交付数据显示，小鹏汽车10月份单月实现交付量3040台，同比增长229%。今年1-10月，小鹏汽车累计实现交付量为17117台，同比增长64%。

理想汽车同样表现不俗，据理想公布的10月份交付数据显示，理想ONE在10月实现交付3692辆，连续三个月刷新单月交付量纪录。1-10月，理想ONE已累计实现交付21852辆。

终端市场销量的持续走高，也让资本市场越来越对新能源汽车市场看好。

而随着中国疫情的对于汽车销量的拐点出现，资本也开始进行抱团，先是拉升整车，然后再向产业链中的上下游进行发散，顺带着氢能源、零部件、充电桩等市值均有不错的表现。

而宁德时代和比亚迪得益于电池业务的增长，也被称为A股少有的科技股，该股年初至今涨幅达280%，市值首次突破5000亿港元，今年已累涨超385%。

截止到11月5日，中国股市收盘，比亚迪A股股价达到184.83元，成为A股首家市值超过5000亿元的车企。

这已经是比亚迪股票历史上的最高点，新能源的强势表现，也直接拉动了中国汽车板块的上涨。

估值更多是代表着未来的潜质

有人说，目前汽车尤其是新能源产业估值已经过高了，但也有人说，这符合资本市场对于未来的预测。

以目前市值最高的新势力蔚来为例，从年初算起，股价已累计上涨884.6%，李斌也从去年最惨的人，变成最快乐的人。

但从营收、销量和利润来说，蔚来与相近市值的品牌来比，还相距甚远。

蔚来2020年前十月累计交付31430台，同比上涨111.4%，自2018年6月至今累计交付63343台，而估值比蔚来低的宝马前十个月的销量达到了近59万台，销量零头比蔚来诞生至今的所有销量都要多。

按照营收来说，宝马去年营收1166亿美元，而蔚来这一数字为11.2亿，并且值得注意的蔚来至今仍然在为盈利做出的努力。

因此，那些说蔚来估值过高的人，并非空穴来风，根据目前蔚来的基本面，市值确实不应该在这个位置。

但从长远来说，新能源产业已经获得了资本的认可。

尤其是当特斯拉的模式和理念通过盈利证明之后，人们的对新势力的态度似乎更加的热情。

而资本也是顺应了这样的热情，他们期待诺基亚和苹果的故事在汽车行业进一步复制，尤其已经有了接近成功的先例。

如果说特斯拉是苹果，目前的股价已经过高，资本更加愿意投资新势力这样成长性更大的品牌，因此蔚来、小鹏、理想的估值也就可以理解了。

新能源概念或已经归为科技股范畴

虽然目前新能源股票掀起了一波涨势，但目前普遍认为是科技股的带头作用。

而这一时间段也恰逢美国大选的焦灼时刻，让此次大涨显得与众不同。

周四美国大型科技股集体上涨，亚马逊涨2.49%，奈飞涨3.38%，谷歌母公司ALPHABET涨0.95%，Facebook涨2.54%，微软涨3.19%。苹果涨3.55%，市值超2万亿美元。

而这些科技股的波动的背后，总是伴随着新能源概念的正相关波动，可以说新能源概念已经在不少人心中成为了科技股的一个分支，尤其是在A股科技股都不怎么优质的情况下。

而新势力的造车的做派也更像是一家科技企业，软件定义汽车，汽车新四化的名词正在不断提起。

在这些波动的背后，也伴随着中美两国对于新能源的相关政策。

据新华社报道，截至美国东部时间5日早晨，2020年美国总统选举结果仍未揭晓。统计显示，民主党总统候选人、前副总统拜登连续赢得两个重要“摇摆州”，扩大了对共和党总统候选人、现任总统特朗普的选举人票数领先。特朗普竞选团队称已就多个“摇摆州”的计票问题发起诉讼。

而很显然，截止发稿前，拜登的优势显然更加明显。

有说法认为投资者押注新能源股将从美国民主党总统候选人拜登的清洁能源主张中受益。

此前，拜登概述了一项应对气候变化的2万亿美元计划，承诺在2050年之前美国实现100％的清洁能源经济，并达到净零碳排放。

并且拜登在承诺中有一项是关于新能源产业：加快电动车的推广，在2030年底之前部署超过50万个新的公共充电网点，同时恢复全额电动汽车税收抵免。

但在美国政局最终结果出来之前，美股为何已提前开始狂飙？

Janus Henderson Investors的研究主管Matt Peron认为，选举结果并没有出现压倒性优势的情况，这意味着两党都无法完全按照自己的想法对政策进行大刀阔斧的改革，必须做出很多妥协；投资者认为政策变动小有助于减少市场波动。

这意味着，市场其实很喜欢美国政局眼下的情况，美国政局若陷入僵局，对高科技企业和医疗保健行业的监管就无法收得太紧，相关板块近日涨势显著；同时，参议院陷入僵持不下意味着拜登即使胜选也无法轻易更改特朗普的低税收政策，利好整个大盘。

富国银行证券有限公司股票策略师安娜·汉表示，本周市场逐渐达成共识，美国政局若陷入僵局有利于给高科技企业营造较宽松的监管环境，科技股因此走高，市场正在重新定价。

而在中国，更不用说，新能源汽车是全球汽车产业转型升级、绿色发展的主要方向，也是我国汽车产业高质量发展的战略选择。

2013年以来，我国先后推出了近60项支持新能源汽车产业发展的政策措施，各地方政府结合自身实际出台了500多项配套政策。

日前，国务院办公厅印发了《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》。《规划》指出，我国新能源汽车产业将坚持电动化、网联化、智能化发展方向。到2025年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。

这意味着2025年中国市场电动车销量将冲击500万辆。

这些政策也诞生了一批新势力造车企业，虽然有一部分已经死亡，但活下来的品牌，都进入了一个新的发展阶段。

因此，新能源产业成了我国科技强国的一个突破口，这些新能源品牌也逐渐成为科技品牌。

智驾君预测，这一次新能源的市值高点，不会是终点，特斯拉将会向着苹果的市值迈进，比亚迪会超过大众丰田，蔚来将会进入前五，小鹏、理想进入进入前十只是时间问题。

在特斯拉占据汽车市值榜首一段时间后，中国新能源企业有身影跻身前十，他们正在参与汽车行业正在发生的格局变化。

这一幕有些魔幻，但确实发生了。