记者 | 白帆

编辑 | 殷幼安

快递业“白马股”顺丰，近日“爆雷”了。

4月22日，顺丰控股（股票代码：002352）公布一季度业绩，报告显示，顺丰20201年一季度亏损9.89亿元，打破了顺丰上市以来一季度未现亏损的纪录。

早在4月8日，顺丰便发布预告，一季度业绩预计将亏损9-11亿元。顺丰董事长、总经理王卫在4月9日举行的2020年股东大会上向股东致歉，解释亏损原因，并坦承管理纰漏。受此影响，顺丰的股价持续大跌，股价不到两个月已近乎腰斩。

顺丰在公告中总结了亏损的五大原因，包括新业务持续布局、基础设施资本投入、网络资源加码投放、人力成本增加、电商件拉低毛利。简言之，顺丰本季度同时出现了成本集中投放和盈利能力下降的情况，两相叠加，造成巨额亏损。

快递“优等生”顺丰为何表现失常？资本市场还会对顺丰宽容多久？面对激烈的竞争，顺丰手中有哪些筹码？